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 政策工具箱已空空如也，全球七大央行2021年是否真将黔驴技穷？ 各国央行在2020年推出了前所未有的货币政策刺激措施。经济学家和分析人士预计，这项工作将持续到2021年。尽管2021年全球经济增长预计将超过5%，但经济学家表示，2020年疫情造成的创伤将在2021年期间继续感受到。 美联储继续QE理所当然，但或比预期更早踩刹车拜登将成为美国下一任总统的消息明朗以来，金融市场表现强劲，而新冠疫苗的正面消息进一步推动了风险资产的上涨。然而，在新冠病例迅速增加之际，数百万家庭的失业福利收入正在缩减。疫苗可能还需要几个月的时间才能推出，因此美国有可能重新采取类似欧洲目前正在经历的疫情控制措施，以限制医疗保健部门的压力。 围绕选举的法律挑战可能会加剧已经很高的政治敌意，这可能会阻碍或限制政界人士同意在这段时间内迅速采取一揽子措施支持经济的意愿。这可能会让美联储感到，经济进入一个更困难的时期，美联储不得不通过资产购买和/或流动性注入来加大力度，以安抚紧张情绪，确保市场平稳运转。 尽管如此，2021年仍有可能出台超过1万亿美元(相当于GDP的5%左右)的重大财政刺激方案。这种刺激措施，加上人们期待已久的新冠疫苗，可以真正提振经济并推动增长。因此，投资者有理由对2021年和2022年的前景继续感到高度乐观，这可能有助于将加息预期从美联储目前暗示的2024年提前。根据复苏的强劲程度，大家可能会看到美联储的资产购买在2021年过后开始放缓甚至停止。 欧洲央行将希望保持最大限度的灵活性欧洲央行在12月会议上增加5000亿欧元紧急抗疫购债计划（PEPP），大规模购债计划至少延长至2022年3月，至少在2023年底前再投资到期的PEPP债券。增加更多长期贷款，并延长最低利率的窗口。还决定在2021年再提供四项流行病紧急长期再融资业务(PELTROs)，这将继续提供有效的流动性支撑。继续准备在必要时调整所有工具， 欧洲央行决定继续以固定利率招标程序的形式进行常规贷款操作，在当前条件下全额分配贷款，期限视需要而定，资产购买计划（APP）下的净购买将继续以每月200亿欧元的速度进行。欧洲央行还将在2022年6月之前重新评估抵押品宽松措施。 预计欧洲央行将希望保持最大限度的灵活性，随着经济有望在2021年进入可持续复苏，欧洲央行的重点将放在战略评估上。预计欧洲央行将效仿美联储，更加强调其通胀目标的对称性，而不会完全朝着平均通胀目标迈进。 英国央行是否会实行负利率？英国央行已延长其量化宽松计划，允许其在2021年全年继续购买资产，但英国与欧盟之间新的贸易关系和围绕新冠肺炎的风险表明，可能需要更多刺激措施。但这会导致负利率吗？ 政策制定者目前正在向银行收集证据，说明负利率可能对盈利能力造成的影响，尽管我们怀疑这最终是否足以阻止这项政策的实施。英国央行部分委员已经暗示，可能会效仿欧洲央行，实行负利率的分级体系。 相反，该决定将取决于货币政策委员会对该政策是否有用的共识，但迄今为止情况并非如此。我们自己的感觉是，较低的利率不太可能为经济复苏增添太多动力。因此，我们认为英国央行将避免负利率，除非前景出现显著恶化。相反，量化宽松可能仍将是首选工具。 日本央行还能做什么？日本银行政策利率在0.1%，不太可能再次下调，而且在未来几年肯定不会上升。同样，我们也不认为央行将债券收益率大幅降至零以下(目前的目标)有任何可取之处。 事实上，他们最近的政策推动似乎更关心支持银行业，自上世纪90年代实施有争议的“护航体系”(Convoy?nsystem)以来，这一点一直被讨论，尽管不一定大规模实施。 回归这一主题并不一定会终结日本的缓慢增长、低通胀或放贷乏力。但如果在日本，将存款转化为可盈利的资产几乎是不可能的，那么通过并购削减固定成本和管理费用似乎仍是一项值得努力的选择，即使这只是为银行业提供更多的支持和稳定。 加拿大央行的加息预期可能提前上升加拿大央行和美联储一样发出了转向平均通胀目标制的信号。他们的前瞻指引指出，在2%的通胀目标“可持续实现”之前，政策不会正常化，而根据他们目前的预测，这一目标要到2023年才会实现。 加拿大央行还重新调整了资产购买计划，将重点放在长期债券上，希望更平坦、更低的收益率曲线将带来给家庭和企业最大利益的条件。 因此我们不认为2021年政策组合会有任何重大变化，尽管与美联储一样，市场加息预期可能会更早开始缓慢上升。 澳洲联储会否被迫使用负利率？在最近的利率会议上，澳洲联储将官方现金利率和3年期收益率目标从0.25%下调至0.1%，并实施了(数字)量化宽松政策(收益率曲线控制已经是量化宽松的一种形式)。这项新计划针对的是年期为5-10年期的债券。 随着封锁结束后澳大利亚经济开始复苏，目前还不完全清楚为什么澳洲联储认为经济需要这种额外的、可以说非常微不足道的额外宽松政策。 与新西兰联储不同，澳洲联储主席洛威仍明确反对负利率。因此，比新西兰联储更严重的是，澳洲联储的现金利率似乎已经触底，而且很可能还有其他所有实质性的增量宽松措施，尽管这可能不会阻止他们在2021年实施一些额外的“表面上的”措施。 新西兰联储实行负利率还有否必要？在11月10日的会议上，新西兰联储保留了进一步降息的可能性。但与此同时，他们在进一步放宽政策利率方面保留了选择余地，包括颇具争议的负利率。 在房地产市场红火的背景下，即使劳动力市场依然疲软，任何渠道的进一步降息都可能被证明是尴尬的。而且，新西兰联储很可能不会采取实质性的进一步宽松措施。 分析师认为，所有这些关于替代政策的讨论，只不过是操纵市场预期的精心尝试的一部分。与此同时，也预计新西兰联储在2021年不会收紧政策。 由于利率已经跌到谷底，一些分析师认为各大央行的工具箱看起来有点空。然而，许多分析师预计，2021年要关注的主要政策声明将是收益率曲线控制，特别是如果名义债券收益率随着全球经济复苏而开始回升。 Murenbeeld?&?Associates的研究主管Chantelle?Schieven表示，如果我们开始看到债券收益率回到1%以上，那么央行就会介入市场。各国央行无法承受利率大幅上升的后果，因为这将使政府支付过高的债务利息。” 【原创声明】：本文由?塔伦原创撰写，由?美城校对，作为?2020年终专题的一篇文章，转载请标明来源，谢谢。,什么世道，明明就是赌博，还非叫**福利，怎么叫人信呢？难怪大家都骂GCD。 鉴定完毕，一级脑残。,若您是中信证券的客户，为了给您提供更细致的服务，欢迎您致电中信证券客服电话95548按*转人工咨询（人工服务时间：交易日9：00-22：00）或咨询当地中信证券营业部。 若您是其他券商的客户，您可咨询对应券商了解。,MACD(Moving Average Convergence Divergence)，中文名称：平滑异同移动平均线。主要是根据长、短两条不同周期的平均线之间的离差值变化，来研判行情在应用上应先行计算出快速(12日)的移动平均数值与慢速(26日)移动平均数值以此两个数值，作为测量两者(快速与慢速线)间的“差离值”依据。所谓“差离值”(DIF) 即12日EMA数值减去26EMA数值。因此，在持续的涨势中，12日EMA在26日EMA之上。其间的正差离值(+DIF)会愈来愈大。反之在跌势中，差离值可能变负(-DIF)也愈来愈大。至於行情开始回转，正或负差离值要缩小到怎样的程度，才真正是行情反转的讯号。MACD的反转讯号界定为“差离值”的9日移动平均值(9日 EMA)。在MACD的指数平滑移动平均线计算法则，都分别加重最近一日的份量权数。12日 EMA 的计算：EMA12 ＝(前一日EMA12×11÷13＋今日收盘价×2÷13)。26日 EMA 的计算：EMA26 ＝(前一日EMA26×25÷27＋今日收盘×2÷27)。差离值(DIF) 的计算：DIF ＝EMA12━EMA26然後再根据差离值计算其9日的EMA，即“差离平均值”。MACD(前一日MACD×8÷10＋今日DIF×2÷10)。计算出的DIF与MACD均为正或负值，因而形成在0轴上下移动的两条快速与慢速线，为了方便判断，亦可用DIF减去MACD用以绘制柱图。至於计算移动周期，不同的商品仍有不同的日数。在外汇市场上有人使用25日与50日EMA来计算其间的差离值。 以上的是MACD的计算公式，下面在解释下KDJ的计算公式：计算公式： 以9日周期的KDJ为例，首先算出最近9天的“未成熟随机值”即RSV值，RSV的计算公式如下： RSVt＝(Ct－L9)／(H9－L9)＊100 式中： Ct-------当日收盘价 L9-------9天内最低价 H9-------9天内最高价 从计算公式可以看出，RSV指标和%R计算很类似。事实上，同周期的RSV值与%R值之和等于100，因而RSV值也介于与100之间。得出RSV值后，便可求出K值与D值：K值为RSV值3日平滑移动平均线，而D值为K值的3日平滑移动平均线三倍K值减二倍D值所得的J线，其计算公式为： Kt＝RSVt／3＋2＊Kt-1／3 Dt＝Kt／3＋2＊Dt-1／3 Jt＝3＊Dt－2＊Kt KD线中的RSV，随着9日中高低价、收盘价的变动而变动。如果没有KD的数值，就可以用当日的RSV值或50代替前一日的KD之值。经过平滑运算之后，起算基期不同的KD值将趋于一致，不会有任何差异，K值与K值永远介于0至100之间。根据快、慢移动平均线的交叉原理，K线向上突破K线为买进信号，K线跌破D线为卖出信号，即行情是一个明显的涨势，会带动K线(快速平均值)与D线(慢速平均值)向上升，如果涨势开始迟缓，便会慢慢反应到K值与D值，使K线跌破D线，此时中短期调整跌势确立，这是一个常用的简单应用原则。如果还有不清楚的，可以找下通汇国际进行详解。,一、市场分析 （1）首先是了解： 股票的选择最好是生活中可以了解到的股票，例如东阿阿胶，双汇发展，伊利，蒙牛，银行，茅台，维维，光明，一汽等，因为生活中可以观察得到他们的销售情况和市场的变化，所以容易辨别出他们年报的可靠性，比基金评估和年报出炉更快地能够了解它们的年度业绩和未来发展。这一点重要的意义是，当企业有坏消息出现的时候，通过了解产品市场，可以判断到这个坏消息有没有破坏掉消费者对企业商品的需求，假如这种需求仍在，企业便有了很大的防御能力。像04年的伊利高管问题。而反面例子是光明乳液，出现奶质丑闻后，股票价格出现恐慌大跌，为什么不买，因为仔细留意突然性的奶质问题并不是重点，重要的只是另外一点，乳酸奶的领域已经慢慢被伊利和蒙牛压倒。 （2）其次是向前踏入一步： 很多人认为是有品牌就足够了，这是错误的。营销大师科特勒谈过品牌地位和品牌活力。有品牌地位的商品是指大家都听到过名字，熟悉的商品，例如维维豆奶，脑白金，夏新电子。而有品牌活力的商品是指这种商品能够满足消费者的需求，夏新的手机是否能够满足消费者较大的需求，假如夏新的手机不够ZTE，NOKIA出名，而价格又差不多的话，夏新是否能够提供出格外的质量或者性能保证，如果不能，就不能满足消费者的需求。脑白金经常用于送礼，但是它是否能够满足人们作为健康品的需求，这种商品目标市场究竟是送礼的群体，还是想让“孩子变聪明”的群体。 （3）更深入一步，竞争 钢铁，大米，水泥等商品大家大多不考虑它们的品牌，而考虑它们的价格，因此这些产品附加价值低，利润薄弱。有些行业，像钢铁业，进入壁垒弱，退出壁垒强，因此容易造成激烈的战争，导致供需失衡明显，有明显的周期性。所以说，没有竞争的行业环境，需要考虑这种环境是否能够维持。有良好的竞争对手的企业值得投资。 二，了解数据 （1）历史复权每股收益增长率（2）派息（3）货币资金（4）净资产收益率(5）流动现金表 三，证券市场 （1）市盈率（2）衡量股票价格（3）阅读招股说明书和年度报表,开户费 个人（有的银行有证券公司业务员开户是免开户费的）： 本地40元；异地50元 机构：本地300元； 概括说手续费主要分为：印花税，佣金（手续费），其他杂费。 印花税 成交金额0.3% 投资者交税务机关 佣金：成交金额的0．1％－0.35% 起点：5.00元 券商的利润来源 其他杂费：1元 打个比方吧： 买进时 1000股X5元/股=5000元 应交印花税:5000X0.3%=15元 应交佣金:5000X0.24%=12元 其他杂费：1元 买进手续费合计:28元 卖出时 1000股X10元=10000元 应交印花税:10000X0.3%=30元 应交佣金:10000X0.24%=24元 其他杂费：1元 卖出手续费合计:55元 那么你赚到的钱应该是:10000-5000-28-55=4917元 各地各券商收费标准不同,我只能按我们这里的情况算. 大部分城市的散户是0.35%这个佣金标准（单边）.网上交易的,我是在华泰就是0.24%。有的大客户应该更少些吧！ 你可以在你开户的资料上找到券商收费实际标准,再做详细计算. 开户资料上都应该说的很清楚.在计算利润的时候,还要减掉这些费用. 如果开通网上交易的,电脑里都计算好了的! "保本价"：就是成本价（成交总金额＋手续费）／持股数 如上列举就是：5．028元／股 “摊薄成本价”：就是你购进某只股票后，发觉它跌了，你再次加码，那么平均的成本价就降低了。这就是摊薄成本，但实际的作用不大。 不过，与加拿大相比，中国有两大无可比拟的优势。一个是中国家大业大体量大，对美联储加息的承受力，远远超过加拿大；另一个是中国金融市场与美国金融市场是两个独立的实体，而且中国政府有能力控制货币流动。Cee 以上是小编为您整理收集的有关质押股票推荐为您预测了全球七大央行在2021年的态度和可能采取的措施的全部内容,另外本站还提供相似内容,热门阅读等.敬请关注七海股票配资配资炒股_股票学习网_配资公司_配资开户平台_股票配资学习网（https://www.84wm.com） |
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