2019下半年中小创赢面大，值得关注的十大标的是哪些?

目前，市场处于均衡水平，既未高估也未严重低估。确定市场下一个趋势的下一步将是业绩，而不是估值。而且，在2019年下半年，中小企业将大赢，所以每个人都应该关注这十个目标。

就总体趋势而言，数据的弱势形态仍然相同，盈余可能会翻倍，但预计在年底会减弱。年度全A盈余增长率约为9-10％，略高于第一季度。从政策经济周期来看，这意味着下半年的总体趋势将是从“数据疲软和宽松政策”的第四阶段到“数据强势，政策松散”的第一阶段。从实证分析来看，第一阶段上证指数上涨概率约为70％，第四阶段约为53％。然而，考虑到本轮收益的疲软复苏，该指数可能不会在下半年上涨。

在职业比较方面，我们对可选消费与前一周期组成的“7 + 2”职业持乐观态度：基于政策经济周期的轮换逻辑，我们将对第一阶段进行实证分析，以超越整体A并跑赢上证指数。百分点是替代优势职业;结合市场进一步选择2019年每个职业的盈余预测和当时的估值水平，最后选择“7 + 2”组合，即轻工，电力设备，家电，汽车，银行。 7个一级职业，如电子元件和计算机，2个二级职业，如生物医学和畜牧业;如果大型游戏升级，它主张分配房地产。其中，家电，汽车，银行，电子元件和房地产也是主导行业的第四阶段。

在市场风格方面，下半年的小赢额甚至更大。根据政策经济周期的四阶段轮换逻辑，预计中小企业在政策放松的第四和第一阶段将超越趋势。由于政策松散意味着早期小企业的挤压将得到缓解，大企业的盈余将更加严重。诱导的反周期监管意味着中小企业需求的改善。第一阶段的经验数据证实了这一猜想，CSI 500的第一阶段胜过SSE 50的概率大于第四阶段。与此同时，目前每个指数的估值，以及2019年各指数增长率的平均市场预期也指向下半年，中小型蓝筹白马。

在“7 + 2”优势产业的下半年和中小企业的较小判断中，我们结合光大相关行业分析师的建议来确定值得关注的十大标准：尚品之家，通威，格力，长安汽车，招商银行，大申林，金鑫农，恒威科技，用友网络，三环集团。