艾德证券期货：但以线上业务为核心的众安保单却逆势增长

新冠肺炎疫情下不亏反盈，这两家险企双双业绩预增。

7月6日，众安在线和永诚财险同日发布了2020年半年度业绩预增公告。

众安在线发布公告称，预期今年上半年未经审核归属于公司股东合并净利润，将较去年同期净利润约9453.8万元，实现不低于100％的增长。

永诚财险公告显示，预计上半年利润总额1.1-1.25亿元，同比增长29％-47％，归属于公司股东的净利润8900万元-1亿元，同比增长0-12％。

众安、永诚双双业绩预增

受疫情影响，今年上半年保险行业线下销售、代理人线下展业均受到较大冲击，但以线上业务为核心的众安保单却逆势增长，这是众安业绩预增的重要因素。

2020年第一季度，众安在线保险业务收入35.05亿元，相比去年同期的26.21亿元增长33.7％；净利润3.27亿元，相比去年同期的1.47亿元增长122.4％。

众安在线表示，期内众安在线致力追求有质量的增长，坚持“保险+科技”双引擎战略，总保费实现稳健增长，综合成本率亦有所改善，从而承保亏损收窄。

另一方面，预估众安利润增长亦受投资收益拉动。2019年，投资端的拉动力便已经显现。受益于A股市场的表现，众安去年总投资收益率达到9.3％，实现18.155亿元的投资收益，同比增长264％。

中信建投此前在分析报告中指出，此次新冠肺炎传播范围较广，居民健康意识将更大范围得到提升，且投保观念发生转变，线上购买保险的认可度得到强化。预计公司的健康生态业务将因此进一步释放线上销售潜力，有效发挥出保险科技的优势，并带动公司整体实现有质量的增长。

永诚财险上半年业绩变化亦离不开负债和投资端的双重拉动，主要原因有三点：

一是，聚焦核心业务，拓展创新业务，优化传统业务，大力发展非车险业务，持续优化车险经营模式，实现规模增长和品质提升同步。

二是，持续推进开源节流，降本增效，精细化管理，优化资源配置，实现差异化发展。

三是，上半年公司投资保持稳健态势，投资能力逐步增强，投资收益水平稳中向好。

保险股集体拉升

股价走势上，众安在线在过去半年来呈持续上升趋势，近日更创两年新高。截至7月6日收市，众安在线每股股价55.10港元，涨16.86％，市值达810亿港元，年初至今的股价累计上涨约96％，表现亮眼。

除了众安在线，上半年严重跑输市场的保险板块在进入7月份后，均走出了难得一见的行情。港股方面，除了众安在线，中国太平、人保集团、新华保险、中国人寿、中国再保险、中国太保等7月6日涨幅均超过10％。

A股方面，今年截至7月6日收盘，保险指数上涨0.30％，7月1日至7月6日上涨19.61％。板块平均市盈率13.9倍，市净率2.15倍。

7月6日，保险指数集体涨8.29％。西水股份涨10.0365％，新华保险涨10.0099％，中国人寿涨9.9879％，天茂集团涨9.8446％，中国人保涨8.8312％，中国平安涨7.9015％。

整体来看，保险股上涨主要有三方面原因：

一是，疫情放缓，各保险公司业绩逐步复苏，人口老龄化趋势长期利好保险业；

二是，债券市场收益率回升和股票市场波动上升，缓解了保险资金配置资产压力，有望提升今年保险资产端投资收益水平；

三是，市场风格切换，转向估值更低的蓝筹股，保险股此前严重跑输市场，因而受益。

来源：券商中国?邓雄鹰

责任

周四，沪指低开后全日围绕着平盘线上下震荡，创业板指走出深V走势，尾盘大幅拉升。截至收盘，沪指跌0.01%报3291点，深成指涨0.22%报11164点，创业板指涨0.40%报1849点。两市共计成交4352亿元，较上个交易日减少106亿元;主力合计净流出212亿元。盘面上，酿酒、保险、家用电器等板块涨幅居前，酒店餐饮、供气供热、医疗保健等板块跌幅居前。ByD