MACD好书:零售渠道积累的品牌优势更进一步延伸到工程及整装大家居市场

本报告导读：

??? 公司2021Q1 收入符合预期，净利润超出市场预期，通过全渠道全品类布局抢占流量，定制领军企业优势持续凸显。

??? 投资要点：

??? 维持目标价183.1 8元，维持增持评级。公司2021Q1收入增长符合预期，净利润增速超出市场预期，通过全渠道全品类布局抢占流量，定制领军企业优势持续凸显。维持公司2021~2023 年EPS 预测为4.26/4.89/5.56 元，维持目标价183.18 元，对应2021 年43 倍PE，维持增持评级。

??? 2021Q1 收入增长符合预期，净利润增速超出市场预期。公司在产品研发领先基础上布局全渠道，实现多品类多渠道持续发力，2021Q1 实现营业收入和净利润32.99 亿元、2.44 亿元，同比2020Q1 增长130.74%/340.02%、同比2019Q1 增长49.77%/164.73%，净利润表现超出市场预期。

??? 分品类和分渠道实现快速增长，疫情后积极调整重回增长趋势。受2020Q1同期基数较低影响，分品类和分渠道均实现同比快速增长，橱柜、衣柜、卫浴、木门同比2020Q1 增长96.18%/173.48%/96.1%/155.3%，同比 2019Q1增长 23.15%/60.72%/51.87%/103.33%，直营、经销、大宗同比2020Q1 增长201.54%/174.06%/89.69%，同比2019Q1 增长45.77%/57.28%/42.33%。

??? 全品类全渠道抢占市场份额，工程及整装进入收获期。随着流量结构持续调整，公司持续进行全渠道布局与拓展，发挥大家居品牌平台优势，实现各个品类的壮大融合，从体系上进一步建立绝对竞争优势，全方位进行经销商赋能，深挖树根优势抢占市场。零售渠道积累的品牌优势更进一步延伸到工程及整装大家居市场，并逐步进入收获期，2020 年工程渠道收入26.8亿元同增24.05%，整装大家居将成为中长期业绩增长的核心驱动力。

??? 风险提示：原材料价格波动的风险，房地产波动的风险,你觉得小散，会写这些吗? 看好就买，不看好就卖，不用写这么一大堆来导向。 我只是看了你写得这些有感而发，勿喷! ,你太烦了，拉黑！ ,一瓶水不响，半瓶水晃荡。 ,你虎逼啊，这个方法你还挺自傲啊，一个，没办法的办法， ,老姜，你直接8.5元附近补，不比九元补好的多吗？

实时到账。2019年3月28日，央行对自助柜员机转账管理政策作了适当调整，即通过自助柜员机具为个人办理业务时，可在转账受理界面以中文显示收款人姓名、账号和转账金额等信息（姓名应当脱敏处理），并以中文明确提示该业务实时到账，由客户确认。符合上述要求的，可不再执行自助柜员机具转账24小时后到账的规定。

同时，为降低居民转账成本，关于加强支付结算管理防范电信网络新型违法犯罪有关事项的通知》明确，银行对本银行行内异地存取现、转账等业务，收取异地手续费的，应当自本通知发布之日起三个月内实现免费。

扩展资料：

办理转账业务的注意事项：

在办理转账业务时，用户可以根据自己的情况选择三种到账时间，这三种到账时间分别是实时到账、普通到账以及次日到账。若转账用户选择的是实时到账，那么资金通常会马上到账，不会出现延迟到账的情况。

若选择的到账时间为普通到账，那么资金一般会在2个小时内到账；若选择的是次日到账，转账资金则会在24小时后才会到账，若遇到节假日，可能会出现转账资金延迟到账的可能，所以大家以实际到账时间为准。

注意如果用户是通过ATM机进行的跨行转账操作，那么转账资金要到24小时后才会到账。银行为了防止诈骗规定，通过ATM机进行跨行转账，银行会在24小时后才处理转账业务，若是跨行同省转账，资金一般在24小时候就会到账。

若是跨行跨省转账，一般会在2~3个工作日才可以转账成功，具体的到账时间会因银行处理转账业务的时间有所不同。选择ATM机转账，若在24小时内发现转账错误，那么可以及时联系银行将转账资金追回。

进行跨行转账时，转账用户一定要仔细填写收款方姓名、卡号信息，以免出现转账错误的情况，在确定转账时，银行通常会提示转账用户核实信息，一般网上转账会提示用户核实银行卡所属银行，ATM机转账会核实收款人的姓名等，核实信息可以保证转账的正确性。

参考资料来源：百度百科-转账

参考资料来源：百度百科-跨行转账汇款