「高点财经」证监会将坚持新股发行常态化不搞“大跃进”式集中核发批文

股票网站大全 2021-10-2 23:27

2019年还剩最后1个月。截至11月29日，A股年内共完成176只新股IPO（首次公然发行），比2018年全年103只新股的发行范围超越了7成。那末，这是不是意味着，新股发行迎来加速跑阶段？近期市场出现的新股破发，是不是又是 ...

2019年还剩最后1个月。截至11月29日，A股年内共完成176只新股IPO（首次公然发行），比2018年全年103只新股的发行范围超越了7成。那末，这是不是意味着，新股发行迎来加速跑阶段？近期市场出现的新股破发，是不是又是IPO速度过快的预警信号？据证券时报旗下公众号券商中国报导，接近监管层的相干人士表示，证监会将依照发展股权融资、优化上市公司质量、服务实体经济的整体需求，坚持新股常态化发行，重视市场投融资两真个平衡，明确市场预期，严把资本市场入口关，推动发行、注册和市场承受力的有机统1衔接，切实防控各类风险。对此，兴业证券首席策略分析师王德伦认为，新股发行常态化，其实体现的是推动注册制改革以后的1个市场化举措。他对澎湃新闻记者表示，依照市场化的原则发行新股，这在全球股票市场都是非常正常的事情，投资者不需要过度放大。武汉科技大学金融证券研究所所长董登新则在接受澎湃新闻记者采访时表示，IPO定价的市场化和IPO节奏的市场化，是注册制改革的大方向，也是提高市场包容性的1个重要组成部份。新股发行常态化的背后，关键是要解决好入口关的问题，重点要抓好发行企业信息表露的监管，这是基础性的工作也是源头的、根本性的工作。新股常态化，也要严把IPO审核质量关统计数据显示，2019年以来的新股发行数量较去年同期增长很多，其中很大1部份缘由，是由于科创板创造了1个增量市场的空间。除去科创板56家上市公司外，2019年以来沪深两市的新股数量为120家，相比2018年同期有所上升，但增幅不算太大。120【63、股市媒体的天职是服务于销量，而教授的天职是服从于媒体，永远不要相信他们。】只新股中，上半年共上市67只，下半年至今为53只，也并没有出现下半年IPO陡然提速的情况，整体来看，新股发行速度还是保持安稳。新股发行常态化，是近期证监会在IPO改革进程中常常提到的1种说法。9月11日，证监会主席易会满在人民日报发表署名文章称，证监会将围绕提升资本市场服务实体经济的质量和效力，在股权融资方面，重点做好保持新股发行常态化，进1步优化再融资、并购重组、减持、分拆上市等制度，充分激起市场活力。但需要指出的是，易会满在文章中同时表示，要实行提高上市公司质量行动计划，从把好入口、畅通多渠道出口，加强延续监管等方面精准发力，力争通过几年的努力，使上市公司质量有较大提升。而在证监会全面深化资本市场改革工作座谈会上，提出确当前及今后1个时期全面深化资本市场改革的12个方面重点任务中，也提到了要切实把好入口和出口两道关，努力优化增量、调剂存量。严把IPO审核质量关，充分发挥资本市场并购重组主渠道作用，畅通多元化退市渠道，增进上市公司优越劣汰。在新股发行常态化的同时，入口关依然需要“把好”，这意味着IPO仍然需要审核质量，而且对信息表露的审核要求会继续严格下去，证监会不会由于常态化的新股发行就放松对信息表露的审核，更不可能出现“大跃进”式集中核发新股上市批文的情况。新股破发与IPO发行快慢没有直接关联近期，新股破发成为市场上的1个焦点话题。不但是试点注册制的科创板，有新股在上市几个交易日内出现破发，就连主板上市的股票也出现了快速破发，这是不是已意味着IPO节奏过快，投资者没法接受了呢？对此，董登新给出了否定的观点。他认为：“新股破发是定价市场化的结果，跟新股发行的节奏没有【我小的时候，一直学的是如何投资，而大部分人去上学，学的是毕业以后怎么找到好的工作。我可以很敏锐发现很多投资项目，可能有很多人却视而不见。在中国可能很多人都意识到应该去投资，但是，他们在思想上还没有做好充分的准备。其实，在美国也是一样，有95％的人不容易发现一些投资项目，大多数美国人都在做着有高薪收入的工作，但是我的“富爸爸”告诉我说，高薪并不能够使你致富。只是有好的工作，有好的收入，并不能代表就有财富。如果你想致富，必须使你具有投资者的思维模式，而不是工作雇员的思维模式。】任何关系。我们市场1直有1个误区，就是人为新股破发是IPO扩容过快所致使的，这是完全毛病的。如果说新股发行很多，但是新股发行定价非常低，也不会致使破发。现在IPO定价市场化以后，很容易出现网下询价的高估，这就会致使新股上市后出现破发，这跟IPO是不是扩容太快没有直接关联。”从严抓好IPO信息表露是对投资者最好的保护“IPO常态化，不是弄大跃进，这句话是100%正确的。如何保证这1点？我觉得证监会和两家证券交易所最应当做好的工作，就是把住入口关，牢牢做好信息表露的监管，这样做可以说是捉住了市场监管的主要矛盾。如果把这个工作做好了，那就不存在所谓的IPO大跃进，也不会出现新股泥沙俱下的情况。”董登新对澎湃新闻记者这样说道。董登新认为，A股投资者偏好打新，他们其实不惧怕新股发行，但他们最惧怕、最耽忧的是发行人财务造假，因此，作为监管层，应大力提升发行人信息表露质量，将信息表露监管作为IPO入口把关的最根本、最重要的工作来抓，这才是对投资者的最好保护。“投资者最在乎的，是上市公司的财务造假，发行人的财务造假，或是IPO信息表露的不真实、IPO信息表露质量低下，这些是最令投资者深恶痛绝的。所以我认为，监管层要把精力放在这方面来重点抓好，从源头把关，抓好信息表露的质量关。A股“不差钱”，IPO融资范围占比不大统计显示，2019年以来发行的新股融资总范围为2028.6亿元，相比于A股整体范围而言其实不算多。有投资者也许担心，新股发行常态化，意味着A股不断有新股上市“抽血”，王德伦对澎湃新闻记者分析，长时间市场资金供给充足，不需要有这样的担心。王德伦表示，近期路演中，大家普遍关心明年在IPO加快、再融资政策放开的环境中，3大配置即居民配置、机构配置、全球配置的资金能否承接超过万亿的股市资金需求范围。但其实仔细思考看，IPO和再融资仅仅是股市的净融资的被减数，另外一部份是股市给予投资者的回报，即分红和回购。投资者将美股的分红和回购作为最近几年来美股稳健上涨的基本面因素，其实在A股市场近期也产生了类似变化。作为3千家以上中国优秀企业的集合，A股上市公司的头部效应不管从收入和利润上都带来相比全社会更加快速的增长，因此在分红和回购方面给投资者带来的回报几近每一年均保持上涨态势。从整体看，A股2018和2019年净融资额，即融资范围减去分红再减去回购，均在1000亿元左右，占流通市值的比例不足0.5%，股票本身的供需正趋向平衡。因此，展望未来每一年的配置资金范围，应对近两年千亿范围的融资缺口，大几率能够补足，A股“长牛”正走在路上。“未来1定要注意的是，股市的供给资金是源源不断的。且不说其他机构投资者的入场，2019年我们股票市场的分红已超过1万亿了。之前大家是怕新股IPO、再融资，但IPO才两千多亿，现在分红就超过了1万亿，还有回购，这个对股市而言是非常重要的，所以未来资金供给不用去担心。”王德伦对澎湃新闻记者这样说道。