量比指标告诉你公司的业务中有一半是医疗设备贸易

新华医疗，2016年时候有个朋友对它恋恋不忘，所以去瞅了一下，发现质地不咋的，然后就没再关注，上个月有好几个粉丝提到了，一直没回复，今天翻到公司股票，股价走势引起我的注意，刚好看到一篇文章说到公司的疫苗生产设备业务，子公司英德生物已经为三家新冠疫苗相关企业提供相应服务，今年的疫苗行情有多火爆，相信大家都有关注到，只要沾点边的都浪的飞起。

从公司的官网新闻来看，公司已经将新冠疫苗生产所需要的设备，项目施工加班加点的完成了，这个速度值得点赞。中国生物的疫苗获批生产的确定性是非常高的，新华医疗作为医药设备制造服务中的国家队，与国药中国生物的合作比较确定。

当然了，疫苗生产所需要的设备及配套设施是一次性的需求，最多再多一两次，对公司的长远业绩来说，影响不大，但好歹是个正宗疫苗概念不是？

公司简介

公司的主营构成，医疗商贸产品占比近半，相比2018年营收规模以及占比都是下降的，医疗器械制造收入提升，占比和毛利率都有所提升。制药装备和医疗服务都是营收增加，毛利率下降。

公司的历史其实很有意思，最早可以追溯到1942年，是我党我军早期创建的医疗器械生产企业，但是就这几年的发展来看，公司有点落后于时代发展方向了，于迈瑞医疗这样的公司没法比。

公司的十大股东构成也比较有意思，

前十大流通股东中，有6家都是郭嘉队，都是2015年救市时买的，这一买就买成多年的股东，到现在都还没解套

公司的技术面分析

月线图，公司的上市历史非常长，但是到目前还只有80亿市值，说明公司的所选赛道一般，公司的管理层或者说管理能力是有问题。目前股价在长期上升通道里面，在未来几三个月内，月线突破通道的概率极大，当然，这是纯粹基于技术面分析和个人历史经验所做的判断。

日线图，公司已经在底部波动了三轮，从前面分析的消息资料来看，这次极有可能在疫苗这个世纪题材的推动下，突破底部整理区间，进入新的上升通道。60/120/250日均线比较容易整理完毕，突破时有涨停板，说明资金在运作时比较强势，MACD线在0线上方很高位置，目前是属于多头时间，边拉升吸筹边洗盘，短线整理以10日线为支撑。有点让我想起复星医药年初刚起势时的走势。

当然，很多个股在底部吸筹时都是这样操作的。

公司的基本面分析

从财务报表来说，公司的基本面很烂，不太适合作为长线选股标的。营业收入规模，增长情况还可以，毛利率变动方向不高，但还算正常，净利率和净利润情况就非常难看。经营净现金流倒是很不错，这是公司还能维持目前市值的内在因素。

公司的资产负债率

资产负债率比较高，公司的业务中有一半是医疗设备贸易，属于商业流通类，只要是这类企业，负债率就很难降下来。资产表中，应收账款，存货较高，无形资产和商誉也很多，公司经常收购。负债表中，应付账款和预收账款较多，长短期有息借款很多，公司财务费用高。不过，公司常年这样高负债率经营，公司又属于山东省国资委企业，流动性危机应该不存在。

公司的净资产收益率

ROE指标稀烂，扣非后更烂，由于只是将公司作为一个投机机会，深研就不进行了，未来这个指标持续好转也许会再度关注。

公司的估值与预测

公司已经连续三年扣非净利润为负，市盈率指标失去意义，市净率2倍，处在历史估值区间的低估线附近。

机构已经三年不曾跟踪分析公司了，也没有研究预测报告。如果公司的经营净现金流未来能与净利润匹配，2017-2019年年平均净现金流为7亿，给予25倍估值，对应市值175亿，相对目前市值81亿，涨幅118%。与技术面的预测有点吻合。

• 新华医疗(600587)

此外，截至记者发稿时，证监会公布的数据显示，证监会受理首发企业415家，其中，未过会企业中正常待审企业369家，包括处于已受理或已反馈状态的未曾参加抽查抽签或现场检查的企业66家。其中拟在上交所上市企业34家、拟在深交所中小板上市企业13家、拟在深交所创业板上市企业19家;中止审查企业19家，有4家企业未曾参加抽查抽签或现场检查。nVu