委差:部分“风格漂移”的基金产品正在徵仓换股

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  广发证券

　　此前备受关注的风格漂移基金，怎么样了？,明白人 ,不是外资买买买，内资砸砸砸的吗 ,逻辑说不通的，你想想。要是这么说的话，外资拿了底部筹码，内资给他抬轿，等圣诞一过，外资砸盘拿低价筹码？唱多不是这么唱的，我感觉还会再跌下去，89附近能站稳都不错了，就怕去60日线 ,:ST昌鱼(600275)洋澜湖回购进展如何？今年能否完成？ ST昌鱼投资者您好，关于洋澜湖的回购正在与政府协商。这个事情由于之前地方政府机构改革等原因有所周折，目前正与相关部门就回购方式、回购价格、支付安排等事项进行谈判，公司对此并不具有主导权，但为了切实维护上市公司及广大投资者的利益，公司将尽最大努力，争取最优条件，推动相关事项进展，尽可能在年底前与政府达成协议。 ,:ST昌鱼(600275)尊敬的武昌鱼公司领导：您好，2020年8月10日就是武昌鱼股份公司二十周岁生日，不知不觉马上就要度过20个春秋了，相比邻居600273嘉化能源，和邻居也是同龄的600276恒瑞医药，无论是营业额还是市值等都有很大差距，请问贵公司是否考虑抓紧时间赶上邻居们呢，谢谢 ST昌鱼投资者您好，感谢您对公司的深切鞭策以及美好祝福。说到二十个春秋，《滕王阁序》里有句话正好与您分享，“有怀投笔，慕宗悫之长风”，所谓大好时光、见贤思齐，“等钟军之弱冠，岂能请缨无路”。我们愿意认真向优秀企业学习，把握市场机遇，以努力提升上市公司质量为目标坚定前行。

　　此前，中证君报道了名不副实的基金“盲盒”，提示投资者警惕那些风格漂移、偏离“主业”的基金产品。近期，中证君了解到，监管部门对部分风格发生偏离的基金产品进行了重点关注。相关基金经理也对基金产品的持仓进行了调整。

　　近期，基金净值走势验证，这些“盲盒基金”的实际净值开始偏离估算净值，显露出调仓换股的迹象。

　　监管关注“基金盲盒”

　　8月3日，中证君指出，基金行业总有一些“名不副实”的基金，让投资者无所适从，特别是一些主题基金一窝蜂持有新能源个股。

　　报道指出，恪守基金合同的契约精神，呵护好这份“确定性”，是公募基金行业能否健康发展的关键要素，公募基金需要正视自己的契约精神。

　　近日，中证君采访了解到，监管部门正在高度关注部分基金投资出现偏离的情况。

　　“监管部门确实在关注基金‘风格漂移’的问题，特别是对于市场关注度高、涉及众多持有人的基金产品。监管部门要求基金公司进行相关情况的说明。”深圳一家基金公司人士表示。

　　有基金经理也表示，公司已经对他所管产品的持仓问题进行了检视，以确保重仓方向与基金合同和基金名称等保持一致。不少同行近期被要求在一定时间内对部分偏离明显的基金产品，做好仓位调整。

　　“监管导向很明确，投资者也很关注。主动提前完成风险的排除，好过在未来遭遇重大的风险事件。近期前期热门板块震荡调整，也给了基金调仓换股的动力。”一位不愿具名的基金公司督察长表示。

　　此前监管层明确指出，“希望广大基金机构自觉坚持客户利益至上，敬畏投资者，在为客户创造最大价值的同时实现公司的成长壮大”。

　　同时，监管层提出基金行业要“要讲情怀，塑造可信赖、受尊敬的行业形象。‘受人之托、代客理财’是基金业的基本定位。履行信义义务、坚守契约精神是发展之基、立业之本。”

　　调仓换股信号显露

　　如今，“盲盒基金”正在发生变化。

　　中证君观察发现，从基金估算净值与实际净值偏离数据可以验证，部分“风格漂移”的基金产品正在徵仓换股。,技术分析是这样的，但今天的指数是失真的，有一大半股票处于停牌状态，近期的股市天天在刷新历史。,

买入看涨和卖出看跌两份基本条件相同的期权组成的组合，是典型的合成股票多头策略，到期收益图我就不自己画了，网上很多，我找了一张，如下图：

此组合策略的收益图是一条斜的直线，和持仓股票收益图一样，投资者强烈看涨，或资金不足想博取杠杆收益，使用该策略。

构建成本=认购期权权利金-认沽期权权利金

潜在最大亏损：行权价+构建成本

潜在最大盈利：没有上限

盈亏平衡点：标的股价=行权价+构建成本

　　某名称与科技不直接相关的基金产品，内核却是一只科技基金。截至二季度末，前十大重仓股中有九只为半导体、新能源和军工股。9月10日，该基金净值估算下跌0.18%，然而最终实际净值不跌反涨，当日涨幅为0.68%。9月14日，该基金实际跌幅也小于估算值，当日净值估算下跌0.28%，实际只下跌0.19%。

　　名为“创新成长”、实际“梭哈”金融股的某创新成长基金，在前十大重仓股中，有中国太保、中国平安、新华保险、广发证券、中信证券、兴业银行六只保险、银行、券商股。9月14日，这6只股票全部下跌，跌幅超过2%，另外四只重仓股仅有一只微涨0.9%，其余全部下跌。在前十大重仓股接近“全军覆没”的情况下，该基金却上涨0.81%，远超0.04%的估算涨幅。

　　还有前十大重仓股中7只为新能源股的某教育主题基金，9月14日净值估算上涨1.19%，但实际涨幅0.78%，与估算净值相差0.41个百分点。

　　对此，业内人士解读称，实际净值与估算净值偏离幅度较大，很可能是调仓换股行为导致。“虽然实际净值受到的影响因素更多，比如十大重仓股的占比、基金定期报告存在滞后性、新增资金使基金仓位被动降低等，但这些基金集中出现净值偏离，背后或有主动调仓换股的动作。”