次新股票一览表推荐意味着每个资产管理工作公司都需要一个中国战略

安本标准投资全球首席经济师Jeremy Lawson日前在爱丁堡接受了顶级投资人的专访。Jeremy表示，财政刺激政策在目前阶段非常重要，而美国财政刺激迟迟未能出台将为美国和全球经济复苏带来巨大的不确定性。他还表示，疫情如果说有什么正面作用的话，那就是使绿色复苏和应对气候变化成为各界共识，而中国宣布在2060年之前实现碳中和，这是个非常重要的目标。

安本标准投资管理(Aberdeen Standard Investments)是英国规模最大的主动型资产管理公司，管理的资产总值近6000亿美元，其母公司标准人寿安本集团拥有近200年的悠久历史，业务遍及全球80个国家和地区。安本标准投资进入中国市场约30年，是首批进入中国的海外资产管理公司之一。

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以下为专访全文：

:感谢Jeremy 接受顶级投资人采访。今天您在哪里？

安本标准投资：我在英国苏格兰的爱丁堡。

:我们正在看华盛顿上演新一轮财政刺激出台的大戏。你觉得疫情之下财政支持的重要性有多大

安本标准投资：(疫情之下）可支配的收入可能会减少很多，对小企业的支持也会减少很多。这会对美国经济复苏产生负面影响。而且，由于美国在全球经济中仍然是一个非常重要的经济体，这对明年的全球经济将是非常不利的。

:从经济基本面或从投资战略角度，你如何评估获得财政支持困难的后果？

安本标准投资：在有大量刺激措施的情况下，会有足够的资金将支持美联储在2023年实现首次加息，而如果没有达成一致的刺激方案，那么可能要等到2027年 美联储才能加息。所以我认为这对全球经济很重要。而且，它对很多金融市场也很重要。

:财政政策非常困难，在这种情况下，你认为还有更多货币刺激的空间吗？

安本标准投资：货币政策支持还是有空间的。但美联储面临的问题是，利率调整的边际效益已经到下限了。目前，10年期政府债券收益率为75至80个基点。所以这已经很低了。那么他们能做什么呢？他们可以加快资产购买的步伐、他们可以扩大信贷宽松计划。但我们要强调的是，目前大多数边际变化需要来自财政政策。货币政策（的作用）受到限制。

:所以你不担心央行工具耗尽吗

安本标准投资：我担心的是，如果财政政策没有做到它应做的，货币政策将无法弥补这一点。

:长期来看，世界将因新冠疫情而发生怎样的变化

安本标准投资：我认为它改变了国家在经济中角色的性质。把它想象成国家能力。当你在管理一场流行疾病时，国家能力很重要，当你试图设计出有效的经济刺激方案时，国家能力很重要。当你试图应对长期的气候变化时，国家能力很重要。因此，我认为，这场危机的后果之一是，它使国家治理变得更加重要，这不仅是为了预防危机，而且是为了在危机出现的时候，管理好这些危机，然后能够从中恢复过来。

:是的，我们在这次疫情期间一定是会看到了一些变化。所以实际上，我的问题是，什么变化是持续的，什么是短暂的。

安本标准投资：我认为我所说的每一个都是持久的变化。当提到气候变化时，我认为，这场危机表明，如果你不面对长期的挑战，如果你把它们留到它们变成真正的问题，那么对付它们就困难得多。所以气候将是一个更长期的例子。但并非所有国家都会以正确的方式应对这一挑战。因此，也许还有另一种方法来界定长期后果，因为我认为这将增加各国家，各部门、各公司之间的差异。它增加了世界的不可预测性，增加了赢家和输家之间的差距。

:是的，你刚刚说到气候变化，您也曾经提到，疫情可能长期来看，给气候变化带来一些好处，给我们详细说一说。

安本标准投资：目前，我认为大多数人，大多数国家都意识到，目前存在气候危机。世界将变暖，变暖的警告本身将带来重大的负面经济后果、社会后果。在当前形势下，大多数国家都需要强有力的增长战略，所以他们需要为未来投资。绿色投资为加强经济复苏提供了机会。因为绿色投资有很高的财政乘数，同时也有助于应对长期气候挑战。然而，需要并不意味着会一定发生。可以说，一些国家比其他国家更有可能实施绿色刺激计划。因此，从我们的角度来看，这实际上放大了主动投资的重要性。

:你说得对。我们通常认为气候变化是政府的工作。那么投资界现在能做些什么呢

安本标准投资：我认为有很多事情可以做。资产管理行业是资本的一个主要配置者。因此，我们所做的决定是为公司、基础设施项目提供资金，这些都会对气候变化的轨迹产生影响。因此，作为我们这个行业可以做的一件事，就是确保我们自己的投资是对气候变化相关的。第二，我们可以成为更积极的政府游说者。第三种是我们称之为公司接触。我们可以与个别公司进行对话，以便了解他们应对气候变化的商业战略。然后我们可以与他们进行对话，帮助他们更好地管理风险和机遇。

:投资ESG真的能赚钱吗？

安本标准投资：是的，我认为它是核心，实际上ESG是稳健投资的核心。这实际上是确定什么是一家好公司的基本条件。这是第一点。从自上而下的角度来看，我认为这同样重要。如果你没有对气候变化将如何影响投资机会有一个真正严谨的看法，你怎么能做出一个好的投资决定呢？我认为做不到。另一件事是，如果你看一下实际情况，ESG策略在过去几年中做得很好，如果他们以正确的方式做的话。没有证据表明它牺牲了回报。最后，我们的很多客户，他们自己也会要求，需要采用一种更多考虑ESG的投资方法。我们在行业里管理别人的钱，如果我们不能满足他们的需要，那我们就不能运作了。所以我认为ESG对所有这些事情都是最基本的。

:安本投资管理是首批在上海注册的外商独资的国外资产管理公司之一 你们在这里的抱负是什么？

安本标准投资：我们公司很快就意识到，中国是投资业未来的中心，重要的是，中国开放了自己的金融业，来打开海外投资者的潜力，因此，我们在早期阶段就意识到，不仅中国将成为一个越来越重要的，我们行业需要的，资产资金来源，而且中国也将促进外国投资者更多地参与这一进程。这两者结合在一起，意味着每个资产管理工作公司都需要一个中国战略。

:是的，中国的金融业已经开放了超过15年。国外的资产管理公司会不会有些不同。

我认为会有一下不同。外资公司，他们的利益最终是长期赚钱。从中国的角度来看，通过开放这些机会，它们可以带来更广泛的专业知识。外国资产公司可以贡献这些额外的专业知识，但仍必须对中国市场形成非常深入、细致的了解，它与西方市场不同。然后两者结合在一起会更强大。我认为这将是所有利益结合在一起的理想目标。

:但是外资银行，外资券商，外资保险公司，他们都有来自国外的专业知识。但与本土同行相比，他们仍然是小玩家。

安本标准投资：的确是。但是时间长了这样的现象会改变，因为有时候如果你对外国投资开放得太快，就会产生不稳定的资本流动。这并不符合中国利益。所以我认为，只要自由化进程是渐进的、温和的、监管良好的，就没有什么好担心的。

　财政部和国家税务总局联合昨日发布《关于全面推进资源税改革的通知》，宣布自2016年7月1日起全面推进资源税改革。目的在于通过全面实施清费立税、从价计征改革，理顺资源税费关系，建立规范公平、调控合理、征管高效的资源税制度，有效发挥其组织收入、调控经济、促进资源节约集约利用和生态环境保护的作用。6f5