美股期货实时行情:本次国库现金定存是今年11 月以来的首次操作

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2021 年首期国库现金定存亮相

??? 4 月16 日，2021 年中央国库现金管理第一期存款招标，期限1 个月，中标利率3%，投标总量1300 亿元。本次国库现金定存是今年11 月以来的首次操作，2020 年受疫情冲击，财政收入骤减，支出刚性甚至增多，导致财政留存资金较少，财政现金存款招标明显减少。尤其是去年上年，未进行国库现金存款招标，直到7 月份才进行了500 亿元1 月期招标。今年随着疫情效应的褪去，财政状况及国库闲置现金有所恢复，有余力进行闲置现金的规模最小化和投资收益最大化操作。中标利率大幅高于同期存单，反映银行面临一定存款压力。税期将至，本次国库现金投放有助于维持资金面稳定。

??? 为何操作期限选择一个月？预计主要考虑库款因素一般而言，每年年初财政都有大量支出，一季度财政存款通常处于年内偏低水平。进入4、5 月以后缴税规模增大，财政资金出现结余，但二季度即将进入开工旺季，基建项目需要资金支持。因此，间歇性库款或仅支持一个月期限操作，同时为了保持国库现金管理业务的连续性，本次选择一个月期限操作。

??? 中标利率略高于去年底，大幅高于同期存单，反映银行面临一定存款压力通常而言，1 个月期同业存单与国库定存都是银行补充负债的工具，但实际当中国库定存招标利率往往高于存单，从本次招标结果来看两者差距继续拉大。主要是由于国库现金定存可以形成银行的一般存款，而同业存单只能计入应付债券，在MPA 考核中计入同业负债；此外月末的LCR、LMR 流动性指标考核也会给银行带来负债压力，但本次国库现金存款并没有跨季，700 亿元的规模不低，3%的利率比同期存单高出48BP，反映了银行拉存款的压力依然不小。

??? 国库现金投放有助于税期资金面稳定

??? 从流动性的角度看，近一周以来银行间回购利率有所上行，昨日央行MLF操作小幅缩量，继续向市场传递中性信号。4-5 月份进入缴税大月，利率债发行开始提速、存款缴准增大等会导致资金消耗开始增大，资金面一般会季节性有所收敛。本次700 亿元现金存款有助于市场资金面的相对稳定，同时也可以盘活财政资金。

??? 风险提示：缴税规模超预期，信贷增速超预期导致缴准压力增大。,早上如果封不住，那么就要回踩了 ,12.82元已出，下来12.50再上车。TTT ,今天可挂12.82元卖出 ,红盘就要跑，绿盘买回来，天天可以TTT ,跌了几个点至于这么兴奋吗， 没见过钱 啊

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