中小板基金:税款清缴对企业存款造成一定负面影响

　　事件

???　　央行6 月10 日公布数据，5 月末，广义货币（M2）余额227.55 万亿元，同比增长8.3%，增速比上月末高0.2 个百分点；狭义货币(M1)余额61.68 万亿元，同比增长6.1%，增速分别比上月末和上年同期低0.1 个和0.7 个百分点；流通中货币(M0)余额8.42 万亿元，同比增长5.6%。

???　　5 月社会融资规模增量为1.92 万亿元，比上年同期少1.27 万亿元，比2019年同期多2081 亿元；5 月末社会融资规模存量为297.98 万亿元，同比增长11%。

???　　点评

???　　M2、M1 增速大体平稳。5 月末，广义货币（M2）余额227.55 万亿元，同比增长8.3%，增速比上月末高0.2 个百分点。一方面，受到去年基数的影响，去年5、6 月M2 增速均为11.1%，较高的增速使得今年M2 增速承担较大压力，同比增速明显下滑。另一方面，我国货币政策坚持稳字当头，与去年相比，流动性环境缓慢收紧。央行发布《2021 年第一季度中国货币政策执行报告》，对下一阶段的货币政策进行了定调，明确“稳健的货币政策要灵活精准、合理适度，把服务实体放到更加突出的位置，珍惜正常的货币政策空间，处理好恢复经济和防范风险的关系”。

???　　住户存款增加，企业存款降低。5 月份人民币存款增加2.56 万亿元，同比多增2521 亿元。其中，住户存款增加1072 亿元，非金融企业存款减少1240 亿元。

???　　居民户人民币存款逆季节性抬升，或说明当前居民的预防性储备加强。企业存款降低，一定程度上受到5 月税期的影响。根据相关要求，企业应当自年度终了之日起5 个月内，向税务机关报送年度企业所得税纳税申报表，并汇算清缴。

???　　因此，5 月作为传统税收大月，税款清缴对企业存款造成一定负面影响。

???　　社融增速明显下滑。5 月社融增量比上年同期少1.27 万亿元，存量同比增长11%，低于前期0.7 个百分点。社融增速明显下滑，主要原因是由于直接融资下滑显著，地方政府债务融资和企业债务融资均出现下降。一方面，今年以来，政府zj发行较慢，虽然5 月份政府zj发行有所提速，但还是存在财政存款下放缓慢的问题。另一方面，债市情绪低落，使得zj发行较为困难。为防范信用风险，企业zj融资监管趋严抑制了部分企业债融资需求。

???　　风险提示：外部市场发生黑天鹅事件造成剧烈波动；主要工业原料价格超预期调整；下游需求低于预期。,集团与上市公司关联交易太多，中间有多少猫腻你懂的，对于某些人来说只要集团有业绩，对地区有产值就是政绩筹码，管股价几块几毛，上市公司安于现状不作为这也是为什么上市十年都没有再融资过， ,这里天天还有几个找存在感的 ,都被集团吃了，集团就是个啃老族， ,大盘都跑不赢，走了， ,好事成双 ，最多值两块