000858:公司动力电池生产能力扩张不及预期

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  欣旺达

　　【事项】

???　　 根据中国汽车动力电池产业创新联盟数据，欣旺达2021 年7 月、8 月国内动力装机量分别为0.22GWh、0.2GWh，排名第7 名、第8 名，而1-6月份合计装机不超过0.3GWh。下半年起公司动力电池加速放量，实现加速赶超。

???　　【事项】

???　　 公司在手订单饱满，动力电池进入加速放量阶段。2021 年以来，公司在动力电池领域的业务实力及发展潜力获得多家知名车企客户的认可，销售表现获得显著突破。公司根据市场需求不断完善产品矩阵，聚焦方形铝壳电芯，覆盖BEV、HEV、48V 等应用市场，其中HEV 和48V产品性能突出，目前已经批量供货雷诺、日产及吉利等一线车企，并获得东风、广汽、吉利、上汽通用五菱等多家车企多款车型定点函。

???　　公司动力电池业务在下半年开始显著放量，根据中国汽车动力电池产业创新联盟数据，公司7、8 月份在国内动力电池企业中装机分别排名第7、8 名，整体装机规模于第5 名接近。

???　　 公司动力产能加速扩张，远期发展可期。伴随公司动力产品序列逐步完善、不断突破国内外一线车企供应链，公司加速产能扩张步伐以满足持续增长的订单。目前欣旺达拥有10GWh 动力电芯产能，其中惠州6GWh，南京4GWh，预计今年底产能达到12-14GWh。另外，欣旺达全资子公司在南昌成立动力电池生产基地项目，规划年产动力电池和储能电池50GWh，预计2022 年4 月份第一期达产4GWh 电芯和电池系统生产线，年底欣旺达动力产能有望达到15-20GWh。总体而言，公司动力领域处于加速赶超态势，确定性进一步加强，动力电池业务板块有望迎来估值重构。

???　　 消费领域多点开花，锂威放量带来自供率持续提升。消费电池领域公司坚持国际大客户合作，吃透国内客户的同时加速导入海外一线客户。另外，子公司锂威兰溪工厂8 月份正式投产，自供率显著提升。

???　　公司打造电芯+pack 一体化布局，盈利能力显著增长。

???　　【投资建议】

???　　考虑公司子公司锂威产能持续扩张，消费电芯自供率显著提升盈利改善，动力业务持续突破，公司未来3年业绩将保持高速增长。预计2021-2023年，公司营业收入分别为396.7亿元/497.7亿元/606.7亿元，同比增速分别为33.6%/25.5% /21.9%；归母净利润分别为13.1亿元/18.8亿元/26.0亿元，同比增速分别为63.4%/43.1%/38.7%;EPS分别为0.81元/1.15元/1.60元，根据当前股价，对应PE为45倍/31倍/23倍，维持“增持”评级。

???　　【风险提示】

???　　公司动力电池生产能力扩张不及预期；

???　　原材料价格持续上涨影响公司盈利能力,坏的很.趁着.94卖个1800手 ,努力 ,全压它了[拜神]快起来 ,不要走，回来把这个票往死里做 ,谢谢！你不卖就是不涨！卖了就涨，正常！ ,深交所发布《深圳市场首次公开发行股票网上按市值申购实施办法》，办法指出，根据投资者持有的市值确定其网上可申购额度，持有市值1万元以上(含1万元)的投资者才能参与新股申购，每5000元市值可申购一个申购单位，不足5000元的部分不计入申购额度。
新股申购是为获取股票一级市场、二级市场间风险极低的差价收益，不参与二级市场炒作，不仅本金非常安全，收益也相对稳定，是稳健投资者理想投资选择。
新股申购是股市中风险最低而收益稳定的投资方式。
新股申购业务适合于对资金流动性有一定要求以及有一定风险承受能力的投资者，如二级市场投资者、银行理财类投资者以及有闲置资金的大企业、大公司。,2010年六月，美国国债突破十三万亿(135,620亿美元)，短短两年多就增加了三万亿，若再加计隐藏性负债，则美国负债超过一百万亿，早就属于破产的财政。,一、计提就是计算和提取。
计提可简单理解为企业根据有关规定计算提取一定比例的费用。 事先将预计要发生的费用或制度规定要提取的各项准备列入当期损益。
二、计提的时机：
1、在权责发生制前提下，预先计入某些已经发生但未实际支付的费用；
2、根据制度规定，计算、提取有关的（留存、减值）准备。
3、预计某些应付账款。
4、其他符合会计制度的预计项目。,巨潮指数 是少数软件 自己搞得个指数 没太大作用 多看上海深圳的就差不多了,意思是中长期这个股票上涨是铁板钉钉的了，只是暂时会向下调整一下。