yg股价暴跌推荐宜家致力于构建全球化供给链体系

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  居然之家

核心观点：

??? 宜家家居是全球最大的家居用品零售企业，营收体量庞大，全球门店扩张下欧洲以外市场贡献收入增长点。宜家集自主研发、生产、销售于一体，目前在全球共有12 家特许经营商经营433 家宜家门店。全球市场下，宜家门店迅速扩张，欧洲以外市场贡献新收入增长点。2019 年宜家的营收约为1981 亿元人民币，相当于国内龙头家居企业红星美凯龙的12.4 倍。

??? 宜家企业管理架构筑起品牌壁垒，产品、供应链、渠道助力企业高速发展。架构：宜家以特许经营体系为依托，零售业务所有权与品牌概念所有权相分离，从而业务和品牌概念可以保持独立性和长期可持续性。产品：宜家产品品类丰富，覆盖齐全，给用户一站式购物体验，奉行低价策略的同时保持清晰简约的雅典风格。供应链：

??? 宜家供应链实施全球化采购，提高原材料供应效率，通过合理布局物流来降低运输和采购成本。渠道：宜家多功能商场打造沉浸式体验，线下渠道打通全球市场，线上渠道开始贡献营收增长。

??? 财务分析：宜家轻资产提升盈利能力，全球化供应链降低成本。宜家ROE 保持稳定，资产周转资产周转率与权益乘数支撑ROE 提升。 2019 年宜家的ROE 为17.9%，高于红星美凯龙，低于顾家、欧派和居然之家。根据杜邦拆分，宜家的净利率偏低，而资产周转率、权益乘数优于国内龙头企业。宜家以“轻资产”模式为基石，促进公司门店高速扩张，提升品牌市占率。同时，轻资产运营能够优化企业财务状况，提升企业抗风险能力，即使疫情冲击下宜家的盈利能力仍然稳步提升。其次，宜家致力于构建全球化供给链体系，降低上游采购成本，扩张下游市场，进而有效压低价格。最终，宜家通过提供一站式购物服务，增强消费者粘性，扩大企业人均产出，体现出终端零售的优势地位。

??? 宜家的核心竞争力符合消费者对于家居行业产业消费的核心诉求：优质低价、一站式采购。在优质低价方面，宜家通过分地区采购、严选供应商保证产品质量，采用新技术、新材料提高产品性价比，构建规模化生产、降低毛利率获取低价优势；在一站式采购方面，宜家产品品类丰富、覆盖齐全，功能齐备、简约实用，设计方便、使用舒适，为用户提供沉浸式体验，满足消费者一站式采购需求。

??? 风险提示。疫情导致家具产品需求减弱；原材料价格大幅上涨；自然资源匮乏和枯竭；供应链中断等安全问题；地缘政治风险；税收合规与税收风险。,醒不了了 ,呸，打脸不？ ,欢迎[大笑][大笑][大笑] ,谁买谁倒霉 ,不要退呀，有可能下午收回跌幅再涨停。即使今天表现差，但是考虑到地塞米松全球大量需求的前景，原料药企业的业绩也将有极好表现。我的思路是把别的股卖了，利用这支股的数量来做T0，每天赚点，每天赚点，迟早能回本。

公交线路：22路，全程约3.7公里

1、从株洲火车站步行约300米,到达车站路口(泰阳证券)(b)站

2、乘坐22路,经过7站, 到达荷塘区政府站

3、步行约50米,到达新华东路1507号

主要消息面：美国联邦储备委员会(简称“美联储”)于6月19日宣布，将联邦基金利率目标区间维持在2.25%至2.5%不变。此前一天，美联储暗示最早将于下月降息。市场对美联储降息的预期上升，货币市场预期美联储将在年底前进行三次降息，到2020年年中最多进行五次降息。XCu