美联储9月份降息预期加强，将进一步打开国内降息空间

8月初，美联储宣布将降息25个基点，美国债务持续倒挂的现象仍在继续。在这种情况下，美联储9月份的降息预计将会加强，这也将为中国的降息开辟空间。 9月，央行将跟随美联储。降息的最佳时机。

最近，美联储主席鲍威尔在全球央行年会上表示，美国经济和贸易政策的不确定性正在引发全球经济放缓，美国制造业和资本支出疲软等问题，并重申美联储将“采取行动采取适当措施维持美国经济扩张。“此外，8月14日，美国2年期和10年期国债收益率曲线显示自2007年以来首次出现反转，长期和短期美国债务倒挂现象继续恶化。在这种双重背景下，预计市场将在9月再次加强美联储的降息。

“目前的全球货币政策已进入松散的轨道，包括美联储。超过20家央行已实施降息。从平衡内外均衡的角度来看，这意味着中国央行将削减经营东方金城首席宏观分析师王庆表示，预计美联储将在9月19日利息会议后的一年内宣布更高的降息率利率，这意味着国内利率调整的空间将进一步扩大。

关于央行是否会在不久的将来降息和降低利率，中央银行副行长刘国强在8月20日新国务办公室的通报中表示，短期内主要取决于改革（改善贷款市场利率（LPR）的形成机制。降低和降低利率的空间，但仍然是基于经济增长和价格条件。

从新的LPR机制下的第一次多边基金业务来看，央行启动了1.5亿美元的多边基金业务，以对冲1 990亿元人民币1年期多边基金，利率维持在3.3％不变。市场曾预计该多边基金可能会降息。中信的固定接收分析师明明认为，这个MLF到期和续集并不是削减MLF开工率的最佳时机。

值得注意的是，面对3％的标志，10年期政府债券收益率被各种有利因素的消除凸显了资产终端与债务方之间的矛盾。一方面，10年期政府债券收益率和1年期多边基金开工率差价自2016年以来处于10％的分位数水平，而目前狭窄的差价扩大限制了权力的分配;另一方面，DR007利率中心自7月中旬以来约为2.8％，面对3年10年期国债收益率，短期利差也限制了长期利率的进一步下行空间。

从清晰的角度来看，如果美联储再次降息，将进一步开放国内降息。在疏浚货币政策传导渠道和货币政策从数量到价格转移的过程中，资产面价格面临债务方成本刚性的约束，而联邦利率降息的可能性9月储备增加，通胀压力回落。中央银行跟随美联储降息的适当时机。

苏宁金融研究所宏观研究员陶金表示，“在美联储降息的预期下，中国存在降息的窗口。”不过，他也指出降息的可能性并不像以前那么显着。新的LPR机制主要关注利率自由化，而不是简单地降低利率。陶金认为，降息取决于央行对经济形势的看法。预计今年将有一次或多次有针对性的存款准备金率下调。

通过上述介绍，每个人都知道美联储将在9月份降息，而央行降息后的可能性很大。它没有具体到足以看出新的LPR形成机制如何工作，所以让我们一起关闭LPR机制！