519019强调进而导致对股票市场的无可能性利率下降

无风险利率不等同于10年期国债收益率，它是人们在无风险状态下要求的收益率，并不是某一个债券的收益率，不同金融市场，人们的无风险收益率是不同的。

本轮市场上涨是由于银行的理财产品出现了亏损，导致人们对投资预期收益率下降，进而导致对股票市场的无可能性利率下降。2014年和2020年都出现了无风险利率下降的情况，2014年是信托产品打破刚兑，2020年是银行理财产品出现了亏损，造成的结果是加快外围资金流入股市，所以无风险利率下降的结果是外围资金流入到股票市场，这是导致A股上涨的核心原因。

展望未来，我认为无风险利率下行趋势要暂时告一段落，所以大幅度的股票市场的上升行情不会有，但从中国金融环境和时间的角度来看，无风险利率下行是大趋势，未来一段时间无风险利率再次下降的可能性，我们认为是有的，所以在投资股市的时候，一定要注意整个金融市场环境改变的问题，无风险利率下行会导致大盘上升，投资金融类和周期类的股票是一个基本规律。

截至5月1日，标普500指数从近期高点下跌了约8.5%，而道指从1月底的纪录高点下跌了10.4%，纳斯达克指数从近期创纪录高点下跌7.7%。据《华尔街日报》的数据，自1950年以来，美股平均修正时间为61个交易日，而过去五次的修正时间仅为37个交易日。