华创期货介绍美国国际保险公司对保险资产的借贷转股投资计划

为优化保险资产配置结构，支持债转股业务市场化、法制化，9月9日，中国银保监会官方网站发布《关于保险资金投资债转股投资计划有关事项的通知》，设立集中度管理，明确保险集团(控股)公司或保险公司投资同一债转股投资计划的投资金额不得高于保险集团(控股)公司产品规模和投资总额的50%，保险公司及其关联方同一债转股投资计划不得超过产品规模的80%。

《通知》实际上是中国保监会5月份发布的《关于金融资产投资公司资产管理业务有关问题的通知》的实施细则。今年5月，中国银保监会提出，保险资金和养老基金可以依法投资于债转股投资计划。

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通知再次强调，将债转股保险资金投资计划纳入《关于保险资金投资有关金融产品的通知》。在投资范围方面，有必要明确保险资金投资的债转股投资方案。资产净值原则上以债务为导向，不低于资产净值的60%。其他可以投资的资产包括存款(含大额存单)、标准化债权资产和中国保监会认定的其他资产。债转股投资计划中的股份进行分类的，为优先股。

《通知》按照穿透原则，对保险资金债转股投资计划实行分类管理。债转股投资计划投资于权益类资产的比例不低于80%的，纳入权益类资产投资比例管理;剩余的债转股投资计划纳入其他金融资产投资比例管理。

值得注意的是，为加强集中度管理，《通知》对单个公司50%的投资比例和集团80%的投资比例进行了限制。北京一家金融资产投资公司对记者表示，《集中度管理规定》旨在分散保险资金投资市场化债转股项目的风险。然而，对于AIC投资者来说，这可能会给投资者带来挑战。

“目前，美国国际保险公司对保险资产的借贷转股投资计划，很多都是由一家保险公司的投资者全资拥有。《集中度管理规定》出台后，意味着一项债转股投资计划需要两个以上的投资者，这也意味着工商银行未来寻找合适的投资者可能会更加耗时。”上述AIC人士称。

银保监会表示，《通知》是落实供给侧结构性改革要求，推进保险资金与金融资产投资公司合作，推动债转股市场化、法制化发展的重要举措。有利于支持金融资产投资公司债转股业务，进一步拓宽债转股资金来源，丰富保险资金投资品种，充分发挥保险资金长期投资优势，更好地服务实体经济发展，降低企业杠杆率，支持发展前景良好的优质企业渡过难关，增强经济中长期发展韧性。

　　进到10月，中国麦子销售市场将踏入1个相对性轻缓時期。因为麦子销售市场供求平衡充裕、要求不旺，再加之销售市场对现行政策调节多持利空消息预估，利好消息要素看起来贫乏，因而对中后期的小麦行情且不能存在过高的预估。