纸业行情:总结了2021 年家电热门品类的的产品特点及市场趋势

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  美的集团

　　GFK 近期发布了《2021 家电产品发展趋势报告》，总结了2021 年家电热门品类的的产品特点及市场趋势。从整体表现来看，有以下值得关注的高增长方向：（1）品质生活化。据GFK 统计数据，2021 年吸尘器、洗碗机、蒸箱、咖啡机等销售额同比增长率都达到了20%以上，同样代表品质生活的美容仪市场3000 元+的高端产品销售额占比也连续三个季度超过去年同期。（2）产品智能化。2021年前三季度，具备集尘或自清洁功能的高端扫地机器人销售额占比大幅提升，具备智能语音功能的大家电销售额占比也连续三个季度实现增长。

???　　市场表现。上周（2021-12-20 至2021-12-24）家电板块上涨1.46%，跑赢沪深300 指数2.14 个百分点。其中，白电上涨2.11%，黑电下跌1.37%，小家电下跌0.38%，厨电上涨0.15%。从年度数据看，年初以来家电板块表现弱于沪深300 指数，跌幅为21.3%。从估值水平来看，上周家电行业的动态PE（TTM）估值为19.4 倍。

???　　上周涨幅榜前五个股为：勤上股份（9.52%），ST 厦华（8.97%），海信家电（8.11%），聚隆科技（7.33%），美的集团（5.04%）；跌幅榜前五个股为：珈伟新能（-12.78%），春兰股份（-12.31%），开能健康（-9.33%），顺钠股份（-7.93%），天银机电（-7.20%）。2021 年至今涨幅榜前五个股为：聚隆科技（156.52%），康盛股份（111.28%），*ST 毅昌（105.01%），圣莱达（102.77%），瑞尔特（73.69%）；跌幅榜前五个股为：星徽精密（-55.21%），小熊电器（-45.76%），新宝股份（-44.70%），长虹美菱（-41.30%），格力电器（-38.84%）。

???　　投资建议。我们看好传统大白电与新兴小家电的品牌出海逻辑。我们认为（1）传统大白电：从工厂到品牌，有坚实的制造业基础，全球产能优势显著。短期疫情催化下， ODM 订单需求转移助白电出口旺销；长期成本优势有望逐步演化至产品、科技等方面的全面优势。结合短期疫情催化带来的产能转移与长期国内白电龙头全球竞争力的提升，我们认为未来白电中系品牌全球份额的持续提升仍可期待。继续推荐海尔智家、美的集团。（2）新兴小家电：国内β 稳健成长，海外α 提振弹性。国内市场打基础，专业化分工加快新品类孵化及成长速度；海外市场看弹性，行业早期即出海，空间大、利润厚。看好扫地机器人、洗地机、智能微投相关标的的成长弹性，推荐石头科技、极米科技、科沃斯。

???　　风险提示。终端需求不及预期，海外市场需求波动。,一字才应该意外，这种有涨有跌有希望 ,淡定 ,滚，啪啪啪，打脸 ,涨是要涨，但是得给之前出去的融资盘进来的机会 ,也不看看外资在增仓就xjb说 崇宗