600416:徐翔还在演绎着不败神话故事：2015年泽熙基金收益率

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  金融街

　　来源：华商韬略,八块不敢肯定，七块应该有戏 ,5日线加仓 ,不要方 ,呵呵 换个思路想下 猪力觉得过年了不少人可能用钱 他们不会给涨的 好捡带血的筹码 市场就这么残暴无情。 ,估计最后是按股价的九折折算股份给大股东，大股东的操作空间依然十分巨大。

　　原标题：从股神到“恶庄”，徐翔归来还能再起风浪吗？?

　　5年6个月后，昔日股市呼风唤雨的徐翔今日（7月9日）将重获自由，他还能再起风浪吗？

　　跨省追捕

　　2015年11月1日上午，宁波交警官方微博发布了一则消息：由于突发流量控制，G15高速公路杭州湾跨海大桥所有出入口已关闭。

　　当天下午，这条不起眼的消息伴随一张照片成了热点：“私募一哥”、泽熙资本实控人徐翔被抓的照片在朋友圈和社交网站上疯传，在资本圈引起哗然。

　　据说当天是徐翔奶奶的百岁寿辰，他回宁波老家为奶奶祝寿，席间收到一条消息，得知警方正在对他展开抓捕。

　　他仓皇离席，开车沿G15沈海高速路返回上海，车开到杭州湾跨海大桥时，被青岛市警方截住，然后从杭州湾高速庵东出口附近带走。

　　那张被广为传播的照片中，穿着白色阿玛尼西服的徐翔戴着一副无边框眼镜，脸颊微胖，头发凌乱。他神色略带疲惫，双手戴着手铐，平静地望向镜头。

　　这也是很多人首次一睹这位私募界传奇大佬的真容。过去的二十多年里，他只活跃在各种传闻中：

　　17岁即携3万元入股市，凭借“快、准、狠”凶悍凌厉的手法，带来惊人的业绩回报。他业绩表现最差的基金，五年的回报率高达800%，同行只能望其项背。

　　他从宁波转战上海，还一度进军北京，其江湖地位，也在城市辗转之间，从当年的“宁波敢死队”总舵主变身为“私募一哥”，成为A股市场的传奇。

　　与颇为耀眼的业绩相比，徐翔多年来刻意保持神秘低调，从不把自己曝光在公众面前。事发前，围绕着他和泽熙资本的传闻与传说不断，但网上却连他的一张照片都找不到。

　　徐翔大概也没有想到，自己第一次公开露面，竟是以这样一种方式。

　　敢死队总舵主

　　1990年12月19日，随着一声锣响在上海浦江饭店孔雀厅响起，中国的证券市场宣告诞生。

　　当时的徐翔，还只是宁波一个普通家庭的高中生。

　　宁波自古就是重要的港口城市，港通天下，重商崇文。股市的热潮很快席卷到了这里，大批富有商业冒险精神的年轻人涌入股市，不断上演“一夜暴富一夜破产”的财富故事。

　　1993年，当时全民炒股的疯狂热潮，还被拍成了一部现实主义题材电影《股疯》。影片中，上海人手中挥舞着钞票，冲进交易厅抢购股票的场景，将那个时期的“股疯”表现得淋漓尽致。

　　徐翔就是在这一年进入股市。

　　当时他刚高中毕业，和表哥马信琪合开着一辆夏利出租车。开车之余，受到当时股市氛围的影响，17岁的徐翔带着从开烟酒商店的父母那里借来的3万元，走进宁波解放南路的银河证券营业部。

　　“解放路”营业厅在一栋不起眼的四层小楼，夹在银行取款机和保险公司中间，不过10余米的门面，却见证了以徐翔为首的“宁波涨停板敢死队”的崛起。

　　初入股市，徐翔很快把3万元输得精光，但他没有气馁，又从马信琪那里借来10万元投入股市。

　　为了摸透强势股的脾气，他天天跟在一些炒股高手后面，任凭对方给他白眼，甚至出言不逊，都陪着笑脸，盯着电脑屏幕认真学习。

　　有消息说，他曾在三个月之内，画出3000张强势股的分析图。

　　凭借着勤奋和钻研，徐翔很快和在营业部结识的一帮人摸索总结出一套名为涨停板八大原则的操盘秘诀。核心要义是：大盘强势时，果断介入上升势头猛的个股，把股票拉升到涨停，对赌第二天开盘后个股继续上涨。几天之后，不论盈亏，果断脱手离场。

　　中国股市早期那种令人兴奋的躁动，塑造了徐翔这套“快、准、狠”的打法，在1999年的“五一九行情”中，他完成了原始积累。

　　外界猜测，这波长达两年的大牛市中，他的身家已暴涨过亿。

　　突出的战绩，让徐翔等人很快引起外界的关注。

　　2003年，《中国证券报》刊发头版文章《涨停板敢死队》，正式提出“宁波涨停板敢死队”的名号，徐翔等人自此声名鹊起。坊间开始流传“炒股不识解放南，便是神仙也枉然”的说法，各地甚至组织游学研讨会，到宁波学习“涨停板敢死队”的致富密码。

　　从这时起，徐翔就极为低调。

　　很多“敢死队”成员在暴富之后，经常招摇地开着跑车去营业部。身为“敢死队总舵主”的徐翔，也已经从和大家共享一台电脑的散户室，进入位于营业部4楼的贵宾室。

　　但他不买车，依旧住在宁波江北的小破房里，唯一的消遣，也只是收盘后去洗浴中心泡泡澡。

　　“只有炒股赚钱才是他的人生最大爱好，买入、卖出的那一刻，能带给他巨大快感。”一位接触过徐翔的宁波资深散户说。

　　2003年前后，徐翔有了自己做私募的念头。

　　一位老友回忆，当时徐翔就笃定，国外先进的基金管理制度会引入中国，中国也会诞生自己的私募基金，参与到国际市场。

　　“那会比我们现在做的事情有意义”。

　　上海往事

　　在上海陆家嘴金融区，东亚银行大厦与著名的豪宅汤臣一品仅一街之隔，不远处，就是新鸿基地产开发的国金中心。,第一本
日本蜡烛图技术 作者：斯提夫，尼森 丁圣元翻译
投机第一课，技术分析基础的基础，几乎是最好的k线理论书籍
要求精读，即使不能理解，最好把那些k线形态和含义背下来。这就如同我们小的时候学习需要背乘法表一样。但是要记住这只是开始，实际的使用远不是这些。不管你会不会使用，或者有没有用过你先背下来来再说，这为将来走到形态理论的时候和更加高级的趋势理论打下最坚实的基础。不少的朋友因为这一关过得不好，要么自己大量的实践，付出金钱和精力代价；要么等有所提高后返回头来再读。
理解方向：多空双方交战的含义，最后的收盘定胜负。为啥很多时候不能用于实战？你要思考这个问题，我理解的答案是：那只是一天的。可有些时候又可以用于实战，因为有的时候一天决胜负。尽管大多数情况不是这样的。
在说明一下，这是我认为的读书次序，只是说一些主要的，还有一些没谈到得大家都可以看看，主要看老外的，比如一些心理方面的，技巧方面的。国内的也有好的极少极少。我个人很推荐丁圣元先生翻译的书籍
第二本
qh技术分析 作者约翰.莫非
还是基础的基础
要求精读。在这本书里，可能很多都是陌生概念，别怕硬着头皮读下去。主要要全面地接受技术分析的基础知识。k线、形态、指标三者要求理解 。至于各种理论粗略点没多大关系的。这本书是经典技术基础，可能还要来回的看。有一位qh公司的操盘和我们在一起讨论的时候说：莫非的书你该读十遍。
尽管等你走到很远的时候再来看这本书觉得很简单，但是起步还是要好好读。这就像一个大学生看加法很简单，但是他的起步也要从加法开始。
理解方向：k线是一切的基础，指标是用来描述k线组合的，不是决定。千万别陷入指标例，技术指标具备辅助判断意义，不是决定。技术分析是一个概率或者是成功率，不具备短期预测意义，但是具备中长期预测意义。k线组合比单独的k线意义更大，如果你推理的话，那么中长期的趋势意义比形态更加大。各种理论都是从市场走势得来的，是对市场走势的描述和归纳，都有缺陷。很简单我们无法对市场进行完全归纳，因为市场在不断进行没有尽头。
第三本
还是基础
《证券分析〉作者：格雷厄姆
这本不用多说，作者是现代证券技术分析奠基人，也是股神巴菲特的老师。曾预言自己的得意学生巴菲特会让世界瞩目。
主要是了解各种证券基础专业知识。不论是技术分析还是基本分析这本书都是很好的，全面详实。很多东西需要很好透彻理解，当然有很多得到现在我也不是很懂，不敢妄加评判。不懂得那部分我用技术去弥补。我是建议不懂得暂且放着。
第四本
股市晴雨表 作者：汉密尔顿
主要说证券总体走势反映国民经济，合理编制的指数相互应证，证券走势不可精确预测，但是中长期可以准确判断。
理解方向：证券走势不可精确预测，永远也不可能。证券的短期走势规律性很差，极难预测。长期规律性极强，很容易判断。而且证券走势长期上来说符合证券的基本面，合理编制的指数的走势反映大经济总体。这里一定要注意，看上去好像不可精确预测和准确判断是矛盾的。我们说准确判断指的是：一个范围。有点像量子力学，电子每一刻在那里我们不知道，但是我们知道它围着原子核运转，而且还能知道大概的运转方式。这本书我很敬佩汉密尔顿和查尔斯.道的严谨。这一点是我们的很多名人出的书无法相比的。
第五本
道氏理论 作者：汉密尔顿和查尔斯.道和其他几个人合著
最初的趋势定义，也是最基础的趋势理论。波浪理论基本建立在其基础上，后来的趋势理论也建立其上
理解方向：长期趋势左右中级、中级趋势左右短期趋势；倒过来说就是：短期服从中期，中期服从长期，前提是没有转势。转势是有特征的。一定牢记这个转势特征，看上去很简单，有一天明白过来，就会明白道氏理论的伟大。对于一个交易者来说，尤其是纯技术操作者最为重要。读者本书一样要注意书中所说的牛熊转变的全部过程。这个转变过程极为经典，太重要，对于股票操作者尤其重要。
读书读到这里，可以轻松一下，多实践多看盘。这里一定要牢牢的记住一点：任何理论任何技术都是有缺陷的，要回避这些缺陷，唯一没有缺陷的就是市场本身，所有的技术和理论都是从市场来的，这些技术和理论无非是能够让读者以最快的，最捷径走到市场的本身走势上。这会远远的超过自己亲自实践。
下面列一堆书，都是必读，可以精读，也可粗读
波浪理论 作者：艾略特
波浪理论--市场行为关键 作者：罗伯特
来源于道氏理论。缺点就是极力想去预测走势，吃力不讨好。但是波浪理论确实提供一部分极为有用的趋势阶段和过程，这些是将来的细节部分。
理解方向：走势在各个级别上基本相同。这个话说起来很不容易理解。比方一下：5分钟的走势图常常在日线上重演，同样日线的走势图也在分时上重演。我们可以把这个说成是证券的性格。这一点对于理解形态，趋势过程有着极大的帮助。走到精细的波浪分析地步，确实对判断趋势也有帮助，包含趋势的延续和转折。缺陷在墨非的书里都说到，哈哈重读墨非吧。
混沌理论 作者 比尔。威廉斯
主要是形态
理解方向：形态无非是k线的组合。形态越大代表的意义越大，这在墨非的书里一样说到，有兴趣还是重读墨非。注意一点：形态在趋势过程中，受制于趋势。一样的形态在上升趋势和下跌趋势中得意义完全不同。千万不要认死理。如果认为哪种形态就该涨，哪种形态就该跌，对不起，可能要吃大亏的。
江恩理论 作者 都是后来者总结的
时间周期大约知道就可以拉，反正我看不下去江恩。可是时间周期很多时候是有用的。不多说，因为每次说他我都被骂的狗头喷血。
理解方向：周期有很多种，至于那一种好用很难说。大约掌握几点 1：数理周期 费氏数列 2：历法周期，年月日等等
3：证券本身周期 比方一下：有没有注意过证券走势的调整是有规律的，几乎一眼就看出来。
这三本书我个人的观点都是细节。
第九本
股票作手回忆录 作者livremore
这是必读书也是精读书，可能以后还要来回的看。这本书是我的启蒙老师。斯坦利克罗用十几年来研究livremore，然后作出让世人瞩目的一单。
太精彩拉，无从说起。太伟大，我只能感叹。
理解方向：livermore 为何能做出来这样的成就？为何悲惨结局。我以为这是每一个一证券为生涯的人都要思考的。这不仅仅是技术上的问题，当然livermore的技术存在缺陷（后来的斯坦利克罗弥补调这个缺陷）。livermore这本书很多东西都是我们要牢记的，最重要的一点是：livermore感受到并实践了证券的真理，但是他却没有好好总结。如果是有心人，好好去考虑，别忘掉。也许一生都不会明白；也许有一天可能会明白过来，得来的真理是那样的简单。
第十本
专业投机原理 作者 斯博郎迪
技巧和基本分析 精读
我更多看重的是这本书的技术分析技巧
理解方向：斯博朗迪在竭力的追求安全性，用了很多的办法和技巧来保障盈利。我最感兴趣的是他的划线，简单实用。我建议按找他的办法多多划线，也许有一天，自己画出来的线自己都感叹划线的精准，还有更加神奇的划线，斯博朗迪没有说，但是你要长期画，也许找得到。但是切记不要迷恋，我是由时间就多画画，全当是乐趣。
第十一本
股票大作手操盘术 作者 livremore 翻译 丁圣元（丁老师翻译的好书真多）
斯坦利克罗几乎把livremore的所有操盘记录能研究都研究了。这也一样值得我们研究。在这本书里，就是livremore 感觉到的证券真理的整个过程（我个人认为，只代表个人观点）。他知道这个东西的威力。但是我想可能是没有更加细致地总结。人类的文明和精华都是一代一代人留下的，他能为我们找到源头，已经太伟大！
理解方向：为何当初的livremore会这样操作，这样操作的道理到底在哪里？为何斯坦利克罗对他的这样的操作如此的感兴趣。当然我要说，并不是说我们也找到这个原因就可以成就大事业，不是这个意思。毕竟很多时候需要勇气和才华。但是如果找到一定受益匪浅。
第十二本书
qh交易技术 作者 杰克 施瓦格
我觉得这是技术分析里最棒的图书，可谓技术分析的顶级，至今为止我还没到看过比这本书再好的技术分析图书（读书有限，不对请大家指出）。
理解方向：《股票大作手操盘术〉看得晕乎不要紧，这本书是《股票大作手操盘术〉一书的实战注解。精彩之处就是施瓦格的大量的操作实例，从开意思到，到最后的自觉执行，生动鲜明，简洁明了。一定要注意他为何说：错误的操作不见的盈利，正确的操作可能亏损。这一点极为重要。在这里会看到很多盈利最后变为亏损，但是有些操作是正确的（纯技术观点）。所以很怀疑不要把盈利变成亏损这句话。
第十三本
克罗谈投资策略 作者 斯坦利克罗
这本书几乎是《道氏理论〉《股票大作手回忆录〉《qh交易技术〉总结。但是书中却极少谈到具体的技术分析，谈得最多的还是livremore。为何说是总结，因为斯坦利克罗强调的是：趋势，并且是市场本身的趋势，也不是技术分析中的形态、k线、趋势线。。。。。的趋势，更不是我们主观臆断的趋势。是市场本身的力量造就的趋势。
他研究了 livremore那样多年，得来的只有一个就是市场本身的趋势。
理解方向：第一，言者不知 知者不言，这是为何？第二为何他敢于不看盘操作qh？到底为何？为何他能够持有qh多单5年？很多人都喜欢读这本书，却没有问这些问题。可能很多人认为他理解了趋势，没错是这样，但是还有更加深层的东西。他在整本书里都在表达这个东西，就是没有直接点出来，这可能就是他说的言者不知、知者不言吧。再回头看看《道氏理论〉，看看《股票大作手操盘术〉《qh加以技术〉我想能找到提示。
13本书说完了，最后多说点，证券本身走势第一位 ，长期趋势是最好的走势表述者。所有的规则都是来自市场，不要变成规则爱好者、收集者。
上面所说的所有书几乎都建立在图表技术上。至于基本分析基本没有涉及，基本技术的爱好者读书方向可能不是这些。这只是我认为相当重要的书，还有很多的书值得好好精读，很多论坛也有不少的好文章值得读。
下面再给大家推荐基本我觉得是很好的书
系统交易方法 作者 波涛
很好的系统交易教材
我做了一回庄 作者 八佰伴
很精彩的qh实战典范，做qh的朋友我觉得必读，对于理解qh有很大的帮助
短线的秘诀 作者
短线交易秘诀 拉瑞 威廉姆斯
很多的技巧，最感兴趣的观点是作者在最后指出的：短线的秘诀，就是把短线变成长线。哈截断亏损让利润奔跑。
亚当理论 作者 好像是威尔德巴（不好意思想不起来了）。
也很不错的书，强调趋势
还有一些大师的作品 股神巴菲特 索洛斯的 等等都不错的
何止背下，不但背下一个一个地从具体的股票里去找。一个一个去验证。那是很多年前的事情，
但是现在用不到了。不常用的也都忘掉。心里多的是各种形态，和形态的发展。但是这些东西都是小细节
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上面是我转的，但上面的书我也看过，的确不错，《克罗谈投资策略》是我最喜欢的。
不投钱可以开股东帐户，携带身份证去证券公司营业部办理就可以了，90元的开户费，但一般免收。,既然开户视频已经通过，接下来的程序就简单了，只要重复开户的步骤，就会直接从视频后的开户程序开始继续开户。按提示一步步操作。我晕啊,参与qh交易的基本程序
一.开户
仔细阅读并理解《qh交易风险说明书》，对qh交易的风险要做到心里有数。签署《qh经纪合同》以及《qh市场投资者开户登记表》，确立客户与qh经纪公司间的经纪关系。qh经纪公司即向各qh交易所申请客户的交易编码(类似于股票交易中的股东代码)和统一分配客户资金账号。
《qh经纪合同》中最重要的两点是，明确了交易指定人，约定出金时的印鉴和出金方式。远程客户，可网上办理。
二.入金、出金
客户的资金只能在客户指定的银行结算账户与其qh账户间转移；
客户在网上通过银期转账系统自助办理。
三.交易方式
国内qh交易委托方式有：书面委托下单、自助终端委托下单、网上自助委托下单、电话委托下单。
我国qh交易竞价方式为计算机撮合成交的竞价方式，这与股票是一致的，并遵循价格优先、时间优先的原则；在出现涨跌停板的情况时，则要遵循平仓优先的原则。
四.结算
每天交易结束后，qh公司对客户qh账户进行无负债结算，即根据当日交易结果对交易保证金、盈亏、手续费、出入金、交割货款和其他相关款项进行的计算、划拨，客户账户所有交易及资金情况都能通过电脑自助查询。
qh的“强行平仓”就是根据每天的账户情况来定的，当账户中客户权益小于账户中头寸所需保证金时(也就是账户出现负数时)，qh公司就要求客户在规定时间内补足差额，否则，qh公司有权部分或全部平仓账单中的头寸。
五.账单确认
客户对当日交易账户中记载事项有异议的(远程客户可通过网上查询)，应当在下一交易日开市前向qh经纪公司提出书面异议；客户对交易账户记载事项无异议的，视为对交易结算的自动确认。
六.销户
客户不需要保留其资金账户时，在对其资金账户所有交易和资金进出确认无误，且资金账户中无资金和持仓，填写《销户申请表》，即可办理销户。远程客户可以用约定方式异地办理。
参与货交易的基本条件
1.国家法律、法规允许的任何自然人和法人。
2.有承担风险的能力和心理准备。
qh市场是高风险、高回报的市场，在期望得到的高回报前，应考虑清楚自己是否具有风险承受能力，参与qh的资金应该是自己“亏得起”的钱，切忌借钱做qh。
3.选择合法、正规的qh公司。首先，合法的qh公司应执有国家工商行政管理总局颁发的《工商营业执照》和中国证监会颁发的《qh经纪业务许可证》；其次公司运作规范，资信良好也是应该考虑的重要因素。
4.选好居间人。这是针对不愿自己交易的投资者而言的。
所谓“居间人”，就是帮助投资者收集相关信息，提供买卖建议的人，他们以收取佣金等方式作为报酬。
投资者与居间人的关系属私下约定的，因此选择居间人应充分考虑其道德水平、专业能力和操盘风格是否适合你。反过来，也应该让居间人了解你的风险偏好度和承受能力，使居间人达到最佳工作状态。
在qh市场中，很大部分成交量是由居间人完成的。从我们了解的实际情况来看，的确有一些十分优秀的专业居间人，为投资者创造了巨大的利润。
qh交易日常必备
一.行情系统和交易软件
目前qh交易已大多通过互联网完成。客户在完成开户后，qh经纪公司会告知客户行情系统软件与交易系统软件的下载网址，并提供对应得账户号和交易初始密码。客户在计算机上安装所下载的软件后，即可上网看到实际行情，并查阅自己账户交易及资金情况。
目前流行的qh专用看盘软件有：世华财经软件、文华财经软件、富远软件、澎博软件等。
二.日常相关信息的收
qh交易是以现货交易为基础的。qh价格与现货价格之间有着十分紧密的联系。
在现实市场中，qh价格不仅受商品供求状况的影响，而且还受其他许多非供求因素的影响。这些非供求因素包括：金融货币因素、政治因素、政策因素、投机因素、心理预期等。这些信息在各大qh公司网站上和qh专业网站上，都能查到每天的最新情况。
三.值得关注的国外qh品种
随着世界经济的全球化，世界各地的商品价格波动呈现密切的相关性。
就国内商品qh的品种来看，与国际市场有不同程度的联动性。值得关注的国外qh品种有：英国伦敦金属交易所(LME)的铜、铝；美国商品交易所(COMEX)的铜；美国芝加哥qh交易所(CBOT)的黄豆、豆粕、小麦、玉米；日本东京商品交易所(TOCOM)的橡胶；美国纽约商业交易所(NYMEX)的原油、燃料油；美国纽约棉花交易所(NYCE)的棉花；新加坡国际金融交易所(SIMEX)的燃料油等。
在公司制定的行情看盘软件中，每天都能查到这些最新数据。
qh行情指标的几个特殊点
qh行情的技术分析研判方式与股票大致相同，但有几个特殊的地方应引起证券投资者注意。这里提出来后，大家应根据qh的具体情况，适当修正对这几个技术参数原有的看法。
一.成交量
qh的成交量是当天内买和卖成交量的总合，以双向计算。但其中买、卖都可能有开仓或平仓，这是与股票不同的地方，所以，qh的成交量数值，就包含了买、卖、开仓、平仓不同组合的信息，它比股票的成交量所反映的信息要多些。
二.持仓量
qh的持仓量是指买和卖双方都还没有平掉的头寸的总合，是双向计算的。也就是说，我们看到的持仓量数据中，有一半是买持仓，一般是卖持仓。这与股票也有很大的不同，持仓量的变化也是对行情影响较大的指标。
三.K线图
由于qh行情价格波动一般比股票频繁，在研判行情时，特别是在做T+0时，建议多参考分时图，例如5分钟k线图。当然，这里还要根据个人交易习惯来定。
qh是没有起始资金限定的。,可以用有道部分翻译再更改,建发集团，海翼集团（含厦工，金龙汽车集团），国贸集团，象屿集团，夏商集团，住宅集团，特房集团……

　　这三处相距不到500米的上海地标性建筑，就是徐翔在上海的日常活动范围。

　　2007年，已过而立之年的徐翔来到上海，他赶上了好时候。

　　2005年，修订版的《中华人民共和国证券法》出炉，为对冲基金的发展铺平了道路。在这之前，虽然对冲基金在中国的雏形已经初现，由于没有相应的法律法规，交易规模很小。

　　在修订版证券法的法律框架之下，这些原本私下操作的基金有了合法身份，加之当时中国经济发展迅速，新财富阶层手中有大笔资金用于投资，徐翔的机会来了。

　　在上海东方证券肇嘉浜路营业部蛰伏了两年后，崇拜毛泽东和康熙大帝的徐翔，在2009年底，以“泽熙”为名创立了投资管理公司，进军阳光私募界。

　　公司就在东亚银行大厦的9楼。

　　平日里，徐翔从汤臣一品的家中，步行到对面的公司上班，午饭到距离东亚银行大厦不到500米的国金中心，这是他主要的活动范围。

　　在交易室内，查看股票走势及买卖点选择，交易时间绝不离开盘面。这是徐翔进入股市二十多年来雷打不动的习惯。

　　即使是儿子出生那天，他也一直坐在电脑前盯盘。

　　泽熙管理的资产日渐庞大后，以前的短线手法不适应新的资产运作，徐翔开始转型，鸟枪换炮。

　　他高薪聘请了大量研究员，其中不乏财经媒体出身的研究员，帮他分析、筛选个股，获取市场信息。这支30多人的研究团队，覆盖了多个行业，他们经常飞到各地做调研，根据自己的研究向徐翔荐股。

　　泽熙所有的买卖，都由徐翔一人决定，没有人知道他做决策判断的依据是什么，但在中国私募界，泽熙投资一向以对市场的精准把控能力和高收益率而著称。

　　2012年初，因为乙肝疫苗临床首次揭盲失败，此前被市场当作疫苗公司估值的重庆啤酒股价从82元连续跌停，跌到24元的时候，泽熙出手了。

　　二次揭盲再败后，重庆啤酒继续跌停。20元左右，泽熙再次入场，豪气地买了3000万股。

　　当时市场对重庆啤酒的一致判断是：回归啤酒类公司估值，股价最多值15元。

　　很多人因此看不懂徐翔的逻辑，但事实证明了他的“神奇”：买入不久，重庆啤酒股价就快速反弹，并在一个多月里翻番，泽熙则在35元时暴利退出。

　　一位泽熙的研究员不解，徐翔是如何猜中这轮反弹的。徐翔告诉他，重庆啤酒不是股票，是彩票。

　　第一次刮出来“谢谢你”，第二次刮出来还是“谢谢你”。这时候大家都把它当废纸扔了，但彩票还没刮完，或者说有人相信它还没刮完，万一后面是特等奖呢？

　　这就是反弹的逻辑。

　　但外界似乎并不认同徐翔这套说辞。

　　当泽熙旗下产品以黑马之势，长期霸占私募业绩排行前列，外界对徐翔和泽熙的猜测也越发汹涌，甚至有媒体冠之以“第一恶庄”的名号，泽熙和徐翔“操纵股市”的传言也屡屡传出。

　　面对外界的各种揣测，徐翔一贯保持着低调，很少出面做回应。李彪

　　只有2014年，中国基金报报道称，监管部门对泽熙进行调查，起因或与东方锆业重组相关后，徐翔才罕见地接受了媒体的采访，并对调查传闻嗤之以鼻：

　　我管理100亿的盘子，东方锆业只买了1000万元，拿这个内幕交易？

　　当时，泽熙投资管理的资金规模已接近200亿。

　　风波过后，泽熙继续创造神话：2015年，泽熙投资前三季度平均收益率高达217.54%，位居当年“中国阳光私募基金巅峰榜”股票型阳光私募之首，远超第二名神州牧投资的94.43%。

　　公众面前保持低调的徐翔，私底下却显得有些刚愎自用。

　　一位有求于徐翔的宁波同乡，曾邀请他私下一聚。这位同乡后来回忆，在那间咖啡馆内，徐翔摊开双手高谈阔论，言语间都是类似“我没什么好怕的，你们怎么怎么样，我徐翔怎么怎么样”。

　　他显然已经不把这位昔日前辈放在眼里。

　　此时高谈阔论的徐翔，其实已经站在了悬崖边上。

　　揭开“股神”真面目

　　2017年1月23日，在被捕一年多以后，徐翔被青岛市中级人民法院判处有期徒刑五年六个月，处罚金110亿元，没收违法所得93.37亿元。

　　罪名是：“操纵证券市场”。

　　美邦服饰是徐翔被查的导火索。

　　2015年6月开始，A股上演千股跌停，三个星期股市蒸发约21万亿，投资者回想起那段从火炉掉入冰窟的惨痛经历，至今依然心有余悸。

　　7月初，国家层面的救市政策提上日程。

　　在7月的“A股保卫战”中，作为国家队主力的中信证券多个营业部的做法却让人“看不懂”。尤其是总部营业部，3天耗资21亿买入美邦服饰（占其总流通盘的15%），创造3个涨停。

　　这波操作引起了证监会的注意，将美邦服饰纳入大数据系统的监控，最后发现：

　　2015年8月14日到24日的7个交易日里，此前买入的中信证券总部营业部倾囊卖出美邦服饰，获利超过30%。

　　8月25日起，公安机关以涉嫌内幕交易对中信证券多名高管展开调查。

　　虽然这次事件中并没有泽熙的身影，但据腾讯财经《棱镜》报道，却与徐翔有密切的关系：

　　2014年9月26日到2015年4月20日，泽熙曾对美邦服饰进行过一次“完美”围猎。

　　9月26日，泽熙1期和泽熙11期分别以大宗交易的方式，每股9.72元的价格，买入美邦服饰2600万股与2030万股。短短一个交易日后，它就通过二级市场全部抛出，账面获利超过5700万元。

　　就在二级市场高价抛出的同一天，泽熙旗下的泽熙6期，却又用大宗交易的方式，以9.82元的价格购入美邦服饰5055万股，持股比例达到5%。

　　2015年4月20日，泽熙以17.66元的价格悄悄出清了所有美邦服饰的股票，账面获利3.96亿元。加上泽熙1期和泽熙11期的收益，半年时间里，泽熙大赚4.5亿元，是美邦服饰一年净利润的3倍。

　　消息显示，一位上海官员的家属在这场围猎中追随徐翔买入美邦服饰，但在获利之后没来及跑，进而在股灾发生时被套牢，然后找到徐翔接盘。

　　据一位接近上海官场的人士透露，徐翔用了泽熙之外的账户接盘，接盘后同样无法解套。于是他便联系中信证券，由中信证券使用国家队资金拉高美邦服饰，助这位官员家属解套。

　　在高点清仓出逃，在众人恐惧中抄底。徐翔说，这是交易员的本能。

　　但这一切，最终还是暴露了。就在中信证券多名高管被抓的同时，徐翔也被边控，没过多久，就上演了杭州湾跨海大桥抓捕一幕。

　　然而，美邦事件只是冰山一角。

　　从青岛市中级人民法院公布的判决材料来看，扒开徐翔“股神”的外衣，他后来的一系列的神话：不过是内幕、暗箱、权力的混合与勾兑。

　　打开阳光私募的账本，密密麻麻写着的都是阴谋：与上市公司大股东合作，大股东出利好消息，徐翔拉升股价，约定大股东大宗交易减持的底价，由徐翔控制的账户接盘，超过底价部分徐翔与大股东五五分等等，原来才是稳赚不赔的根本。

　　权威消息显示，2010年到2015年，徐翔控制着139个证券账户，共与13家上市公司的董事长或实际控制人合谋，通过操纵股票交易获利93.37亿元。

　　徐翔被捕后，210亿家庭资产被查封，其中包括120多亿信托现金，多家上市公司股权等金融资产82亿元，以及包括上海汤臣一品在内的房产若干套和多辆汽车。

　　为了距离权力中心和消息源更近一些，2014年徐翔北上，办公室就在北京金融街的英蓝大厦，这里离证监会不到一千米。

　　案发后，有人感叹徐翔的“无畏无知”，认为他缺少与其技术相匹配的政治嗅觉，没有意识到那场股灾的政治属性，以至于以“精准狙击”放倒了自己。

　　2015年7月3日，投资者水深火热，徐翔却在交易室淡定地指挥交易员建仓。

　　3天后的7月6日，真金白银的救市资金进来，7月9日早上，大盘低开，徐翔指着自己的自选股票池，指挥资金进场抄底，泽熙达到历史最高的99%的仓位。中午收盘的时候，一些股票已经翻红，有的直冲涨停板。

　　7月24日，徐翔清空了全部仓位，当天A股涨到4184点。这天之后，很长一段时间就再也没有上过4000点。

　　被抓前，徐翔还在演绎着不败神话故事：2015年泽熙基金收益率，最高的达到382%，最低的也有160%。但这一切，都随着他的入狱灰飞烟灭了。

　　值得一提的是，中国证券投资基金业协会已于2017年对徐翔等3人和泽熙投资加入黑名单并予以公开谴责。加入黑名单后，相关机构不得重新登记，相关人员不得在基金行业从业。

　　就在他出狱的前几日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《关于依法从严打击证券违法活动的意见》。

　　《意见》指出，打击证券违法活动是维护资本市场秩序、有效发挥资本市场枢纽功能的重要保障，并强调要依法严厉查处大案要案，尤其是从严从快从重查处欺诈发行、虚假陈述、操纵市场、内幕交易、利用未公开信息交易以及编造、传播虚假信息等重大违法案件。

　　据说，即使在狱中，徐翔也不曾放弃幻想，并且盘算着还要把自己的炒股秘籍传给儿子。

　　毫无疑问，徐翔是绝顶聪明的人，也靠聪明才智创造过传奇。至今，网上还有他的追随者，替他惋惜，认为他不划算，也不值得。甚至有人提问：

　　徐翔为什么没有成为张磊？

　　无论徐翔自己，还是他的儿子，想要在资本市场东山再起，恐怕也首先要破解这个提问，并且找到正确的答案。

　　[1]《徐翔股灾内幕：谁推动私募一哥走向悬崖|棱镜》腾讯财经《棱镜》

　　[2] The fall of China's Hedge Fund King New York Times

　　[3]《徐翔认罪 上海滩“扛把子”的发迹和覆灭史》搜狐基金

　　[4]《徐翔的爱情和他的炒股秘籍》中国经营报

　　[5]《起底“宁波涨停板敢死队”：“炒股须识解放南”》经济参考报