联美控股股份有限公司:我们认为下半年黄金的投资机会来自于：1.消费市场对美国经济转向的预期逐步加大

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  兴业矿业

　　不可低估周期的力量。我们在2021 年的策略报告中提出今年将是机会纷呈的一年。在中国经济维持强势、海外经济稳步复苏的带动下，上半年的金属价格一路上行，而股票却在纠结中呈现阶段脉冲式的上涨。我们认为疫情后的全球经济复苏仍在路上，在实现其就业目标之前，美国仍将维持宽松的货币政策和积极的财政政策，下半年的周期将从被动去库存转向主动补库存，周期的力量不可低估。核心关注：紫金矿业（AH）、云铝股份、华友钴业、赣锋锂业（AH）、天齐锂业、洛阳钼业（AH）、宝钛股份、盛和资源、金钼股份、银泰黄金。

???　　基本金属：景气周期仍将上行。海外经济稳步复苏的带动下，全球将从被动去库存转向主动补库存，基本金属上行趋势不改。铜：电网、汽车、房地产刺激短期铜需求，碳中和背景下的新能源汽车、光伏都将是铜中长期需求增长的亮点，新增供给下降趋势明显，铜价趋势仍上行。铝：

???　　长期需求趋势向好的背景下，供给扰动因素逐步增强，下半年电解铝价格或将超预期上涨。建议关注：紫金矿业（AH）、云铝股份、西部矿业、天山铝业、洛阳钼业（AH）、驰宏锌锗。

???　　gjs：黄金配置价值再现。疫情后的政策刺激下，美国经济快速复苏，通胀水平大幅增加，失业率逐步下降，美联储在保就业和控通胀之间面临棘手的抉择，市场对其货币政策转向的预期不断加强。我们认为下半年黄金的投资机会来自于：1.消费市场对美国经济转向的预期逐步加大，资本回报率下行的预期提升，黄金配置价值再次凸显；2.通胀水平持续走高，带动美元购买力走弱，从而驱动金价上涨。建议关注：银泰黄金、赤峰黄金、兴业矿业、盛达资源、山东黄金（AH）、中金黄金。

???　　新能源金属：锂业新周期，各有所长；湿法引领新一轮全球镍行业变革。展望下半年，锂行业供需偏紧，锂资源紧缺，锂辉石、氢氧化锂、碳酸锂等产品有望交替上涨，重视四川锂辉石、江西锂云母、青藏盐湖大发展带来的机遇。高镍技术是方向，把握湿法镍项目引领行业变革所带来的投资机会。建议关注：华友钴业、赣锋锂业（AH）、天齐锂业、盛屯矿业、盛新锂能、雅化集团。

???　　其他小金属：稀土、钼价格有望继续上涨；军机放量，钛材景气。稀土：稀土永磁需求有望加速上涨，供给面临强约束，稀土价格将继续上涨；钼：海外需求稳步复苏、供给面临收缩压力，钼价在wp的带动下将稳步上行；钛：军用、民用机型放量，单机用钛量提升，钛行业龙头有望持续受益。建议关注：盛和资源、北方稀土、宝钛股份、金钼股份。

???　　风险提示：新冠疫情为全球经济增长带来不确定性；铜矿及电解铝供给增速超预期；铜铝下游消费不及预期；美联储收紧货币政策快于预期。,我看到100元以上[大笑][大笑] ,你疯了 ,糟老头子坏的很，我信你个鬼 ,你想多了凭啥呐 ,有可能