区块狗崩盘前兆:2014 年因一轮“快牛”股市兴起而载入A 股史册

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  同花顺

本报告导读：2014 年行情从“400 点大反弹”到千点大涨，从信托打破刚兑到地产资金入市，改革提振风险偏好，货币政策宽松加速牛市节奏。

??? 摘要：

??? 2014年的启示：以史为鉴，可以知兴替。2014 年因一轮“快牛”股市兴起而载入A 股史册，历史总有相似但前进的车轮永不停歇，中国资本市场的发展也不会重蹈覆辙。当前“精准滴灌”下的流动性环境更为健康长久，注册制下的资本市场改革不断深化，直接融资大时代居民资产配置逐步转向权益市场，无风险利率趋势性下行推动A 股“慢牛”行情。产业发展大势成为当前行情核心驱动力，新能源、高端制造、生物医药等战略产业在完善的投融资体系和多层次资本市场助力下如虎添翼，A 股市场“慢牛”行情显得“秀外慧中”。

??? 市场欲扬先抑，深蹲后起跳。2014 年4 月，国泰君安策略团队“400点大反弹”的观点掷地有声，指出A 股市场无风险收益率出现下行拐点，增量资金有望显著流入股市，推动A 股出现大级别反弹。结构上，本轮大级别反弹将由低估值、高分红的蓝筹股驱动，预计二季度上证综指将出现20%（约400 点）以上大反弹。

??? 市场熊牛转换，上证大涨千点。DDM 模型分子端企业盈利增长，分母端无风险利率下行以及风险偏好提振，三力合一下A 股市场终迎柳暗花明。2014 年是改革大年，央行降息释放宽松信号，投资者对政策及相应措施积极反馈，风险偏好显著提升。2014 年7 月1 日至11 月21 日上证指数处于慢牛阶段，上行400 余点；2014 年11 月22 日至2014 年末市场处于快牛阶段，大涨近800 点。总体看2014 年下半年，上证指数上行近1200 点，涨幅达58%。

??? “改革牛”+“水牛”合力助推市场上行。信托打破刚兑、房地产市场有序出清为股市带来大量增量资金。2014 年中国zj市场信用违约压力显现，随着信托资产、公私募债以及房地产贷款等偿还困难案例逐渐增多，刚兑预期被打破。房地产市场杠杆降低开始出清，为股市上行提供增量资金。反观当下，银行理财打破刚性兑付、净值化转型，预期收益率下降，同样将为股市提供增量资金。贷款利率下行减轻企业融资负担，增强盈利水平。国企改革与国资监管等相关制度揭开改革新篇章，多方面改革力度超预期，显著提振市场风险偏好。

??? 2014 年上半年TMT 板块抢跑，7 月后各板块齐涨，年末金融股起飞。

??? TMT 板块在上半年涨幅占优，2014 年年中至10 月底，无风险利率与贷款利率下行，改革方案与对应政策接连发布，提振风险偏好，风险溢价收窄，牛市行情启动。金融股行情与市场流动性环境直接相关，降息降准点燃金融股行情，也催化市场由慢涨向“快牛”转换。,想想当年100多的股价，唉 ,说实话你叫得最凶，少发生，这票就涨了 ,说得好听，但没啥用。 ,我不做别人的师傅，因为涨跌会影响本人的操作，容易有负担，我每天都在盘中就提示买卖的，可以看我帖子的时间，但因为帖子审核需要时间，导致我们的买卖点不同，有时我挣钱，你就有可能亏钱，因为股市瞬间万变，我提示的票只作为兄弟们的参考，盈亏自负的！ ,听君一席话，颠覆人生观 ,不是的，九鼎集团（430719）是同创九鼎投资管理集团股份有限公司的简称，430719是他们的证券代码。你提到的另一家九鼎集团市做安防器材的。他们完全是风马牛不相及。
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