国海证券网分享此次《非银行支付机构客户备付金存管办法》落地更进一步完善金融科技监管体系

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  新文化

　　前期监管就《网络小额贷款业务管理暂行办法（征求意见稿）》、《非银行支付机构条例（征求意见稿）》等公开征求意见，此次《非银行支付机构客户备付金存管办法》落地更进一步完善金融科技监管体系，有助于行业长期稳健经营。

???　　事项：中国人民银行发布《非银行支付机构客户备付金存管办法》（以下简称《存管办法》），并就有关问题答记者问。

???　　明确备付金交存、划转规定。此前备付金管理标准为2013 年发布的《支付机构客户备付金存管办法》，相对于此前的规定，此次《存管办法》对备付金的交存、划转提出了更为明确的规定：（1）规定备付金全额缴存：非银行支付机构接受的客户备付金应当直接全额交存至中国人民银行或符合要求的商业银行。（2）明确备付金划转须通过清算机构：非银行支付机构与境内客户、商户银行结算账户之间的资金划转应由清算机构通过备付金集中存管账户办理。（3）确定支付机构间备付金划转方法：非银行支付机构间合作产生的备付金划转应通过清算机构进行，发起支付业务的非银行支付机构应当提供交易流水、收付款人信息等表明交易实际发生的材料。

???　　建立备付金监督管理体系，明确各方监管职责。《存管办法》建立了由中国人民银行及其分支机构、清算机构和备付金银行组成的备付金监督管理体系。（1）央行及其分支机构：中国人民银行及其分支机构对客户备付金存管业务活动进行全面监督管理，并开展检查。（2）清算机构：清算机构对客户备付金集中存管账户中备付金的存放、使用和划转进行监督，监测相关风险。（3）备付金银行：备付金银行对预付卡备付金专用存款账户中备付金的存放、使用和划转进行监督，监测相关风险。

???　　针对特定业务账户优化管理规定。针对市场机构诉求，《存管办法》对三类特殊机构设立相关规则：（1）跨境人民币支付业务：可选择1 家满足要求的商业银行开立1 个跨境人民币支付业务待结算资金专用存款账户，确有特殊需要的，可以再选择1 家满足要求的商业银行开立1 个跨境人民币支付业务待结算资金专用存款账户作为备用账户；（2）基金销售支付业务：可在满足要求的商业银行开立1 个基金销售支付业务待结算资金专用存款账户；（3）跨境外汇支付业务：原则上可以选择不超过2 家满足要求的商业银行，每家银行可开立1 个跨境外汇支付业务待结算资金专用存款账户。

???　　备付金集中交存工作已完成，政策出台有助行业平稳运行。备付金集中交存工作已于2019 年1 月完成，目前备付金以年利率0.35%计息，截至2020 年末备付金规模约1.8 万亿元。根据《非银行支付机构行业保障基金管理办法（征求意见稿）》，备付金利息将按照一定比例（9.5%-12%）按季度划入保障基金，以应对支付业务潜在损失。此次《存管办法》出台为备付金管理设立了明确的标准，有助于支付行业长期平稳运行，提升支付交易安全性。

???　　风险因素：支付行业监管环境进一步收紧。

???　　投资观点：金融科技行业监管架构持续升级。前期监管就《网络小额贷款业务管理暂行办法（征求意见稿）》、《非银行支付机构条例（征求意见稿）》等公开征求意见，此次《存管办法》落地进一步完善金融科技监管体系，有助于行业长期稳健经营。展望行业格局，我们判断具备客户条件、场景优势和技术基础，同时专注本源业务的支付机构有望持续胜出。,一共挣多少钱 ,最多2分 ,不能上二十六，明早上 还要继续低开，跌到25.5左右，到时候 股东大会再出利好，股价再涨一波 ,接你吉言，我也看它不顺眼，32确实有吸引力 ,年利润才7000亿就能彪到200多亿市，写错了，是7000万 ,严格来说,大象并不是专业术语,只是一些人创造出来的一种概念,用来比喻总股本,市值比较大的股票,通俗点讲,就是“盘子大”的股票。
大象严格来说并不等同于蓝筹，但是如果从广义来讲，也可以“约等于”，因为在我国的A股市场，大多数市值大的股票，也是规模大的企业，其基本面也都可以称得上比价优良。这样的“大象”，基本也符合蓝筹股的定义。,代码;600993
今收盘;16.30,惠普和康柏经过接近一年的“联姻”， 在2002年5月7日随着惠普公司CEO菲奥莉娜（Fiorina）的一声宣布，康柏和惠普正式合二为一，成立了新惠普公司。合并后新惠普在规模上基本接近了IBM。半年之后，人们对惠普与康柏合并能否成功存在着猜测和质疑，但是半年之后新惠普在市场上的杰出表现却让世人震惊和喜悦。惠普和康柏的合并也代表着全球IT产业的大势走向。
惠普（HP）和康柏（COMPAQ）是新惠普的前身。惠普在高性能计算领域以“大节点”技术和“安腾”闻名，所谓大节点就是单节点以SMP(对称多处理器)的形式提供高性能计算，最多可以提供64个CPU的巨型机；安腾是HP和Intel共同研发的一款高端处理处理芯片，它强大的浮点运算和显示并行指令运算功能，为高端服务器提供了杰出的性能。而Compaq是集群技术的精英，它将较小的机器以集群的方式提供给用户，在确保高性能的同时，用户提供了更加可靠的性能。
可想如果这两大技术融合之后，服务器的性能会有飞速的提高。因此菲奥莉娜对两家合并后的技术优势雄心勃勃，并且对公司的结构，运作，营销策略都大刀阔斧进行了一番改革。新的惠普公司主要有四个核心集团构成：企业系统集团(ESG)，专业及支持服务集团(HPS)，打印及成像系统集团(IPG)，信息产品集团(PSG)。 按菲奥莉娜的战略规划，惠普和康柏的技术融合后，新公司将在PC、服务器、中高端打印机领域称雄全球，在IT咨询及外包服务、数据存储领域也将具备挑战IBM、EMC霸主地位的实力。
为什么需要合并
曾经有两种比较流行的观点：其一，有人认为惠普和康柏正处于深度困境。两家公司的合并只是让其中的一家通过合并和裁员进行“安乐死”。但希望在于，合并后的公司将能够保留下彼此最好的产品。其二，惠普和康柏目前并没有处于困境，只是希望能够更直接地与IBM、Sun进行竞争，并且坚信合并后的公司能够做到这一点。以上两种观点并不完全，笔者看来公司合并的理由主要有三点：
加强竞争实力。在当今IT业并不是很景气的情况下，果断的向前发展是非常重要的。只有不断的发展才能够提高自己的竞争实力。合并后Itanium、Unix/Linux、NT、开放资源、开放APIs等统一的市场标准会对经济带来潜移默化的影响，会带来更加公平的竞争机会和更多的商机。统一的标准可以使客户能够以更加低廉的价格购买产品。所以新惠普希望能够在合并后从市场标准方面赢得更大的消费团体。同时，合并后新惠普会有更多的合作伙伴，在技术上会得到更多的支持。
增加技术优势。新惠普希望在合并后能够充分利用惠普的“大节点”技术，康柏的Tru64集群技术，以及它们之间和Intel公司良好的合作关系，逐步实现在技术上领先IBM，SUM公司。菲奥莉娜接受采访时曾说，“合并后新惠普公司能够处理业界领先的API，能够管理90%以上的各种不同的存储系统。”所以，新惠普会利用合并后的新技术开发出更加自动化，更加高性能的跨平台的企业系统。在帮助客户设计，部署，整合等方面比其他厂商更加有优势。
降低成本。在技术的不断发展的同时，新惠普的主攻方向就是降低成本和基础设施的复杂性。新惠普利用两家公司的技术优势，减少交叉的产品，缩短重复产品的开发周期，精简人员，从而达到降低成本的目的。
合并后的阵痛
正如婴儿呱呱坠地之前，必有母亲的阵痛。新惠普的阵痛来自于公司本身，也来自于外部的竞争对手。
惠普和康柏两大公司都提供PC、服务器以及存储器等产品，双方各自的产品系列虽然不同，但是许多产品有重叠之处。其中。 NIX服务器以HP原有产品线为主体；Intel-based服务器以Compaq的产品线为主体。合并后不但内部的员工无所侍从，而且原有的顾客也会持观望的态度。
新惠普在高端的产品的发展战略上，会逐渐向低端市场倾斜。HP将逐渐放弃自家生产的PA-RISC、Alpha及Tandam为核心的服务器，而逐渐转向以Intel的Itantium processor family（IPF）为核心。由于刚刚合并成功，新惠普面临Sun及IBM的强力的竞争，由于这两大供货商的客户基础相当的稳固，同时产品亦有一定的口碑，因此HP以其Intel为核心的产品并不易在短期间获得太大的成果。而且合并后，康柏中的Digaital公司也所剩无几。
合并的一大目的就是要减少开支，并且新惠普把减少的开支作为衡量合并成功的标准。新惠普公司宣布，公司初期的目标是在2004年之前省下25亿美元的成本。要节省这样一笔开支免不了需要大量的裁员。从合并之初宣布的1.5万人，现已达到1万7,900人。对于中国新惠普来说，要在合并之初的两年内裁员1.5万。新惠普员工面对随时可来的裁员，工作压力非常大。
惠普和康柏的合并也免不了公司文化的融合和统一。环境的“陌生化”使员工缺少归属感。公司文化的冲突会给每个员工带来心里上的失落。例如，惠普公司是先想好以后，再按部就班地做，而康柏是先去做，做后再改。因此如何让员工找到自己的位置，快速的融入新惠普中去，是新惠普必须解决的问题。
目前的成果
虽然合并之初困难重重，但是在这短短半年的时间内，新惠普易已经向世人上交了一份满意的答卷。
财务
2002年第2季度，IDC亚太区发布的调查数据显示，凭借强劲销售势头，惠普与康柏的收入总和在上一季度中猛然跃升至市场首位。IDC数据还证明了惠普在亚太区UNIX服务器市场收入中的霸主地位，其上一季度亚太区的市场份额达到33.3%。2002年第二季度亚太区UNIX服务器市场的总收入比上一季度增长了11.5%，从6.02亿美元增加到6.71亿美元。惠普在亚太地区的UNIX服务器收入增长率达到23.1%，是第一季度的两倍。
2002年第3季度，Gartner Dataquest发布的统计数据表明，惠普公司以30%的市场份额，雄踞全球服务器市场榜首，并高出排名第二的厂商10个百分点之多。与此同时，在产品发货量方面，惠普本季度的产品发货量超过上一季度，增长率高出全球平均水平。
惠普最新第4财季报告发布，惠普在第4季度的赢利额几乎达到 了去年同期的4倍，销售额也大幅攀升。来自惠普的财季报告显示，第四季度的净赢利为3.9亿美元，每股收益13美分，而去年同期的这些数字仅为9700万美元和5美分。
截至目前，在全球高性能计算市场占有43%的销售份额，在业界排名第一。在11月14日由劳伦斯-伯克利(Lawrence Berkeley)实验室和曼海姆大学(Mannheim)联合发布的最新版本的全球最快500台超级计算机排名目录中，惠普取代IBM占据了第2和第3的位置，并在总体席位中占据138席，数量上已经超过IBM。而在中国TOP50高性能计算排行榜中，由惠普负责安装、实施的各类应用方案在50个席位中就占据了23席，遍布各商业应用领域，处于绝对优势。
根据Gartner 7月份的数据统计，惠普的全球市场占有率约是15.5%，而戴尔则是14.9%。合并后的惠普已一跃成为PC市场占有率的第一名。在惠普随后发布的财务报告中显示：惠普公司的营业额165亿美元，毛利率增长到25.7%。值得关注的是，与去年同期相比，其运营成本下降了10%，相当于节省了4亿美元。
合并后的惠普存储在业界拥有多项第一：磁盘存储系统第一，外部存储系统第一，磁带机市场第一，存储区域网络市场第一，虚拟存储技术市场第一。
新文化的融合
两家公司针对自己的优势，做了不同的整合。
在商用PC品牌上方面，新惠普公司采用了“Compaq Evo，惠普出品”的品牌策略。康柏成为产品品牌，惠普成为公司品牌。
原惠普商用PC以外观稳重、性能稳定著称；而原康柏产品则以感性的设计和创新的理念取胜。新惠普研发部门考虑到康柏商用PC在全球的认知度相当理想，所以新的商用PC将在相当程度上向着时尚创新的原康柏的设计方向靠近，同时将惠普性能稳定的特点融入其中，使产品具备了两家之所长。
惠普和康柏以优质服务引以为荣，所以新惠普继续延续了“金牌服务“的理念。新惠普集中了原惠普和康柏一大批优秀的技术工程师，不仅服务人员比以前多了1倍，而且在服务网点覆盖面方面也得到快速的提升。服务方面，制定了PC主机3年免费现场维修、VIP用户4小时故障响应制度。
合并的启示
IT行业经过的泡沫经济后，逐渐进入了高发展，高支出，高重复的运作方式。在竞争激烈的IT行业，任何公司在运作中，必须减少重复的资源的建设；在合理资源组合的前提下，必须加快技术的进步，只有这样才能够有机会淘汰竞争对手，使自己的企业有生存之地。商业巨头IBM，SUN便是很好的例子，它们单单靠自己的实力就能够在竞争激烈的环境中获得一席之地。而HP和康柏选择了合并同类型行业这一种解决方案，在双方的品牌和资本独立的条件下，实现了优化资源的目的，优化资源的过程，为新惠普提供了更好，更宽的发展空间。新惠普面及160多个国家，十几万员工，600多亿美元的资本，它的合并对于商界意义远远超过了个人的得失和去留，也远远超过了单体公司的成败。
无论新惠普走向何方，但是，至少从目前来看，新惠普已经迈开成功的脚步。^_^,如果你要考经济专业的研究生的话，那么最好的大学应该是中央财经大学，然后是上海财经大学。,大象是市值超大的大盘股，猴子是中小盘股

2、上周五，道琼斯跌0.68%，至26447.05点，周跌0.04%;标普500指数跌0.55%，至2885.57点，周跌0.99%;纳斯达克跌1.16%，至7788.45点，周跌3.21%。uXj