163809聊聊在岸人民币对美元利率升值幅度接近2017年水平

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  中信证券

　　1月4日，在岸人民币升破6.46关口，日内涨逾1%，创2020年10月9日以来最大单日涨幅。离岸人民币升破6.44关口，续创2018年6月份来新高。,大哥大哥，你什么时候走哇，你走的时候我再补仓，你不走，我不敢补仓哇[大笑] ,暂时把补仓的位置退到11.80～11.90元之间看情况。 ,看来下跌4%很轻松。记住我之前说过的话东港拿什么站在13元上方呢？ ,两大户争锋，一户砸、一户吃，看谁能赢。哈哈，散户吃瓜。 ,好 ,绞股蓝茶分为绞股蓝叶片茶，绞股蓝龙珠茶，绞股蓝龙须茶。绞股蓝龙须茶是绞股蓝中皂苷含量最高的，口感和效果都要好于其他的两种。
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　　专家：2021年人民币仍然会维持较强走势

　　对于2021年人民币汇率走势，管涛认为，2021年人民币汇率走势或不像想象那么强，需关注2021年市场对于利好反应钝化，并关注可能出现新的利空。如随着疫苗上市接种，发达国家可能实现群体免疫，虽然全球需求复苏有助于我国出口增速回升，但欧美2021年有低基数优势，如果我国出口份额回落，有可能成为市场重新看空做空人民币的理由。

　　“如疫苗普及不及预期，供应链问题和航运紧张状况可能进一步恶化，对国内生产和需求均会产生冲击。”管涛称，伴随着全球经济普遍复苏，未来中美利差可能缓慢收敛。另外，金融风险、美元走势和大国博弈均可能出现多空反转，导致人民币汇率随时出现调整。

　　摩根大通中国首席经济学家朱海斌认为，本轮人民币升值是由中国经济基本面推动的，预计2021年人民币仍然会维持较强的走势，至少本轮人民币升值期会持续到今年上半年。到2021年底，人民币兑换美元的汇率会升至6.25元左右。

　　中信证券预测，2021年三季度美元指数将跌破85，人民币兑美元将升至6.2，美元进入中长期贬值阶段，外资将趋势性增配中国资产。

　　人民币中间价2020年升值约7%

　　2020年，人民币对美元汇率一改2018年和2019年连续两年贬值势头，在岸人民币对美元利率升值幅度接近2017年水平。2020年12月31日，在岸人民币对美元汇率日盘收盘价报收6.5398元，全年涨4264点，升值幅度约6.71%。人民币对美元汇率中间价升值幅度为6.92%，超过了2007年的6.90%，创下1994年汇率并轨改革之后的年度升值幅度纪录新高。

　　人民币对美元汇率在2020年的升值速度和幅度都是近几年罕见的。全年来看，人民币对美元汇率走势大致可以分为两个阶段。第一阶段为2020年1至5月，期间受到外部环境、地缘政治、疫情冲击、货币政策、美元流动性紧等诸多因素影响，呈现较大波动，总体走势为震荡贬值。

　　专家认为，在政策释放出中性信号后，人民币的升值趋势仍未结束，未来只是节奏放缓，并短时增加波动。按照利率平价理论和国际金融形势变化，人民币汇率升值程度远远未够；按照疫情对经济的冲击及疫情后中美两国间经济的不同走势，国际资本青睐人民币资产，市场力量应该处于推动人民币强力升值状态。

　　2021年美元或将继续走弱

　　2020年，受美国经济衰退、美国联邦储备委员会实施超低利率政策等因素影响，美元汇率全面走低。目前，市场已形成2021年美元仍将继续走弱的共识。

　　多家机构预测，到2021年年底，欧元对美元汇率将从当前的1：1.22升至1：1.25。摩根资产管理公司认为，美元作为投资货币的吸引力已经减弱，长达10年的美元牛市将终结。

　　美元对其他主要经济体货币利差大幅收缩，美国财政预算和经常账户双赤字，以及全球经济复苏面扩大正对美元这一避险货币构成挑战。当前美元处于超卖之中，2021年年初可能出现技术性反弹，不过，美元反弹将最终为下一轮周期性下跌做准备。2021年，欧元、日元、新加坡元、瑞士法郎和一篮子新兴市场货币最有潜力对美元走强。

② 尽管美联储在3年前启动紧缩周期时，曾希望将基准隔夜拆借利率恢复到“正常”水平，但最终可能搁浅在2006年水平的一半左右，远低于上世纪50年代至2007年的平均水平。自2015年以来，美联储已8次加息;随着一系列熟悉的风险开始生根，投资者和美联储主要分析师在过去一个月调整了他们的预期;O8Q