常铝股份002160:此外国内疫情持续扩散和中美博弈也将影响经济预期和国内终端需求

要闻：

??? 商务部新闻发言人高峰表示，中美两国经济具有高度互补性，双方经贸合作符合两国和两国人民的利益；中美经贸团队保持正常沟通，如果有进一步信息，将及时发布。中方始终认为，美方加征关税不利于中国，不利于美国，不利于世界经济恢复。

??? 韩国央行将基准利率上调25 个基点至0.75%，为新冠疫情期间首次加息，符合市场预期。

??? 韩国央行将2021 年GDP 增长预期维持在4%，2022 年GDP 增速预期维持在3%；预计2021 年通胀率为2.1%，而此前预期为1.8%，2022 年通胀率为1.5%，而此前预期为1 .4%。

??? 韩国央行行长李柱烈：上调利率将限制债务型资产投资的需求，目前的利率水平仍然宽松，加息不会对实体经济产生负面影响；通胀将在一段时间内继续高于目标，但不会过高，正在研究高于预期的通胀是否会持续更长的时间；韩国今明两年的潜在增长率在2%左右。

??? 央行：运用存款准备金率等货币政策工具，为金融机构服务乡村振兴提供资金支持。近日，人民银行、农业农村部、财政部、银保监会、证监会、乡村振兴局联合召开“金融支持巩固拓展脱贫攻坚成果 全面推进乡村振兴电视电话会议”。会议强调，要进一步增强政策合力。运用再贷款再贴现、存款准备金率等货币政策工具，为金融机构服务乡村振兴提供资金支持，做好金融机构服务乡村振兴考核评估工作。更好发挥政府性融资担保的作用，取消或降低对政府性融资担保机构的盈利考核要求。

??? 宏观大类：

??? 周四，韩国央行基准利率上调25 个基点至0.75%，为新冠疫情期间首次加息，韩国央行行长表示，上调利率将限制债务型资产投资的需求，可见在走出疫情阴霾后，各国货币政策均处于重要的转折阶段。本周五将迎来杰克逊霍尔全球央行年会，在美联储7 月已经官宣讨论Taper 的情况下，该会议重要性有所下降，但还是需要关注是否会释放更多Ta p e r的信息。

??? 展望后期，美联储官宣讨论缩债到正式提出时间表的阶段是历史上Taper 进程下风险资产调整较快的阶段，美元指数反弹将带动资金回流美国，进而冲击新兴市场股指，后续我们预计美联储可能会在年底正式公布Taper 的时间表。此外，需要关注美国政府债务上限新协议的进程，一旦政府重新发债，资金回流TGA 账户或将造成“抽水”现象，将带动美债利率回升。

??? 商品内外分化的格局不变。外需主导型商品利好延续，目前欧盟和美国的每百人接种剂量分别在120%、107%左右，随着疫苗接种率的上升和后续限制政策进一步放开，将推动境外经济持续改善。而国内经济面临诸多压力，政治局会议令积极财政政策预期延后至四季度，并且指出在供给侧产能收紧政策落实上严禁“运动式”“一刀切”，同时住建部和央行表态继续打压地产，此外国内疫情持续扩散和中美博弈也将影响经济预期和国内终端需求。整体来看，我们对新兴市场股指持谨慎态度，商品做多外需、做空内需对冲思路为主，原油链条和新能源有色金属等外需主导商品延续看好观点。

??? 策略（强弱排序）：商品、股指等风险资产中性，关注美债利率变化；风险点：地缘政治风险；全球疫情风险；中美关系恶化。,向下是怎么算的？ ,谁让你停药的？[好困惑] ,摸摸脑门，有多少度？[大笑] ,被套傻了，小七 ,第一天涨停44点，不会错，绿鞋43亿，大股东增持25亿，报销股锁定三十天，首次上市一半不到160亿，网下99.5比例交款，你说几个散户就想着破发破发，可能吗？我全交了，辛亏问了客户经理，说至少十点总有，我想说的是心里价位不破发，以上的都是赚的，破发的话，也认了，就怪自己没有运气