国泰基金管理有限公司:去年7 月开始产业链合合都在四处扫货、囤积库存

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  联创电子

　　本期投资提示：

???　　近期苹果iPhone 13 系列新机已发布，随着市场杂音的不断出现(如被动元件降价、DRAM和NAND Flash 4Q21 合约价都将下跌、TV 面板价格暴跌一路影响到IT 面板)，叠加恒大集团危机浮现，各类多空信息交杂影响着传统旺季效应，连带影响了二级市场的投资信心。

???　　由于去年基数较高，今年3Q21“传统旺季”的YoY 数字可能不够出色，因此稍微一点杂音的出现都将导致股价很难有所表现。去年3Q20 国际航运及国内物流恢复，产业链开始拼命集中下单、回补库存，过去行之有年的JIT 零库存管理体系几乎被打破。去年7 月开始产业链合合都在四处扫货、囤积库存，这也是8 寸晶圆从去年7 月底8 月初一路满载至今的原因之一。去年3Q20 基数偏高，使得今年3Q21 “传统旺季”的YoY 表现可能不够出色，也正因为如此，稍微出现一点杂音，股价就很难有所表现。

???　　上周，海外市场普遍小幅上涨，A 股市场不同指数各有微涨或微跌。上证指数微跌0.02%，深证综指略跌0.48%，创业板微扬0.46%，申万电子指数也小涨0.70%。费城半导体指数上扬0.96%，道琼斯美国科技上涨0.48%，纳斯达克指数微涨0.02%，台湾电子指数则小涨0.03%。

???　　上周，SEMI 公布8 月份北美半导体设备制造商出货金额，数字从7 月份的38.6 亿美元滑落至36.5 亿美元(MoM-5.4%、YoY+37.6%)，终止了连续8 个月持续攀升、连续7个月创历史新高的乐观趋势。由于北美半导体设备制造商出货金额是判断景气非常重要的指标，而日前电子产业早已出现各类杂音，因此8 月份数字出现松动迹象，某种程度上也暗示着风向“可能”开始转变，后续还需要通过9 月份的数字进一步验证，至少要连续两个月出现松动，风向转变才可确立。此时我们更应密切关注4Q21 半导体实际的拉货动态。

???　　近期还需要留意车用芯片缺货问题恶化。本来我们一度认为，从6~7 月起车用芯片供应已经逐渐追上，预料车市将会逐月改善，然而全球车用芯片大缺货的状态不仅未如预期在3Q21 缓解，目前反而更加严重，预料会有更多车厂受到波及而停产。2020 年全球汽车销售量7,300 万辆，2021 年初原本预估全年得以上探至8,400 万辆，但从目前最新的产业信息来看，2021 年数字可能甚至低于8,000 万辆。

???　　目前市场正处在“先蹲后跳”当中“蹲”的阶段，等到接近11~12 月之际可再重新关注各类电子零组件。而在苹果发布iPhone 13 之前，我们也多次强调苹果不会把一些储备的技术浪费在今年的iPhone 13，因此我们不妨直接跳过了无新意的iPhone 13，把焦点锁定到2022 年的iPhone 14 及其他新机。接下来的几周，我们会慢慢提及2022年的iPhone14 和AR 眼镜Apple Glass 以及相关苹果概念股。

???　　2021~2022 看好之标的：立讯精密、歌尔股份、环旭电子、闻泰科技、北方华创、中微公司、华卓精科(即将上市)、韦尔股份、卓胜微、士兰微、传音控股、联创电子、兆易创新、神工股份、三安光电、利亚德、通富微电、长电科技等。

???　　风险提示：需求受下游影响砍单风险；国际贸易形势进一步恶化等,抛盘汹涌 解禁压力巨大 ,那你赶紧随庄一起出。顺势而为。 ,是的，明显是出货 ,让你们过好年，他们就倒霉了 ,没谁了，这个垃圾股 ,目前是公开一般信息时会停牌一小时。下载安装一大智慧，每天都有信息地雷，会及时知道。,LLV(VOL,5);
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五天里最小的成交量.5天可以自己需要更改.,一、个人网银本行转账到账时间：1、选择实时转账则实时到账；2、选择普通转账则2小时后到账；3、选择次日转账则24小时后到账。 二、个人网银跨行转账到账时间分以下三种情况： （一）选择实时转账 1、手工输入收款账户开户行的：第一次转账须人工处理无法加急。在工作日9:00至16:50人工补录后1个小时内到账。第一次转账成功后，同“下拉列表选择开户行”到账时间。 2、下拉列表选择收款账户开户行的：（1）转账金额5万元（含）以下：工作日一般6小时内（从交易提交成功起计算）可以到账；（2）转账金额5万元以上：①工作日9:00-16:50：基本为实时到账，一般情况下1小时内到账。②工作日9:00-16:50之外：系统自动获取收款方开户行的联行行号，但需要在工作日9:00至16:50之内由柜员提交转账请求，提交后基本为实时到账，一般情况下1小时内可以到账。 注：周末、法定节假日通过个人网银进行跨行转账交易时，如选择实时转账，且收款方通过下拉列表选择或者已经过人工补录，则按以下情况区别处理：（1）金额为0-5W（含），如收款银行已加入超级网银系统，则实时扣款，基本实时到账；若收款行未加入超级网银系统的，则参照下述第2点处理；（2）金额为5W（不含）-50W（含），走小额系统，实时扣款，基本2小时内到账；（3）交易金额在50万元以上的，系统自动获取收款方开户行的联行行号，但需要在工作日9:00至16:50之内由柜员提交转账请求，提交后基本为实时到账，一般情况下1小时内可以到账。（在周日/法定节假日最后一天晚上23:00之后，50万元人民币以内（含50万元）的跨行转账交易，由于发起交易的客户较少，导致实际转出时间在24:00点之后，那么该交易必须等第二天由柜员落地处理，即该笔转账在周日/法定节假日后第一个工作日到账。）（二）选择普通转账 仅支持下拉列表选择开户行的交易：1、转账金额5万元（含）以下：受理成功2小时后汇出。工作日一般扣款成功后6小时内可以到账；2、转账金额5万元以上：工作日9:00-14:50：基本为2小时后到账，一般情况下3小时内到账。工作时间14:50以后不支持大于5万的跨行普通转账方式 （三）选择次日转账仅支持下拉列表选择开户行的交易：1、转账金额5万元（含）以下：受理成功24小时后汇出。工作日一般汇出后2小时内（从扣款成功起计算）可以到账；2、转账金额5万元以上：工作日9:00-16:50：基本为24小时后到账，一般情况下扣款成功后1小时内到账。 注：1、非工作时间不支持大于5万的跨行普通/次日转账方式2、需人工处理的转账，不支持普通/次日转账的方式3、大额次日转账实际转出如遇非工作时间则顺延至下个工作日三、企业网银本行单笔转账到账时间： 本行单笔转账7×24小时都可以操作，到账时间为：1、单笔转账（实时），处理时间内实时到账。2、单笔转账（普通），转账提交后2小时到账。3、单笔转账（次日），转账提交后24小时到账。 四、企业网银跨行单笔转账到账时间为：1、单笔转账（实时），转系统自动处理，一般大小额系统开放当日就能到账，最晚下一个工作日到账。具体到账时间取决于收款行系统。2、单笔转账（普通），转账提交后2小时我行系统处理该笔转账交易，一般大小额系统开放当日就能到账，最晚下一个工作日到账。具体到账时间取决于收款行系统。 3、单笔转账（次日）,转账提交后24小时我行系统处理该笔转账交易，一般大小额系统开放当日就能到账，最晚下一个工作日到账。具体到账时间取决于收款行系统。 注：1、以上跨行转账的交易时间为：节假日“金额50万(含)以下（7×24）。50万以上递延至下一个工作日”，“工作日：金额5万(含)以下 （7×24），5万以上 9:00~17:00”。2、跨行转账若是手工录入开户行，对该账户首次转账需要落地人工处理，最迟于下一个工作日进行人工补录处理，首次交易成功后，第二次交易不需要落地处理。 五、自2016年12月1日起，除向本人同行账户转账外，通过自助柜员机将延迟24小时到账，并提供24小时内的交易撤销服务。备注：若未超过正常转账到账时间，请耐心等待，若已超过正常到账时间范围，可联系开户行查询资金流向。,Mike是小S的老公，中文名叫许雅钧.,一个人只能在一个证交所开一个账户。
原来的股东卡遗失了，可以到原来的开户营业所补办。
只要带身份证即可。中山麻圣