鲁银投资股票:公司的半导体固矽设备凭借积累的技术和品牌优势

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  扬杰科技

　　事件：8 月 15 日公司发布半年度报告，2021H1 实现营收 49396.05 万元，同比增长 53.44%。公司实现归母净利润 9944.83 万元，同比增长 133.96%。扣非归母净利润 9574.10 万元，同比增长 146.40%。

???　　Mini-LED 和半导体固晶设备放量，带动收入快速增长。公司 LED 固晶机、半导体固晶机、电容老化测试设备和锂电池设备较去年同期均有较大幅度的增长。其中 Mini-LED 固晶机上半年实现营收 8888.28 万元，同比增长 308.50%；半导体固晶机收入由 20 年上半年的 378.76 万元增加至 21 年上半年的 5287.08 万元。

???　　除 Mini-LED 和半导体固晶机之外的营收 35220.69 万元，同比增长 18.83%。

???　　持续投入自主研发，产品结构优化带动毛利率提升。上半年公司管理费用为1813.92 万元，同比增长 76.34%，主要系筹划上市活动的相关费用以及业务量上升带来的管理人员薪酬和差旅费用增加。销售费用为 3359.58 万元，同比增长128.39%，主要为公司营收扩大，销售人员薪酬、差旅费及业务招待费增加，以及出口业务相关费用增加所致。财务费用为 149.32 万元，同比减少 59.71%，主要因为公司给予客户的现金折扣减少。上半年研发费用为 2775.71 万元，同比增长 27.84%，占当期营收 5.62%，主要系公司进一步加大研发投入，研发人员薪酬和差旅费增加。上半年公司新增专利 30 项、软件著作权 15 项，目前在研项目 72个。高毛利的 Mini-LED 和半导体固晶机占比提升，2021H1 整体毛利率为 43.19%，较去年同期大幅提升 9.35 pct。

???　　Mini-LED 固晶龙头地位初显，半导体固晶机业务前景广阔。 在各品牌厂商的推动下，Mini-LED 显示需求开始放量，相关厂商积极扩产。目前 Mini-LED 产业链处于起步阶段，公司 Mini-LED 固晶设备在保证精度和良率的基础上可以有效提高效率，降低人力成本，有望迅速抢占市场，成为该领域头部玩家。未来可跟随下游客户技术发展的步伐，进行研发和个性化定制，进一步巩固公司的竞争优势和壁垒。半导体固晶市场更为广阔，根据 Yole Development 预测，预计到 2024 年半导体固晶机市场将达到 10.83 亿美元。公司的半导体固矽设备凭借积累的技术和品牌优势，快速实现产品推广，已贡献可观营收。下游客户包括晶导微、灿瑞科技、扬杰科技、通富微、固锝电子等知名公司。

???　　投资建议：公司为 LED 固晶机龙头，已进入 LED 各主流客户体系。在 Mini-LED固晶领域技术领先，未来有望在 mini-LED 固晶领域获得领先的市场份额。同时已将业务拓展至半导体固晶设备领域，凭借技术和品牌优势，产品得到快速推广，未来市场空间广阔。我们根据半年报修正了费用的预测，预计公司 21-23 年营收分别为 10.50/14.33/20.71 亿元，归母净利润分别为 2.20/3.57/5.52 亿元，对应PE 为 74/46/30 倍，维持“买入”评级。

???　　风险提示： Mini-LED 普及速度不及预期，未来半导体固晶机业务拓展不及预期。,历史低点，一旦反转要人命！！ ,小散天团[大笑][大笑][大笑] ,机构都在死扛， ,跌到10元补200 ,想吃就吃，想抽就抽 ,我有，这首歌是我的铃声。帮你传到RaySource了，下面是地址，是原版192Kbps版本的。 点第二个下载方式 另存为就可以了。 不过要是你想用连接的话，估计要想想办法找个能外联的网站了。因为这首歌的原版很难找到了现在。祝你好运了，
http://www.rayfile.com/files/c839158c-47da-11de-a80e-0019d11a795f/,烟台长江路证券营业部
山东省烟台市开发区长江路28号华新国际大厦19层 0535－6109999 6109988,首先区分qh和期权。
*qh是交易所制定的在未来某一特定时间和地点交易一定数量和质量的标的物的标准化合约。
根据标的物不同可以分为商品qh和金融qh，目前在我国qh市场上市的qh品种均为商品qh，如铜、铝、小麦、玉米、大豆、豆油、PTA等；金融qh目前我国还未上市，比如拟推出的沪深300指数qh、恒生指数qh、S&P500指数qh。
*期权是交易所制定的在某一特定时间和地点以约定价格买入或卖出标的物权利的标准化合约。
根据标的物不同可以分为现货期权和qh期权，其中现货期权又可以分为商品期权和金融期权，比如铜铝等的期权及某类指数、股票组合或单只股票的买入或卖出期权。目前我国还未有期权在交易所上市交易，权证是上市公司或第三人发行的，并非由交易所制定，因此不属期权，但其性质有点类似于期权。,如果本人名下只有一张工行储蓄卡,是免年费的.
如果有多张,只能有一张免年费.,不可以：）那个只能买到上市的基金韩载硕