biteb价格今日行情:锂电产业链：全球锂电2022 年总需求达803GWh

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  国轩高科

　　回顾：2021 年海内外需求共振放量。

???　　国内：预计2021 年销量达348 万， A 级车市场崛起的元年，下沉市场逐步打开，非一线城市销量占比明显提升，认知驱动凸显。

???　　欧美：交付受到Tesla 影响每季度均呈现季度初走弱，季度末高增的趋势；渗透率来看，电动车缺芯影响有限，渗透率持续提升。

???　　展望：2022 年国内市场多点开花，欧美市场纯电涌现。

???　　国内：2021 年底-2022 年国内市场至少有37 款新电动车型上市，中端纯电车型主打智能化、性价比和个性化，高端车型硬件配置大幅升级，长续航快充主导电池技术；欧美：欧洲纯电车型涌现，美国皮卡有望成为市场新增量，两者带动单车带电量显著提升。

???　　整车：政策+车型共振，2022 年国内销量550 万辆以上，全球需求预计落在960 万辆附近。

???　　政策端：全球三地共振，中国补贴贯穿全年，欧洲德法补贴延长，美国重建美好法案即将落地；车型端：传统车企大众、奔驰、宝马、通用等合资品牌纯电平台上量，新势力Tesla 产能扩张，蔚来、小鹏、理想新车集中上市；传统车企高端品牌极氪、智己、赛力斯放量元年启动。全球开启电动浪潮，2021-25 CAGR＞36%。

???　　锂电产业链：全球锂电2022 年总需求达803GWh，2021~2025CAGR 35.8%，高镍和铁锂增速领衔，锂资源供需紧平衡。

???　　全球电动化大幕拉开，22 年小动力、消费锂电、电力系统储能、通信储能的电池需求分别为78、95、81、16GWh，对应同比增速分别为23%、7%、60%和50%；2025 年全球电动车锂电采购需求为1.367TWh， 2021~2025 CAGR 42.7%，高于电动车销量增速6.9pct；2025 年全球锂电总需求1.848TWh，2021~2025 CAGR36%；从电池占比来说，三元和铁锂占比共同挤占LCO、LTO 和LMO 的份额，2022 年铁锂同比增速59%，超过三元7pct。

???　　投资建议：高镍、铁锂持续景气，上游资源紧平衡，隔膜、电池环节盈利有望提升。

???　　2021-2023 年高镍增速达到115%、83%和61%，其次铁锂增速为82%、59%和38%，均快于锂电总需求同比增速，是最值得投资的两个细分赛道。行业产能和供给来看，隔膜、锂资源、铁锂正极紧平衡，存在业绩超预期的可能。

???　　产业链来看，国内锂电供应链加速扩产，2021 年各环节产能环比均+40%以上，主导全球供应，具备走向全球的可能。看好扩产迅速、市占率较高的锂电产业链龙头企业，电池环节亿纬锂能、国轩高科；隔膜恩捷股份、星源材质；正极材料及前驱体容百科技、当升科技、德方纳米、芳源股份、中伟股份、富临精工；负极璞泰来、贝特瑞、翔丰华、中科电气、杉杉股份；电解液天赐材料、新宙邦；上游资源天齐锂业、赣锋锂业、华友钴业等公司。

???　　风险提示

???　　新能源汽车销量不及预期；上游原材料大幅涨价超市场预期；美国重建美好计划取消。,你以为你是背麻袋来捡钱的，愿赌服输，连这个都不知道，你还炒个鸡毛 ,要赚钱了，咋不说冲动就是魔鬼了？你这种人，垃圾，输不起 ,你咋没说，你自己贪婪呢？ ,拖司空见惯，也可以分别。但是董秘蹭热点这个，真是不要脸。本来都该坐牢的 ,这才是一语道破。天天中间体那些的都是拖。 ,中印打过仗，又和他的死敌巴基斯坦是铁哥们，又有很多领土争端到现在都没解决。印度外购的武器都是为了中巴，你说关系好不好,

根据第五章中农业活动对区域地下水影响分析，有效灌溉面积、小麦玉米总产量、蔬菜产量、园林水果产量都是影响地下水变化的农田要素指标，当其他条件不变时，这些指标值越大，农业活动对地下水的影响越大，所以在指标归一化处理时对上述五个指标采用越大越优进行计算。

化肥施用量是针对小麦玉米总产量、蔬菜产量及园林水果产量提出的指标。在一定范围内，化肥施用量的增加，可以使产量增大，但产量的增大并不伴随农用地下水开采量的增多，所以为修正产量作为指标反映农业活动对地下水影响评价的偏差，将化肥施用量也作为一个指标。化肥施用量越大，对产量的影响也越大，所以对化肥施用量的归一化处理采用越小越优进行计算。

降水量作为农业生产的重要因素，影响着农业活动的空间分异。一方面，降水量影响农田灌溉量，当其他条件不变且降水量越大时，农田灌溉量越小，农业活动对地下水的影响越小；另一方面，降水量作为地下水的重要补给源，降水量越大，对地下水的补给越多，相应地对地下水变动的贡献量就大，农业活动对地下水影响变动的贡献量就相对较小。所以在归一化处理时，对降水量采用越小越优进行计算。

对于生活用地下水开采量和工业用地下水开采量的归一化处理采用越大越优的方法进行计算。主要是因为，在总用水量一定的情况下，生活用地下水开采量和工业用地下水开采量越大时，农业用水可用量就小，农业活动对区域地下水的影响就愈加明显，贡献度就相对愈大。