西南牲畜？哪个股权匹配公司对匹配公司贡献最

　　以下哪项是东南证券的良好募捐活动？

　　12月23日，两个市场休市，上证指数下跌42点.19分，1.在2963年，这一比例为4％.如果得分为75，则深圳成分指数为1。100％时为69％。在21：00，ChiNext指数为1。1736年为98％。62分

　　在今年的结构化市场中，公共基金的整体表现非常好，一些基金的收益翻了一番，为持有人带来了非常好的超额收益。

　　那么，到2020年，股票资产将继续保持强劲势头，A股的哪个行业领域将有机会？明年核心资产和技术股是否会蓬勃发展。考虑到这些问题，我们与负责京魂长城基金股权投资的于光紧密合作。

　　他认为，随着宏观经济进一步放缓，企业利润受到压力，不同行业和企业之间的结构性差异仍在继续。从股市反映，A股很难完全恢复，结构性市场可能会继续。

　　在2020年投资A股时应注意哪些风险？他说，疲弱的内需可能会对A股的盈利能力产生负面影响，短期流动性将受到通货膨胀的限制。

　　明年，在高价值资产，消费升级和行业升级趋势的推动下，我们将专注于高性能，高质量的股票，白马领导者和创新。“我们谈到了A股明年将重点关注的投资机会。

　　于光是一名优秀的基金经理，被评为“五年股权投资最佳基金经理”，其经营理念是“优先考虑个人股权，长期持有，勤奋时机，不分国别”。。这在他在索非亚的投资业务中尤为明显，于尚是新股，因此于广在十大重磅股中排名第一。在接下来的七年中，Yumitsu保持了稳固的地位，而这项长期价值投资也为他带来了丰厚的利润。

　　到今年年底，每个人都需要了解当年的投资成果以及将在整个指数中获得理想回报的人数。也许我们大多数人都很简单，但忽略了“长期利润比赚取短期钱更重要”。重要的投资原因。

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　　明年中国经济将面临两次权力大战

　　腾讯财经：面对复杂多变的内外部环境，您如何看待中国当前的宏观经济形势？您对2020年的经济趋势有何期望？

　　于光：2020年中国宏观经济的主线仍然是经济衰退调整政策与结构性改革和贸易紧张局势造成的下行经济压力之间的博弈。在逆向循环政策的帮助下，预计年度实际GDP增长仍将达到6％左右。

　　由于外部因素，美国和欧洲等发达国家的经济增长仍然疲软，世界经济正在放缓，但世界经济并未经历严重的衰退。明年，美国和英国将主持总统大选，并将对中国的政策，英国的撤军程序和世界格局产生重大影响。总体而言，中国的宏观经济仍面临一定压力。

　　2。明年将加强财政政策

　　腾讯财经：面对经济衰退，您对2020年的宏观政策有何期望或变化？例如，今年给房地产业带来很大压力，明年可以缓解吗？

　　于光：中国的宏观经济在2020年仍将面临下行压力，政策制定的目标是在2020年将GDP指标和家庭收入“翻倍”。受经济衰退和目标的限制，预计将实施财政政策以促进制造业和基础设施投资的适度复苏。

　　LPR降级了，特别是在最初的五年中，一些城市对“城市战略”的改变可能有助于保持房地产市场的稳定。

　　在流动性方面，尽管没有短期和长期缓解通货膨胀的诱因，但在全球货币宽松的背景下，国内货币政策似乎正在稳步放松。

　　第三，A股市场将难以整体上涨，北向基金短期内将波动。

　　腾讯财经：这种背景如何影响明年A股的整体趋势？

　　于光：从根本上看，宏观经济放缓给企业利润带来压力，不同行业和企业之间的结构持续分化，呈现出越来越强的格局。我是。仍然很明显。反映股票市场，很难整体提高A股的价格，经济正逐步触底，因此结构性市场可能会继续。

　　在融资方面，该银行的财富管理基金用于股权分配，例如建立财富管理子公司和产品净结算，这将有助于未来的股权增长。同时，作为重要的国际指标的A股的纳入和加权也有所增加，外国投资继续增加。目前，北向互联基金的总规模为8500亿元。它不会在短期内消失，但从长期来看，外国投资将是趋势。

　　在市场情绪方面，今年以来股市表现良好，股票资产吸引力不断增强，目前投资者情绪没有极端情况，情绪和风险偏好相对稳定。我是。有助于股票市场的稳定发展。

　　总体而言，A的当前声誉非常低，大众消费和创新仍然是长期投资的主要方向。

　　第四，明年A股存在两个主要风险。

　　腾讯财经：就房地产和股票市场的资产配置而言，明年投资者会注意到哪些机遇和风险？

　　于光：就交易面积和交易量而言，房地产市场可能已经很长时间达到顶峰，很难保证有较大的上涨空间。高流动性成本和高交易成本导致折扣，也是限制房地产投资回报的重要因素。。

　　明年债券收益率可能会波动，明年的货币政策有望再次降低货币成本，并增加出现预期差异的机会。

　　目前，A股的整体估值不高，政策环境鼓励股权资产。明年，我们将在谨慎而乐观地看待市场的同时，专注于基于高性能领先公司，白马领导者，高收入资产，消费升级和行业升级趋势的创新。

　　如果国内需求疲软，可能会对A股公司的盈利能力产生一定的负面影响，但是短期内，通货膨胀将限制流动性，从而难以提高整体流动性。考虑到额外的结构性机会，库存选择尤其重要。

　　腾讯财经：今年上市公司的利润增长持续下降，但在第三季度保持稳定，这是复苏还是转折点？

　　于光：目前的决定仍然是温和的恢复，2？进一步观察它是否已经确立。这需要四分之三。内需仍然疲软，因为国内经济环境并未发生重大变化，上市公司的整体盈利能力并未表现出强烈的反对情绪。

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