猎聘首份全年财报告诉你“当前A股市场调整的核心原因为美股震荡与宏观流动性预期

猜想一：股指持续弱势振荡？

实现概率：70%

具体理由：受外围市场持续走弱等影响，沪深股指连续调整了两周。展望本周，华安证券分析认为，近期美股、外部环境等因素加剧市场波动，短期A股仍将延续风险偏好下修、震荡加剧的格局。

安信证券最新研报指出，国内流动性边际微调但未来收紧空间有限，近期一些基本面趋势不变的行业龙头估值也出现了一定程度的调整，未来估值没有持续大幅收缩的基础，市场核心逻辑将回归盈利增长。短期，市场受风险偏好影响较大，投资者需要多一分耐心。

国盛证券首席策略分析师张启尧表示，近期市场连续调整，在根本上仍是对此前巨幅上涨的消化。叠加多重利空因素扰动，进一步冲击市场风险偏好，放大了市场波动。近期市场连续调整，有美股大跌、外资流出以及国内宏观流动性边际收紧等利空因素的影响。

“当前A股市场调整的核心原因为美股震荡与宏观流动性预期，市场对降准基本没有预期，普遍认为当前货币政策基本维持当前格局，呈现易紧难松的特征，预计后续市场在宏观流动性方面存在较大的预期差。”国金证券指出。

应对策略：分析建议多看少动，重点关注低估值（如地产、周期股等）等及高弹性个股（重点有业绩支撑的创业板公司），板块方面可关注如券商、消费电子等行业的龙头股。

猜想二：科技股王者归来？

实现概率：80%

具体理由：7月下旬以来跌跌不休科技股，有望再次成为市场的焦点。分析指出，随着5G基站的陆续覆盖，下半年运营商必将重心放在发展5G用户上，将给科技板块带来机会。且5G的大带宽、大连接、低时延将催生多种应用形态，并有望和传统行业相结合。因此，科技股王者归来或在路上。

值得一提的是在上周召开的高级别科学家座谈会上，高层强调“提高科技创新能力，实现更多“从0到1”的突破，不断向科学技术广度和深度进军”，以及我国计划把大力支持发展第三代半导体产业写入正在制定中的“十四五”规划等。

招商策略分析师张夏团队最新发布研报称，此前市场由于流动性的变化带来短期调整，流动性驱动的高估值板块调整较为明显。但是由于新增社融持续回升，企业盈利将会持续加速回升。从历史来看，企业盈利加速也会带来估值的提升，因此A股大部分与经济周期相关行业将会迎来戴维斯双击带来的上涨。近期，科技型ETF重回净申购，科创50ETF获批，科技板块有望重新获得资金净流入。

应对策略：分析建议重点关注半导体、云计算、消费电子、无人驾驶等细分行业的龙头股。

猜想三：创业板股持续大幅波动？

实现概率：70%

具体理由：针对低价业绩差创业板个股被暴炒的现象。近日，新华社、央视接连重磅发声。上周创业板股也因此大幅波动。分析人士认为，央媒发声后炒差资金快速撤离，是造成上周创业板公司股价大幅波动的主要原因。但长期来看，有业绩支撑的创业板股仍将受投资者青睐。

事实上，深交所日前也表示，支持更多优质企业上市发展，保障创业板注册制高质量运行，努力推动形成体现高质量发展要求的上市公司群体。业内人士指出，以往经验看，非理性跟风炒作绩差股较大可能会出现投资亏损，因此普通投资者在投资时要注意公司业绩与估值的是否匹配。

值得注意的是创业板首批ST股来了。天龙光电、东方网力、乐凯新材3家公司公告，9月14日停牌一天，自9月15日开市起复牌，复牌后三家公司股票被实施其他风险警示（ST），股票日涨跌幅限制仍为20%。另据统计，目前创业板中2018-2019连续两年亏损的上市公司共有31家，当中14只今年上半年仍处于亏损状态。根据相关规则，这14家公司如年内业绩再亏损，将会被ST。

应对策略：分析建议可重点关注有业绩支撑且成长性较好的创业板公司，不要参与创业板的亏损股的炒作。

来源：财富动力网?张厚培

责任

周一(1月14日)，因美国总统特朗普对边境墙资金的要求所致美国政府停摆进入第24天，持续时间达到现代以来最长，且仍看不到结束停摆的迹象。谈判陷入停滞，且本周末初仍没有安排进一步谈判。z9X