中信稳定双利闲谈黄金周期武生10年的轮回里面

一、真爱背后看黄金股价值：
63岁的老板娶了38岁的老婆，而且是因为爱情而结婚，为了爱情还瘦了20斤，这份执着不简单。

扒了一下紫金矿业的财报，这种重资产的周期股，不能完全用白马大道的财报来要求它们。

为什么哩？黄金周期武生10年的轮回里面，有两年的上升周期，剩下的8年时间是调整周期，可以用猪肉股的逻辑对付它的财报，更适用于困境反转的标准。为什么10年的周期里面只有两年的上涨周期呢？对应的逻辑是什么？

1、大家要知道，我们的经济规律是10年一个轮回，10年内就会有一轮高点，有一轮低点。当经济进入最低谷的状态的时候，美元就会开动印钞机，就会实施量化宽松来救经济，剪全世界的羊毛，过去半个世纪美国一直是这么干的，美元大规模的贬值时间大约就是两年。美元在贬值周期里面，一般会挑动别的地方战争，塑造一种哪怕贬值的，也比别的地方动荡不安地区货币要强。
2、一旦开动印钞机，毫无疑问美元就会贬值，美元指数就会往下走，黄金的货币属性，自然而然就会面临价格上涨，黄金除了默认货币关联价值和首饰的功能，基本上没有什么别的卵用。
3、这次美国开动了印钞机，黄金的涨幅并不是那么特别大，仅仅是翻倍？为什么哩？因为需求在下降。导致需求下降的核心原因是什么？比特币，非法资金和黑钱都去买比特币去了，而且区块链的属性不容易被监管。黑钱大部分都是现金交易，储存起来非常麻烦，又不能存在银行，买黄金储存就简单多了，有了比特币，挤占了黄金的生存空间。

二、对比这一类的上市公司，最重要的是看它的财报的改善程度：
A：这个时候存货不再是坑人的东西，因为它在保值增持。
B、我们可以很清楚的看到它们的应收账款在大幅下降，这就说明一个问题，涨价了东西好卖了，而且要求现金拿货。
C、真正出色的企业，很懂黄金的周期原理，在金价很低谷的时候，大量借款去收购项目，无论长期借款和短期借款都是比较高的，黄金的涨价幅度，能够覆盖这些成本。但是过度的使用杠杆，依然是令人不寒而栗。
D、投资这种板块的关键词，业绩反转财务改善而导致困境反转才是重点。
E、美元的第2轮QE印钞机2.4万亿正在路上，黄金将迎来第二轮的上涨，也就是黄金股的行情主升浪第二波还需要时间来酝酿，但是机构现在忽悠更多的资金进周期，其实黄金股就是很重要的一条主线。
F、这个板块严格来说就是两个好一点的公司，一个大一点，一个小一点，白马大道的方法很容易把它们找出来，其实在上一波行情启动的时候，也不断的提醒过大家，但这不是俺的菜，瞧不上。

就唠这么多……。

　　冬季的到来，预示着东部地区的工程建设会停下来，这将会影响市场的量；并且秋季的环保限产也开始启动，虽然今年生态环境部就京津冀及指标股周边地区秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案征求，明确坚决反对“一刀切”，不搞强制性错峰生产和大范围停工停产等，但是这仅仅带指标股来的是产量的不下降，对并不会有太大的影响。因此，低合金板的在指标股短期内价格或是小幅下降为主。