000811烟台冰轮:航运板块需求端受益于中国出口向好、零售商品补库存持续

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  农产品

招商研发宏观组与策略组重要观点回顾摘要：

??? 宏观组。

??? 1、实际GDP 增速是宏观经济预测的关键，这决定了市场对明年政策力度的预期。从长期视角来看，新冠疫情发生之前中国GDP 增速是在5.5%至6.0%的水平，即便考虑新冠疫情对经济的永久影响，中国GDP 增速也应该恢复至5.0%至5.5%的水平——今年三季度4.9%的GDP 增速对应的是制造业PMI进入收缩区间，工业、消费、投资、信贷等多项指标加速下行，并不是一种合理的状态。兼顾理想与现实，5.2%的GDP 增速可能是2022 年的一个理想目标。

??? 2、展望未来，需关注几方面影响，一是，随着供需错配的缓解，大宗商品价格或将回落，上游原材料工业企业利润增速将逐步下降，我们预计一季度上游工业利润增速将迎来拐点。二是，11 月底Omicron 病毒开始传播，预计将对12 月外需带来一定影响，防疫物资、生物医药等出口受益，相关行业营收利润直接受益。三是，年底属消费旺季，叠加前期涨价因素和基数因素，白酒、农产品加工、食品制造等行业或迎来持续改善，存在配置机会。

??? 策略组。

??? 1、对于2022 年我们的核心判断是：市场前稳（低）后升，配置关键词“洼地”策略，近期“洼地”策略开始受到市场关注，今年以来表现较差但是估值较低的板块开始逆袭。近期路演中投资者主要有两大认知变化和四大分歧：

??? 认知对于“洼地策略”“低估值+故事”以及对于“稳增长”“新能源基建”

??? 认同度明显上升。对于稳增长力度和节奏、热门板块投资价值、部分最近热门“概念”板块持续度以及风格变化存在明显分歧，对于主要分歧我们认为：

??? 1）二季度之后政策会明显发力；2）热门板块将会演绎从行业β变为个股和细分赛道α行情；3）部分“概念”炒作有可能从当前的偏主题投资逐渐走向产业趋势投资；4）在一个三年中小盘风格占优的周期中，明年总体有可能是阶段性大盘风格占优。

??? 2、近期集运需求旺盛，快递业务量上行叠加春运临近，交通运输板块景气度上行。航运板块需求端受益于中国出口向好、零售商品补库存持续，供给端受益于港口运力紧张等因素，集运供不应求。快递板块在线上消费需求旺盛，网购渗透率不断提升的驱动下，行业业务量稳定增长；同时近期频发的政策推动行业整体进入良性发展的通道。后续随着春节的临近，航空等板块需求有望进一步修复。,哎 我也是被周末吹票的吹晕了 血亏 ,赞成你的说法。毕竟要下车的已经下车，在坐车的都已经坐好车了，想上车的都在观望。 ,基本是这样了 ,高手 ,双头形态，不妙 ,一般而言送转都算是利好，但是利好是利好，涨不涨不一定，如果前期涨幅巨大，就可能形成见光死。,首先要学习股票知识，之后再选择专业的貔貅财经社区平台，递交资料申请开户。,您好，针对您的问题，国泰君安上海分公司给予如下解答
这个实时的是不知道的，一般基金公司会在季末年末公布自己的前10大或者20大持仓，不可能实时知道基金买了什么股的。
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没必要看宋文公鲍革