fund123闲聊机动车检测行业消费市场格局分散

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  安车检测

投资摘要：

??? 汽车保有量增长+车龄结构变化驱动检测需求持续增长，我国机动车检测站配比仍然较少，长期有提升空间。截至2020 年我国汽车保有量为2.81 亿辆，同比增长8.1%，预计未来还有持续增长空间。同时，我国汽车车龄结构中，5 年以上的汽车占比正逐年提升，随着新车6 年免检期过去，检测频率变为2 年一检，汽车保有量增长+汽车老龄化驱动检测需求增长。

??? 机动车检测行业消费市场格局分散，集中度有较大提升空间。机动车检测行业存在一定准入门槛，尤其是用地资源紧张的一、二线城市，寻找合适的场地已构成进入壁垒之一，相较于自建检测站，上市公司利用自身的资金和管理经验优势，通过并购的方式整合其他未上市检测站是更加快速的扩张手段。此外，以海外检测龙头的发展经验为鉴，全球机动车检测龙头有两种成长路径。一种如DEKRA，成立之初即开始从事机动车检测业务，通过内生和外延不断扩大业务覆盖区域和检测业务类型。另一种，以OPUS 为代表，成立之初主要从事机动车检测设备生产和销售，凭借设备积累的客户资源优势和行业信息优势，通过并购将业务链延伸至下游机动车检测站运营。

??? 市场普遍的问题是，既然目前检测站的盈利状况良好，小检测站为何愿意出售，并购整合是否能在行业中快速推进。我们认为，当前部分小型检测站确实存在出售需求，上市公司外延扩张的方式是可行的。

??? 14 年以后检测站在全国范围内开始了社会化经营，但是目前仍有比例不低的政府背景国有性质的机动车检测站，这一部分检测站一方面有政策导向下的脱钩需要，另一方面出售也有利于提升经营效率。

??? 从当地政府的角度考虑，部分小站服务能力差，经营不规范，偷税漏税现象普遍，出于规范经营、服务大众的角度考虑，也有促成市场整合的意愿。

??? 检测站大多由于历史沿革问题，老股东有退出需要。且随着检测站检验资格许可取消，未来检测站数量将趋于增加，服务、运营能力差的老站，将面临竞争加剧、盈利能力下降的风险。

??? 未来龙头并购整合，机动车检测品牌化经营是大势所趋。对于消费者来说，选择机动车检测，首要的考虑是检测机构的服务和区位，而对于年检价格小幅的差距，消费者并不是非常敏感。整合机动车检测市场具有重大的价值，龙头企业进行机动车服务的并购整合后，可输出自身的管理体系，形成机动车检测的优质品牌，带来消费者的主动选择集聚。机动车检测作为引流入口，未来可进一步拓展其他增值服务，如保险代理、二手车交易、汽车维修等汽车后市场。

??? 投资策略：与欧美等发达国家对比，我国机动车检测站配比仍然较少，长期检测站数量存在较大提升空间，同时机动车检测行业消费市场格局分散，存在服务水平差、经营不规范等行业痛点，市场尚待整合。借鉴全球龙头的成长经验，未来机动车检测品牌化连锁经营是大势所趋。建议关注在机动车检测站已有布局，具有整合先发优势的安车检测、多伦科技，作为上市公司未来可进一步借力资本优势加速外延扩张。

??? 风险提示：行业竞争加剧；行业整合进度不及预期。,前天竞价挂单又取消了。目前来看错过了三个涨停。有点后悔 ,我就是犹豫了，买了其它，损失了好多，我要是有钱也会满仓的！今年最可惜的一件事就是犹豫了，之前没疯长的时候，我亏了点，但是回本了赚了些就卖了，没想到这妖股会那么疯狂的，昨晚我看新闻说中国现在的汽车受疫情影响过滤器要求百分之九十五以上！这妖股又赶上利好了，所以我今天毫不犹豫追高也买！不后悔了！ ,真牛逼，又涨停了。[赞] ,今日收盘站上5元就会到10元目标 ,笑死还不跑 ,CH4，H2S。主要成分是甲烷，有臭味的起警示做用的是硫化氢,若说大年夜盘还能不克不及涨当然是可能的若说大年夜盘是不是必定上涨当然不是必定的,全部股份要多少钱，李书福哪里有那里有那么多钱。
购买一部分股份，刚好能获取一部分收益，同时获取技术。,短期10日均线有压力，该股尚未突破创造短期高点以来的下降通道，建议逢高出局,不能。
看上证指数月线。目前正处于一个上涨的末期，一个一跌周期的开始。总体是一个下跌三角形态。其理论值在2300点以下。因此，2010年最后一个交易日，不可能上3800点。

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