股指期货论坛:龙头该公司领先优势加大

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  风华高科

　　疫情加速技术变革，地缘政治扰动供应链安全，大变局下电子产业面临重构。历次危机均是新技术加速换代的契机，新冠疫情也带动行业增长动力从智能手机转向智能汽车、云计算和万物互联。美国对中国的高科技压制，促使全球电子供应链面临重构，半导体正经历历史性缺货，中国公司危与机并存。由于缺货和20Q1低基数，一季度公司业绩普遍高增，伴随多数公司股价调整较多，估值渐入合理区间。看好视频物联网、半导体、被动元器件、面板等方向。

???　　视频物联网：硬件维度创新，需求顺周期恢复，龙头领先优势加大。1）硬件产品从高清到智能，从可见光到全波长，产品维度创新；2）下游需求顺周期恢复，AI落地打开新的增长空间，看不到行业天花板。行业集中度持续提升，龙头该公司领先优势加大；3）龙头公司研发投入比例逐年增加，从安防龙头成功转型到AI和大数据龙头。关注海康威视、大华股份等。

???　　半导体：全行业产能紧缺，国产替代加速，智能驾驶需求爆发。2021年半导体全产业链景气度提升，台积电产能爆满，8寸晶圆代工更紧缺（汽车/功率/驱动/指纹/CIS等），下游封测产能利用率亦大幅提升。历史级大缺货背景下，产能是核心，也需警惕重复下单和实际需求的修正。看好射频、CIS、AIOT、存储、功率、IDM等环节。关注卓胜微、韦尔股份、恒玄科技、兆易创新、斯达半导、新洁能、华润微、士兰微、华虹半导体等。

???　　面板和LED：LCD供给收缩，价格持续上涨，龙头公司业绩优秀。LCD供给收缩，韩厂退出。面板价格持续上行，中国厂商定价话语权增强，行业供需结构开始改变。建议重点关注京东方A、TCL。

???　　消费电子：从零部件到整机，平台化继续拓展，关注光学创新进展。1）智能手机：2020年降幅-5.6%，2021年有望增长9%。预计2020/2021/2022年全球5G手机出货分别为2.5/5.0/7.5亿部，中国公司引领5G手机加速渗透；2）TWS耳机：长期来看是10亿部体量的巨大市场，Airpods领先优势缩小，需求下行。非苹果TWS加速成长，有数倍成长空间；3）AR/VR：有望成为5G终端最受益方向。光学创新为消费电子未来指引方向，关注歌尔股份、立讯精密、水晶光电、比亚迪电子、舜宇光学科技等。

???　　投资建议：重点关注：1）视频物联网：海康威视、大华股份等；2）半导体：卓胜微、韦尔股份、恒玄科技、兆易创新、士兰微、华润微、华虹半导体、斯达半导、新洁能等；3）被动元器件：顺络电子、风华高科、三环集团、洁美科技等；4）面板/LED：京东方A、TCL、三安光电、新益昌。

???　　风险提示：中美关系摩擦；宏观经济复苏不及预期；下游需求不及预期等。,这就是股市的魅力，越想买就是不敢买，别人看空它就涨，别人看涨，它就跌，思维要反着来 ,天时，地利，人和注定是一只特立独行的妖，自有其独立的趋势，任何技术分析没用，只能交给市场，唯一确定性是特斯拉正改变着我们，而且终将改变整个行业。但兵演讲是说＞新能源汽车在2020年是真正的元年，因为特斯拉是在今年爆发的。今年一个月的时间涨了这么多，带动了新能源汽车革命性的变化。”明天是不是最好上车点?欢迎大神指导[鼓掌] ,对特斯拉产业链，新能源汽车在2020年是真正的元年，因为特斯拉是在今年爆发的。今年一个月的时间涨了这么多，带动了新能源汽车革命性的变化。” ,贝特瑞今年内上80到100元是大概率事件 ,7.5--8.5之间，不要轻举妄动！切记