金达莱环保剖析美联储官员并不何谓为负利率是“一个有吸引力的政策选择”

国际现货黄金周二（9月1日）目前企稳于1983美元/盎司附近，黄金价格日线开启区间内波动，短线黄金交投于1984美元/盎司附近。

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克拉里达重申不会轻易提高利率

上周，美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会上概述了一系列新举措，标志着美联储处理通胀和失业问题的方式发生了变化。通胀和失业是美联储政策任务的两大支柱。最关键的是，美联储打算让通胀率高于传统的2%目标，然后才会提高短期利率，目前的短期利率稳定在接近于零的水平。

美联储副主席克拉里达周一表示，美联储不会仅仅因为失业率下降就提高利率。他还表示，他和其他官员目前并不认为负利率是一个可行的选择，并怀疑收益率曲线控制的有效性，不过这种情况可能会改变。

克拉里达还承认，过去的政策可能已经误入歧途，因为它们遵循的模式在一个低利率将成为常态的世界中不起作用。他说：“我和我的同事们相信，这个新框架代表着我们货币政策战略的关键而强劲的发展，它将使美联储在当今和未来执行政策的世界中，能够持续不断地实现我们的双重授权目标。”

对于美联储的政策转变，克拉里达称这一变化传达了我们的判断，即在没有证据表明物价通胀正在持续或可能持续高于任务规定的水平或紧迫的金融稳定问题的情况下，在我们的新框架下低失业率本身并不会是采取政策行动的充分诱因。

不过，克拉里达并没有提倡用负利率来刺激通胀，他表示，美联储官员并不何谓为负利率是“一个有吸引力的政策选择”。他表示，如果“情况显著改变”，可能会实施收益率曲线控制措施，但目前还不考虑。

今天金价突破了1977高点那么就是强势上涨的行情，毫不犹豫，果断出击，在1980直接做多，目前如期上涨1988.5美元一线开赚，接下来继续看涨不变，下方1976-1973区域阻力变支撑，强势上涨，日内短线上方可测试1998-2000美元阻力关口。短线关注这里受阻回调的需求，短线回调后中后期有望继续测试2060美元一线。

黄金行情中心显示，北京时间14:36，今日黄金现货价格报1984.00美元/盎司。

方正中期锌，下跌。美元指数偏强站上 97 分位，欧洲市场尤其是英国的疲弱拖累欧元走势。除非美联储宣布重新开始放水，以美国为首的全球经济仍有放缓的可能，锌消费面临较大压力。对于锌，在春节前夕，我们持续认为市场的潜在货源较为充足，市场中的隐形库存+到港库存量较大，但在资金推动下持续走高，背离了应有的价格运转轨迹，而昨日价格的下挫可能是对价格的回补。但是假期期间，有个关键指标出现异常——SMM 国内 50%锌精矿加工费从5400 元/吨大幅上行至 5900 元/吨，我们认为在冶炼厂表观加工成本 6000 元/吨的情况下，一旦锌精矿加工费上行至 6000 元/吨，即意味着冶炼厂无论锌价高低都有冶炼利润，锌价 28分成的冶炼利润支撑的作用大大降低，而因为国内的锌精矿供给量实为有限，从逻辑上讲除非锌锭市场货源过紧，否则加工费在上升 6000 元/吨前涨势应当变得较为谨慎。理论和现实之间的矛盾较大，从前期的逻辑递推上锌锭将变得宽松，而在假期期间加工费大幅上升推得锌锭供应仍然较紧。按照目前的逻辑看，春节期间外源到港，国内出现一定量的补库现象，在短期内抑制锌价，但仍不排除过一两天现货仍然偏紧的可能，目前不是很好的建仓开仓时机，仅建议短期持空。nXd