外汇开户半导体、电子设备：小市值电子的选股方法和组合 荐5股_股票市场吧|今天股票行 ...

2021年4月19日发(作者：协鑫集成(002506)协鑫集成)

Table_BaseInf
Table_Title
2014年08月12日
电子元器件
Table_Summary
行业快报
证券研究报告
小市值电子的选股方法和组合

■
近期我们推出一系列报告“苹果的三年中兴”、“硬件行情来了”、“软
的困局和硬的破局”、“对于白马电子的几点思考”，认为全面配臵电
子板块时机到来，对于白马电子和中等市值电子没有悬念，投资者对
于小市值公司的选择有所迷茫，每一个都有大逻辑，但每一个好像又
都是故事，并不是每一个进口替代的而故事都能成功。我们本报告将
对此进行简要分析，后续配合深度报告阐述。
■
后发者做大的三要素是新、大、快和基因。
■
所谓新，就是机会必须在新行业、新产品中出现，我们很少看到原
有游戏规则不变的情况下出现弯道超车的机会。纵观过去五年的电子
牛股成长经历，都是在新技术带动行业游戏规则变化的时候产生的，
在智能手机、可穿戴、智能汽车、军工等各个领域，由技术创新带动
的新的技术和产品需求是最好的机会。从这个角度，我们看好虚拟显
示、传感器、红外装备、触觉反馈、超级电容、nfc和无线充电、自
动化、陶瓷电声、智能家居、芯片卫星、蓝牙4.0、新能源汽车等新
产业的机会，对应标的分别为水晶光电、晶方科技、大立科技、金龙
机电、铜峰电子、硕贝德和天喻信息、远方光电、共达电声、福星晓
程、欧比特、兴森科技、正海磁材等。
■
所谓大，就是成长企业面临的魔咒“上不了规模无法降低成本、成
本高无法上规模，就无法技术突破”的负向反馈，大客户的扶持是打
破这一循环的关键，在消费电子苹果是未来最重要客户，我们看到金
龙机电、超声电子、信维通信等开始切入苹果、成为重要供应商。而
军工某些领域的如北斗、雷达、夜视仪、军工芯片等也将带动振芯科
技、国睿科技、大立科技、振华科技等。
■
所谓快和基因，就是公司要有快速执行力，有整合人才、整合技术、
整合渠道、整合客户的能力。谁能在新机会面前，快速做大规模，而
不是在技术的循环中，才是核心。能否具备资源整合能力是核心。
我们看到白马电子和准白马电子歌尔声学、海康威视、大华股份、立
讯精密、大族激光、三安光电、环旭电子、东旭光电等的成长历程，
也看到美亚光电、长盈精密、欣旺达、中航光电、水晶光电、德赛电
池、法拉电子、安洁科技、长电科技等一批公司成长到80亿以上市
值的过程，继续看好这批企业。激励竞争的电子行业不存在“无缘无
故的成长”，这些突破规模拐点的公司即在新、大、快和整合四个要
素下实现突破的，以此为基准，在小市值电子公司，我们认为组合配
臵为最佳选择，组合除了大立科技、金龙机电、振华科技、超声电子、
兴森科技、远方光电、正海磁材，再加上关注铜峰电子、硕贝德、共
达电声、福星晓程、正海磁材、晶方科技、欧比特。
■
风险提示：销售不达预期，新技术进展不达预期

本报告版权属于安信证券股份有限公司。
各项声明请参见报告尾页。
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Table_FirstStock

投资评级
领先大市-A
维持评级

目标价 评级
买入-A
买入-A
买入-A
买入-A
增持-A
首选股票
002214
300032
000733
000823
300224
Table_Chart
大立科技
金龙机电
振华科技
超声电子
正海磁材
30.03
30.50
17.48
16.00
16.35

行业表现

资料来源：
Wind
资讯



Table_ChangeRat
%
相对收益
绝对收益

1M
-2.61
7.51
3M外汇开户半导体、电子设备：小市值电子的选股方法和组合 荐5股_股票市场吧|今天股票行情|股票时间
3.23
14.08
12M
14.62
18.09
able_Autho
赵晓光
郑震湘
分析师
SAC执业证书编号：S145
zhaoxg@

分析师
SAC执业证书编号：S145
zhengzx@


Table_Contacter
报告联系人

邵洁

Table_Report

shaojie@
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到
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2014-08-12
2014-08-11
2014-08-08


报告类型股票名称
?
公司评级体系

收益评级：
领先大市 — 未来6个月的投资收益率领先沪深300指数10%以上；
同步大市 — 未来6个月的投资收益率与沪深300指数的变动幅度相差-10%至10%；
落后大市 — 未来6个月的投资收益率落后沪深300指数10%以上；
风险评级：
A — 正常风险，未来6个月投资收益率的波动小于等于沪深300指数波动；
B — 较高风险，未来6个月投资收益率的波动大于沪深300指数波动；

? 分析师声明
赵晓光、郑震湘分别声明，本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执
业资格，勤勉尽责、诚实守信。本人对本报告的内容和观点负责，保证信息
来源合法合规、研究方法专业审慎、研究观点独立公正、分析结论具有合理
依据，特此声明。

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证券投资咨询业务许可。本公司及其投资咨询人员可以为证券投资人或客户提供证券投外汇开户半导体、电子设备：小市值电子的选股方法和组合 荐5股_股票市场吧|今天股票行情|股票时间
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咨询业务的一种基本形式，本公司可以对证券及证券相关产品的价值、市场走势或者相
关影响因素进行分析，形成证券估值、投资评级等投资分析意见，制作证券研究报告，
并向本公司的客户发布。


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