中国高科股吧说说申万宏源2020 年第九期十大金股组合在9 月1 日- 9 月30 日间下跌

　　组合说明：

??? “金股组合”一方面体现申万宏源未来1 个月的大势研判观点及风格判断结论，另一方面体现我们申万宏源整体研究团队的研究能力与市场竞争力，在严格的申报筛选流程及绩效考核目标下，我们从全行业的角度为投资者精选个股，力求为投资者提供最踏实的研究支持，为投资者创造最大的价值。本次报告对上期金股组合进行更新。

???　　上期组合回顾：

??? 申万宏源2020 年第九期十大金股组合在9 月1 日- 9 月30 日间下跌，跌幅6.54%。其中9 只A 股平均下跌6.77%，同期上证综指、沪深300 分别下跌5.23%、4.75%，A 股组合分别跑输了上证综指、沪深300 指数1.54、2.02 个百分点；1 只港股下跌4.46%，同期恒生指数下跌6.82%，港股组合跑赢了2.36 个百分点。

??? 自2017 年3 月28 日第一期金股发布至 2020 年9 月30 日，金股组合累计上涨99.56%。

???　　其中A 股组合累计上涨93.80%，分别跑赢了上证综指、沪深300 指数95.29、61.90 个百分点；港股组合累计上涨132.50%，跑赢了恒生指数135.53 个百分点。

???　　本期策略判断：

??? 本期策略判断: 冷静看待假期海外扰动，把不确定性留给时间。双节假期期间，影响全球风险资产表现的线索主要有两条：(1) 10 月2 日特朗普被确诊新冠肺炎，全球风险资产脉冲式回调。但随着特朗普病情很快趋于稳定，目前来看这只是事件性扰动。(2) 10 月6 日特朗普叫停与民主党讨论财政刺激计划直至美国大选后，而10 月7 日又开始呼吁国会通过单独的刺激措施。站在当下，财政刺激的具体方式和力度是当前共和与民主两党博弈的焦点，不确定性较高，需警惕“新冠肺炎疫情反复 + 美国财政刺激停滞”的宏观组合阶段性压制风险资产表现。考虑到A 股已经处于中短期性价比较高的状态，因此节后A 股对利空的反映可能很快钝化。我们可以耐心等待国内积极因素的兑现，以及海外不确定性的消除。

??? 配置建议：美国财政刺激方案博弈加剧，近期A 股难现胜负手。建议关注10 月有增量催化的方向：消费电子和新能源；此外，双节期间消费服务数据恢复，直接提振休闲服务和白酒的基本面预期。最后，经济内生动力继续验证，周期成长方向可布局后周期景气的可选消费，重点关注汽车和家电。

???　　本期金股组合：(具体推荐逻辑详见正文第3 部分十大金股组合) 未来一个月，申万宏源首推“铁三角”：美的集团、东方电缆、长江电力。除了“铁三角”，十大金股组合还包括：西部矿业、万科A、平安银行、华贸物流、比亚迪、海康威视、敏华控股（港股）。

丹化科技(600844)周五下跌5.07%。公司是一家传统煤化工企业，主营产品结构单一，主要产品是煤制乙二醇、草酸等。2018年6月，公司筹划收购郴州饭垄堆矿业90%股权;9月，公司发布收购预案，拟作价11亿购买饭垄堆矿业100%股权。值得注意的是，标的公司近两年营收为0，估值却增加67倍。公司日前公告大股东拟增持不少于5000万元;最新消息，大股东再度质押1000万股。二级市场上，该股今日高开低走，终结二连板，短线游资逢高出货。神光启明星主力情报系统显示周五该股的DDX为-0.666，大单金额为-2214.38万元。vrW