000750聊聊昨日是上证50ETF 2月期权合约、沪深300ETF 2月期权合约的最后行权日

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  国泰君安

　　周三，受部分头部基金暂停申购、港股上调印花税等因素影响，A股各大指数深度回调。沪深300指数收盘下跌2.55%，上证50指数下跌2.37%。与之对应的指数期权纷纷异动，部分认沽品种大幅上涨。,[赞] ,[鼓掌] ,[怒] ,[赞] ,挣扎了几天连缺口都没补上。不是一般的垃圾股。 ,跨境电商平台分为跨境出口外国和从国外组织货源跨境进口两类。比较主要的有以下一些：
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感觉畅快？别忘了点击采纳哦！,“上证指数”全称“上海证券交易所综合股价指数”，是国内外普遍采用的反映上海股市总体走势的统计指标。
上证指数由上海证券交易所编制，于1991年7月15日公开发布，上证提数以"点"为单位，基日定为1990年12月19日。基日提数定为100点。
随着上海股票市场的不断发展，于1992年2月21日，增设上证A股指数与上证B股指数，以反映不同股票（A股、B股）的各自走势。1993年6月1日，又增设了上证分类指数，即工业类指数、商业类指数、地产业类指数、公用事业类指数、综合业类指数、以反映不同行业股票的各自走势。
至此，上证指数已发展成为包括综合股价指数、A股指数、B股指数、分类指数在内的股价指数系列。
2、计算公式
上证指数是一个派许公式计算的以报告期发行股数为权数的加权综合股价指数。
报告期指数=（报告期采样股的市价总值/基日采样股的市价总值）×100
市价总值=∑（市价×发行股数）
其中，基日采样股的市价总值亦称为除数。
3、修正方法
当市价总值出现非交易因素的变动时，采用“除数修正法”修正原固定除数，以维持指数的连续性，修正公式如下：
修正前采样股的市价总值/原除数=修正后采样的市价总值/修正后的除数由此得到修正后的连续性，并据此计算以后的指数。
当股票分红派息时，指数不予修正，任其自然回落。
根据上海股市的实际情况，如遇下列情况之一，须作修正：
（1） 新股上市；
（2） 股票摘牌；
（3） 股本数量变动（送股、配股、减资等等）；
（4） 股票撤权（暂时不计入指数）、复权（重新计入指数）
（5） 汇率变动
新股上市：新股上市第二天计入指数，即当天不计入指数，而于当日收盘后修正指数，修正方法为：
当日的市价总值/原除数=当日的市价总值+新股的发行股数×当日收盘价/修正后的除数
除权：在股票的除权交易日开盘前修正指数：
前日的市价总值/原除数=[前日的市价总值+除权股票的发行股数×（除权报价-前日收盘价）]/修正后的除数
撤权：在含转配的股票除权基准日，在指数的样本股票中将该股票剔除；
复权：在撤权股票的配股部分上市流通后第十一个交易日起，再纳入指数的计算范围。
4、指数的发布
上证指数目前为实时逐笔计算，即每有一笔新的成交，就重新计算一次指数，其中采样股的计算价位（X）根据以下原则确定：
（1） 若当日没有成交，则X=前日收盘价
（2） 若当日有成交，则X=最新成交价
上证指数每天以各种传播方式向国内、国际广泛发布,

　　行权价为3.8元的上证50ETF认沽期权午后最大涨幅1652.17%，收盘上涨552.17%；行权价为5.5元的嘉实沪深300ETF认沽期权盘中最大涨幅1595.40%，收盘上涨827.59%。行权价为5.5元的华泰柏瑞沪深300ETF认沽期权盘中最大涨幅1523.68%，收盘上涨690.79%。

　　认沽期权大幅上涨还伴随有成交显著放量。50ETF沽2月3800合约昨日成交29.41万张，较前一日放量超过170%。华泰柏瑞沪深300ETF沽2月5500合约较前一日放量约30%。

　　华盛证券分析师表示，昨日认沽期权暴涨，主要由于A股市场自节后复市以来表现欠佳。其中，以白酒为代表的大型蓝筹股沽压极大，原因可能在于春节假期前“抱团股”受到过度热捧，资金出现移仓情况。估计未来几日期权市场仍会反复。

　　有分析人士强调，昨日是上证50ETF 2月期权合约、沪深300ETF 2月期权合约的最后行权日，期权市场的“末日轮”效应恰好加重了认沽期权的日内波动。

　　据介绍，与股票不同，期权价格受标的资产价格和波动率等因素影响，权利金价格波动并非线性。尤其临近交割日时，标的资产价格的大幅波动往往会引发相关期权价格的剧烈变化，这也是业内俗称的“末日轮”行情。而昨日50ETF、300ETF沽2月合约上涨，一定程度也属于这个情况。

　　但业内人士提醒投资者，“末日轮”行情几十倍、上百倍的涨幅可能带来巨额收益，但在实盘交易中投资者还需要注意规避风险。“末日轮”行情并不是每次合约到期都会发生，其概率很小，交易中存在胜率低的问题。

　　除了指数期权之外，同样有套保、套利功能的股指期货产品昨日同样出现放量情形，三大主力合约均是成交量、持仓量双升。

　　沪深300股指期货主力品种IF2103昨日下跌2.54%，日成交14.76万手，较周二放量3.49万手；收盘持仓量15.66万手，日增仓1.04万手。上证50主力品种IH2103较周二放量0.43万手，日增仓0.25万手；中证500主力品种IC2103较周二放量1.81万手，日增仓0.54万手。

　　国泰君安期货分析师王永锋认为，当前市场仍处于“上有顶下有底”的阶段，需要关注后市“时间换空间”的可能性。

　　王永锋强调，不同指数风险溢价的差异，会带来短时各指数涨跌的不同，甚至会引发行情大幅波动。但这种分化的差异短期仍难以改变，平抑分化需要时间，或者说需要时间换空间。

公司2018年实现营业收入8.33亿元，同比增长23.82%;净利润5122.84万元，同比增长47.05%。每股收益0.29元。公司拟每10股转增3股并派现0.9元。4AG