国泰君安证券说说当前全球债务扩张与全球主要发达经济发展体密切相关

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  平安银行

　　新冠疫情之下，各国政府的日子越发艰难。而各国不断高筑的债务正如同“紧箍咒”，令人愈加头疼。,开 ,no ,公司高管公告减持叠加美股大跌，节后恐难逃“端午劫”魔咒。 ,叠加减持公告，节后迎来“端午劫”式的下跌。 ,本周主力资金流出1.68亿元

　　281万亿美元！

　　国际金融协会(IIF)日前发布的最新监测结果显示，新冠肺炎疫情使全球债务压力再次加重。

　　受疫情影响，去年，全球债务增加了24万亿美元，达到创纪录的281万亿美元。同时，全球债务与GDP之比超过355%。这些数据也再次刷新今年1月IIF发布的全球债务纪录。,股市被套朋友，想把股市亏损补回来，机会就在本周，大非农！一个月只有一次大非农！今天是ADP和EIA两个重磅数据发布的时间，也是大非农的提前预演。最赚钱行情！想要操作的朋友尽快联系。,现实中不可能出现无卖盘，结果会封涨停。,这个很难确定的一般都要一个月左右,简介：沈阳太七国际实业集团有限公司成立于2003年01月28日，主要经营范围为三氯化磷、压缩气体和液化气体、易燃液体、氧化剂和有机过氧化物、毒害品、腐蚀品批发（无储存）等。
法定代表人：郑永灿
成立时间：2003-01-28
注册资本：1060万人民币
工商注册号：210111000001791
企业类型：有限责任公司(自然人投资或控股)
公司地址：沈阳市苏家屯区临湖街道办事处新兴屯村,

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　　其中，政府是最主要的“负债者”，占增加债务的比重超过一半。IIF数据显示，在政府债务高筑的情况下，政府债务占GDP的比重已从2019年的88%上升到了105%。

　　发达经济体债务明显高于新兴市场经济体。数据显示，发达经济体债务从2019年的183万亿美元骤增至近205万亿美元。仅从其在去年第四季度的负债情况看，发达经济体的负债就已远远领先于新兴市场经济体。

　　究其原因，发达经济体去年相继出台的大规模救市举措是主要“导火索”。

　　IIF今年年初特别提到，美国、欧盟等出台的大规模经济刺激计划助推了全球债务的增长。从地域上看，欧洲债务的上升尤其明显，法国、西班牙和希腊的非金融部门债务与GDP的比率上升了约50个百分点。

　　后果有多严重？

　　各种经济刺激计划对暂时缓解经济压力发挥了一定作用，但也带来了金融和预算失衡等挑战。IIF预计，今年全球经济将背负创纪录的巨额债务，这将给复苏前景带来不小压力。

　　在全球逐渐开展疫苗接种之际，IIF认为，今年全球债务增长势头或许会相对温和。但由于各国疫苗接种进展不同，IIF预计接种疫苗较迟的一方还将面临较大债务负担。

　　就这方面而言，新兴市场国家或是“受害方”。中国社会科学院学部委员李扬表示，当前全球债务扩张与全球主要发达经济发展体密切相关。

　　“它们利用其储备货币发行国之特权，实施货币扩张战略，全球流动性因此长期泛滥。”李扬指出，发达经济体债务大幅扩张还导致广大非储备货币发行国，尤其是发展中国家既受流动性泛滥之苦，又受本币汇率剧烈波动之冲击。

　　标普全球评级日前发布的新兴市场月度监测报告也指出，新兴市场的融资状况在今年年初仍有支撑，但也强调，美国出台更大规模刺激措施的可能性越来越大，这或助长通胀预期，推高美国国债收益率，对未来新兴市场的资本流动产生影响。

　　正所谓，汝之“货币”易成吾之“砒霜”。

　　政策不能“急转弯”

　　虽然各国政府出台的“救市”举措致使全球债务骤增，但分析人士认为，在全球经济尚未企稳的情况下，也不能贸然“撤走”政策。

　　“政治和社会压力可能会限制政府削减赤字和债务的努力，危及它们未来应对危机的能力。”IIF还指出，对政府支持的持续依赖也可能导致“系统性风险”，因为它会鼓励所谓的“僵尸”企业(最弱、负债最多的企业)承担更多的债务。

　　但IIF经济学家Emre Tiftik在本周的一场线上研讨会上也强调，过早退出支持性政府措施，可能意味着破产激增，并引发新一波不良贷款，对银行业的金融稳定产生影响。

　　随着各国经济缓慢复苏，他认为，各国政府需要找到一个精心设计的政策“退出”策略，如何逐渐在削减经济刺激政策支持和控制债务增长之间取得平衡将显得尤为关键。

　　在经济前景和疫情尚不明朗的背景下，可以预见，全球债务仍将是个头疼的问题。

　　IIF预计，拥有巨额预算赤字的政府今年将再增加10万亿美元债务，至2021年底，债务负担将超过92万亿美元。

（文章来源：国是直通车）

在此背景下，消费升级成为当前我国消费的主旋律。具体而言，我国传统消费升级主要包括信息消费、服务消费、绿色消费、时尚消费、品质消费和农村消费，旨在通过发挥新消费的引领作用，培育形成新供给的力量。按照“十三五”规划，要着力引导消费向智能、绿色、健康、安全方向转变。例如，预计到2020年，我国信息消费规模将达到6万亿元，信息技术在消费领域的带动作用显著增强，信息服务能力明显提升，拉动相关领域产出达到15万亿元。o4f