找回密码
 立即注册
谈股论金配资网 门户 炒股配资 查看内容

跑赢大盘的王者的博客浅析理论预测精度更高(此方法下测算出2021 年电氢动态增量需求 ...

股票配资网 2020-9-16 09:15

跑赢大盘的王者的博客浅析理论预测精度更高(此方法下测算出2021 年电氢动态增量需求为7.1 万吨) ...

跑赢大盘的王者的博客浅析理论预测精度更高(此方法下测算出2021 年电氢动态增量需求为7.1 万吨)

跑赢大盘的王者的博客浅析理论预测精度更高(此方法下测算出2021 年电氢动态增量需求为7.1 万吨)

阅读跑赢大盘的王者的博客浅析理论预测精度更高(此方法下测算出2021 年电氢动态增量需求为7.1 万吨)使你获得更多的信息,做出恰当的选择。

  疫情使新能源车增长曲线更加陡峭,氢氧化锂将步入供给紧张的两年全球疫情推迟了新能源车的产销,但却并未推迟欧盟的碳排放考核落地时间。目标不变,爆发起点却被推后,新能源车的增长曲线将变得更加陡峭,也大大增加了供给向需求匹配的难度。我们认为2021 年在欧美带领下,全球新能源车产销将实现跨越式增长。即便是对新能源车、库存变动两方面均采取中性偏谨慎的预测,2021 年全球电氢动态需求增量也高达7 万吨,2020-2022 两年累计需求增量高达13-14 万吨(不排除欧洲在车和累库两方面再超预期,进一步拉升需求),氢氧化锂将步入供给较为紧张的两年。

???  7 万吨——两种方式测算2021 年电氢增量需求我们在中性偏谨慎的假设下,通过两种方式测算2021 年电池级氢氧化锂需求,增量均在7 万吨左右。方式一:从各地新能源车产销量的假设出发(预计2021 年国内新能源车产销150 万辆;欧洲169 万辆,仅为碳排放考核下政策底线,可能再超预期;美国59 万辆),首先推测出电氢静态需求增量(5.85 万吨),再通过库存调节推测出动态需求增量(6.98 万吨);方式二:由于电池厂的实际排产量往往显著大于实际装机量,因此根据排产规划来反推氢氧化锂需求,需要做的调整更少,理论预测精度更高(此方法下测算出2021 年电氢动态增量需求为7.1 万吨)。

???  供给紧张之下,氢氧化锂价格或将迎来实质性反转由于一线氢氧化锂大厂中(赣锋锂业、美国雅保、Livent),仅赣锋锂业2021 年有增量产能投放(预计增量3 万吨),剩余4 万吨增量需求将由二、三线锂盐厂填补(若欧洲超预期则需填补更多增量需求),因此我们认为:(1)由于海外需求旺盛,二三线锂盐厂出海将加速;(2)氢氧化锂供给紧张将由海外传导至国内,国内电氢涨价窗口有望于2020Q4-2021Q1 期间开启,我们将其定性为强需求拉动下氢氧化锂价格的实质性反转,而非仅仅反弹,预计国内电氢单吨盈利将持续回暖,最终有望达到或超过1 万元/吨;(3)出口氢氧化锂价格亦有望上涨,但由于定价机制,涨价或稍滞后于国内现货。

???  落地投资:量价齐升之下,谁的弹性最大

???  在欧洲踩上政策底线、美国中性预测、中国谨慎预测且产业链整体略微去库的情况下,2021 年氢氧化锂供给较为紧张,价格上涨、单吨盈利修复是大概率事件,不排除欧洲再超预期、进一步拉动涨价幅度。落地投资,国内大部分锂行业公司均有望于2021 年迎来量价齐升,但以下因素仍将导致不同公司业绩弹性存在差别:(1)纯锂业务公司业绩弹性大于多主业公司;(2)氢氧化锂产量快速增长的公司弹性更大;(3)氢氧化锂产量占比高的公司弹性更大;(4)锂精矿库存高的公司业绩弹性更大(高精矿库存是一把双刃剑,在精矿价格下行期持续拖累业绩,但在精矿价格反转期,业绩将持续受益于更低的成本)。综上所述,我们推荐赣锋锂业,建议关注天华超净、威华股份、雅化集团。

???  风险示:

???  1. 新能源车产销不及预期;

???  2. 欧洲碳排放考核政策推迟或执行力度不及预期。

而“三保合一”的管理归属问题更是让许多地方头疼。清华大学经管学院医疗管理研究中心研究员曹健表示,这涉及机构职能整合和人员调整,各个部门如何进行平衡协调与移交的问题,所以难度较大。

以上是七海股票配资为您展示的有关跑赢大盘的王者的博客浅析理论预测精度更高(此方法下测算出2021 年电氢动态增量需求为7.1 万吨)的全部信息,希望对您有所帮助。配资炒股_股票学习网_配资公司_配资开户平台_股票配资学习网(https://www.84wm.com)
路过
路过
雷人
雷人
握手
握手
鲜花
鲜花
鸡蛋
鸡蛋
分享至 : QQ空间
收藏

相关阅读