军工板块涨势喜人 三季度或有阶段性机会

军事部门昨天表现强劲，军方领先的ETF在不到一小时的时间内开业不到一小时。截至收盘，Delta Defense和China Satcom等军用股票的数量每日都在增加。东兴证券等机构认为，许多军工企业半年报的表现令人眼花缭乱，对订单的需求达到顶峰，军工业由于内部生产管理与外部的结合而达到了变态节点命令。

截至目前，军用原始设备制造商已发布半年度报告数据，这不仅没有令市场失望，也令人意外。

其中，中航的神飞收入同比增长80％，净利润同比增长332％;中智的收入同比增长29％，净利润同比增长36％;中航工业的飞机收入同比增长11％，净利润同比增长38％;内蒙古的收入同比增长5％，净利润同比增长16％。

东兴证券分析师泸州老窖认为，一些军工企业半年报业绩显着提升，表明军工厂供应链管理取得了明显成效，交货步伐更加合理。它还证实了“十三五”末期订单的高峰期已经到来。

“生产的节奏是外观，内部原因或订单增长推动了业绩的释放。主机工厂的性能预测性很差，并且存在许多干扰因素。即便如此，订单增长足以填补各种挖坑。中国航空神飞半年报净利润4.31亿元本身就是订单的有力保障，而公司的库存仍然高达89亿元，这一时期仅略微消化。预收款额仍为19亿元，表明年度业绩较高。周说。

据分析，军工主机厂是整个行业的动力和现金阀，主机厂的业绩已经发布，行业增长率有望提高。原始设备制造商的订单全面发布导致中上游军事产业链，具有放大效应和先进效应。

截至8月25日，A股市场165个军工部门共有91家上市公司发布2019年半年度报告，实现营业收入1405.16亿元，同比增长10.61％ ;净利润89.27亿元，同比增长20.58％。在91家公司中，共有84家公司实现了盈利和整体改善。

“考虑到第二季度军事部门的调整相对充足，半年度报告的增长预测相对稳定，并判断第三季度军事部门可能有分阶段的机会，”中信建投投资分析师李玉洋