002046轴研科技 :湘财证券为何做空 002046 轴研科技？？？

一步曲、《吹吹枕边风》

　　轴研高科技挂牌订价猜测 细分商场龙头

　　(2005年05月25日 10:42罗晓鸣华夏证券报)

　　 轴研高科技重要从事轴承、电主光轴、轴承专用功艺装置和检验和测定仪器及关系产物的研制、消费、出卖以及本领开拓交易。公司重要产物以“高、精、尖、特、专”为特性，属高端产物系列，具备本领含量高、商场后劲大、附加值高档上风，重要面向海内高端产物商场及航天等特出范围，面临的重要比赛敌手是国际著名轴承消费厂家。公司的重要产物既不妨在本领上与国际跨国公司对抗，又具备确定的价钱上风，所以在各自的细分商场上吞噬着利于场所。

　　 公司由国度一类科学研究组织洛阳轴承接洽所改革机制创造，接受了原国度一类科学研究组织洛阳轴承接洽所的重要人工资源，具有专科完备的轴承归纳本领配系本领，不妨处置搀杂前提下的轴承运用题目，具备轴承开拓、工艺安排、消费创造、特出检验和测定本领等波及轴承安排、消费、运用全进程的归纳开拓本领，并在多个要害学科具备海内超过程度。

　　 然而，公司完全范围和单个产物范围有限，不完备范围财经带来的本钱上风；并且，公司处置职员和经营销售职员的商场认识有待于普及，出卖本领有待于矫正，公司的经营销售搜集有待于夸大。

　　 暂时Ａ股商场轴承类挂牌公司有三家，即西北轴承、ＳＴ襄轴和龙溪股子，前两家公司的功绩很差，与轴研高科技基础没有可比性，惟有龙溪股子可比性较好。暂时龙溪股子的市盈率为22.26倍，市净率为2.07倍。以此可将轴研高科技订价在：市盈率订价：7.35元，市净率订价：8.30元。

　　 轴研高科技属于大中小企业板块，其订价遭到大中小企业板块个股的感化大概更大。暂时大中小企业板块中流利盘在2400万股―――2600万股的有10家，平衡市盈率为24.58倍，平衡市净率为2.56倍，以此可将轴研高科技订价在：平衡市盈率订价：8.11元，平衡市净率订价：10.27元。

　　 再商量小盘股普遍有确定的估值溢价，并且该股的高科技含量较高也应赋予确定的溢价，估计该股挂牌定位在9.50元～10.50元。