163503基金净值:在2019年全球卫星应用公共服务行业中

• 
  机器人

　　盘点新股新赛道系列之十七，聚焦卫星应用服务。每年上市的新股都不断涌现出新赛道，我们推出“新股新赛道系列”。前十六期分别聚焦工业软件、智能产线、新零售、线上办公、小家电、医疗美容、休闲食品、智能家居、物联网模组、机器人、智能汽车、新材料、人工智能、机器视觉、智能控制器、美妆。本期为第十七期，聚焦卫星应用服务。

???　　卫星应用，是指将卫星技术的成果及其开发的太空资源在经济建设、国家安全、科技发展、社会进步等诸多方面的应用，卫星应用是整个卫星产业链中的一部分。卫星应用产业链包括上游卫星制造、卫星发射、卫星地面设备等材料设备，中游数据接收与处理，以及下游应用端，卫星通信、卫星导航、卫星遥感等，具体应用于卫星电视、广播、国防、交通等方向。

???　　中国卫星应用行业规模增速较高。根据中国卫星导航定位协会数据，卫星应用行业重要应用端导航与位置服务，2020年市场规模为4033亿元，同比增速约17%，2016-2020年复合增速为17.5%。

???　　政策助力卫星产业快速发展。近年来我国出台大量相关政策鼓励卫星产业加速发展，从资金、技术、法规等多方面推动卫星产业发展。

???　　细分应用领域中地面设备制造占比最大。从规模占比看，根据美国卫星产业协会的数据，2019年全球卫星细分行业中，地面设备制造业占比最高，达到48%，其次是卫星应用服务（32%）。在2019年全球卫星应用公共服务行业中，卫星电视直播占比最大，达到75%，其次是卫星固定通信（14%）。

???　　卫星应用赛道下，2019年来上市新股梳理。卫星应用赛道下，2019年来上市新股有航天宏图（遥感和北斗导航卫星应用服务）、盟升电子（卫星导航和卫星通信终端设备）、中国卫通（卫星空间段运营及相关应用服务）、中科星图（数字地球领先企业）。

???　　从成长能力来看，以整体法口径测算，2018-2020年的营收复合增速为12.7%，2018-2020年的归母净利复合增速为20.2%。就个股而言，盟升电子成长性较为突出。

???　　从盈利能力看，2020年整体毛利率水平约44.5%，其中，盟升电子较为突出，为64.1%。

???　　就估值来看，截至2021年6月1日，整体估值PE-TTM为105.5倍。

???　　风险提示

???　　交运：BDI指数大幅回调

???　　下游：猪肉价格下跌

???　　中游：螺纹钢qh价下跌

???　　上游：有色金属qh价普跌

???　　科技：存储器价格微跌,说拆分还不如碧水源拆分的良业环境[大笑] ,没脑子的人才会喷别人是托。分析一只好股，不但不领情，还喷别人，良心大大滴坏！ ,确实是托。呵呵呵呵 ,托～鉴宝完毕 ,补缺口了就应该见顶了