002228合兴包装:汽车芯片和涉及软件发展加速

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  浪潮信息

数字经济发展再加速，把握计算机行业趋势性机会。国务院印发《“十四五”数字经济发展规划》（以下简称《规划》）通知，《规划》中再次强调数据要素的重要性；量化“十四五”数字经济发展主要指标：数字经济核心产业增加值占GDP 比重从7.8%提高到10%，软件和信息技术服务从8.16 万亿提高到14 万亿，在线政务服务用户从4 亿提高至8 亿，工业互联网平台普及率从14.7%提高到45%；聚焦智慧农业和水利、智能制造、工业互联、电子商务、智慧物流、金融、能源7 大重点行业产业数字化转型，企业云化率预计提速；强调补关键技术短板、抢先布局前沿技术融合创新，信创产业全面受益。增强政府数字化治理能力及网络安全防护能力，提升网络安全态势感知、威胁发现、应急指挥、协同处置和攻击溯源能力。建议重点关注四主线：泛安全（信创+网安+工业软件）、云计算、能源IT、智能汽车。

??? 信创领域党政先行，行业加速。基础软件（包括工业软件）最受益，网络安全为长期稳增长赛道。工信部近期密集出台相关文件中指出，“十四五”时期将围绕软件产业链，重点从三方面发力：

??? 一是稳固上游，夯实开发环境、工具等产业链上游基础软件实力。

??? 二是攻坚中游，提升工业软件、应用软件、平台软件、嵌入式软件等产业链中游的软件水平。三是做优下游，增加产业链下游信息技术服务产品供给。我们认为，目前在中国电子、中国电科和华为三大巨头集团参与与引领下，信创产业链已初步形成从底层软硬件到上层应用软件的全产业链闭环。产业链短板弱项仍为重点发展领域，其中包括基础软件（操作系统、数据库、中间件等），工业软件（包括CAD/CAE/EDA 等研发设计软件，也包括PLC/DCS/SIS 等工控软件）。此外，网络安全是值得长期关注的高景气、稳增长赛道。

??? 建议从短、中、长期三维度进行跟踪。短中期：政策依然是驱动要素，对法律规则变化应保持高度关注。超短期：关注事件驱动。长期：布局综合实力强、产品覆盖线广或者新安全赛道前瞻布局公司。

??? 数字经济促进下游数据量增长，产业传导从最底层基础设施开始释放，云计算行业率先受益。从1G/2G/3G/4G 到5G/6G，从PC互联网、移动互联网到AIOT 或元宇宙，每一代互联网变革和数字经济升级都能带来新一轮技术红利释放，诞生新的算力龙头（如英特尔、高通）、算法龙头（如微软、谷歌、字节跳动）、终端龙头（如诺基亚、苹果）以及对应的商业形态。当下时点，我们重点关注数字经济发展促进下的算力支撑的云计算行业进展及投资机会。

??? 根据国务院发展研究中心数据预测显示，预计到2023 年中国政府和大型企业的上云率将会超过60%。随着我国政府和企业业务模式创新、业务流程重构、深化管理变革，数字经济带来的网络化和智能化转型需求的提升，将带动政府和大型企业上云趋势的加速发展，上云将进入常规阶段。

??? 在“双碳”政策及新能源产业蓬勃发展的背景下，能源IT 系统迎来重大发展机遇。这其中的增量空间体现在三块：1、首先，能源系统的结构将转变为集中式与分布式相协调，分布式结构在能源互联网的演变趋势中将产生巨大的增量发展空间。我们看好能源系统分布式结构中的三个关键环节的建设需求：储能（储能系统）、微网和虚拟电厂；2、新型电力系统需要电网进行数字化转型，我们看好数字电网建设中物联网智能传感、平台和终端应用的增长，以及智慧电力运维与监测的需求增长；3、能源管理服务、城市充电站、智慧园区等运营服务的发展。

??? 智能汽车景气度延续，汽车芯片和涉及软件发展加速。汽车电子电气架构的变革将给产业链带来深远影响，产业链价值将面临重新分配。从大的角度来看，我们认为主要有两方面影响：1、传统车载芯片的部分市场将被AI 芯片替代。集中式架构下，ECU 数量将大幅下降，车辆功能的增加不再是ECU 数量的累加而是取决于域控制器的算力，AI 芯片应用兴起。与核心芯片深度绑定的软件厂商受益最大。2、软件价值量占比大大提升。集中式架构下，产业链新增环节有域控制器、软件操作系统和中间件以及算法，产业格局发生变化。智能座舱域、自动驾驶域是产业关注与竞争的焦点。其中智能座舱由于其较低的安全等级及技术实现难度，有望率先迎来放量；而自动驾驶方面，我们预期L4 在复杂场景下的大规模商业还需要几年时间，主要原因是激光雷达的高成本。但是在相对简单的商用车场景中，可以不用激光雷达实现，并且有助于实现经济效益，有望最先实现规模化应用。

??? 投资建议 建议关注云计算相关标的：浪潮信息（000977.SZ）、中科曙光（603019.SH）、瑞芯微（603893.SH）、宝信软件（600845.SH）、用友网络（600588.SH）、金山办公（688111.SH）、广联达（002410.SZ）、税友股份（603171.SH）； 泛安全（涵盖网安、信创基础软件及工业软件）相关标的：东方通（300379.SZ）、中孚信息（300659.SZ）、深信服（300454.SZ）、安恒信息（688023.SH）、奇安信（688561.SH）、中控技术（688777.SH）、中望软件（688083.SH）；能源IT 相关标的：

??? 朗新科技（300682.SZ）、恒华科技（300365.SZ） 、国网信通（600131.SH）、威胜信息（688100.SH）、恒实科技（300513.SZ，）、智洋创新（688191.SH）；智能汽车相关标的：中科创达（300496.SZ）、德赛西威（002920.SZ）、四维图新（002405.SZ）等。

??? 风险提示 政策推进不达预期的风险；产业发展进度不达预期的风险；行业竞争加剧的风险；疫情带来的订单延迟等风险。,说得就像你不是小散一样 ,进来的人想想就知道，这里面套牢站岗的多少人，明天你们接着站岗吧 ,就你最激动了 ,别人都已经获利出局了. 而你还在这单靠把死人嘴. 哈哈哈 ,现在依旧是白天 别做梦吧 ,12号的涨停只是碰到了11元的强支撑超跌反弹而已，这个股不但公司上有违纪现象，经营业绩也越来越差，应该逢高减仓。还有那么多的股票可以选，没必要选个风险大的股做长线。你真能拿得住长线的话可以挑些安全系数高，业绩好的股拿啊，比如，民生银行、南方航空都是很好的票的。最后强调一点，逢高减仓。,

1.槟榔里面含有致癌的生物碱，导致口腔癌，目前很多的人都是因为槟榔而患有口腔癌。

2.对牙齿本身不好，长期嚼槟榔，对牙齿磨耗严重。

3.由于石灰质和槟榔汁充满口腔中形成牙结石，又由於长期用力嚼食而咬耗牙质，甚至使牙齿裂开或折断。

4.由於嚼食槟榔而造成口腔黏膜下纤维化和白斑病，也就是口腔癌的前期病变，其临床症状为张口困难、疼痛、麻木感、口腔黏膜变白及溃疡。

5.对消化系统有不利的影响，槟榔部分成分会损害味觉神经与唾液分泌，影响消化功能。此外，槟榔渣也刺激胃壁，严重可导致胃粘膜发炎甚至穿孔。

扩展资料：

吃槟榔的好处

1.槟榔能刺激神经的兴奋，从而起到提神醒脑的作用。

2.促进消化，槟榔对位也有刺激作用，从来加速胃消化食物。

3.能够消灭体内的虫子，槟榔能够消灭掉体内的寄生虫。

4.将槟榔的液体取出来，滴在眼睛上，可以治疗青光眼。

参考资料：人民网-槟榔多吃易致癌 怎么吃最健康？

一般来说DCF更适用于一级市场而非二级市场，在中国尤其如此。最简单的解释是，在最基本的DCF模型中没有可以用来模拟随机性的变量。而如果假定市场有效的话，二级市场的股票价格是随机游走的。也就是说，用DCF可以得到对于资产价值的判断（一个确定值，一个基于长期判断的固定值），但却无法确定市场在当下对于资产的定价（一个变化值，一个叠加了长期判断和短期波动性因素的随机值）。但这并不代表DCF对于股票估值就没有意义，通过一些对症下药的方法，还是可以解决DCF的局限性。一种主流的方法是引入了P/NAV的概念。其中NAV由传统的DCF求得，通过观察一段时间内P/NAV的变化幅度，来预测未来股价的波动区间。这里有两个技术性的细节需要注意：首先是NAV显然是可以调节的，通过WACC和增长率的变化可以轻松调节NAV，而在合理的大前提下，调节的目标应该是在一段时间内（2年左右，8个报告期）使得P/NAV的范围在0.8-1.2之间。其次是P的计算应该使用VWAP，90天是比较好的选择。在实际操作中，往往总会有一些时候P/NAV超过估计的范围，如果对应的时间点有行业或者公司的重大事项，也是可以理解的。通过这种方法，可以将固定的NAV值与变化的市值结合在一起。

然而经过自己的一些测试，上述方法在A股市场有效性却很低，我想原因主要是因为中国股市的散户投资者比海外股市更多，而散户投资者对于财报信息的关注度不如机构投资者所致。另外还有一种办法也可以给DCF增加随机性的考量，具体来说操作流程是这样的：1）从收入开始直到运营成本的变化，列出所有DCF的子项目。2）选取4-8个报告期，计算上述指标的变化幅度范围。3）以最新一期财报为基础，考虑上述变化范围，用蒙特卡洛的蠢办法计算出所有可能出现的DCF值。一般来说这样计算出来的DCF值，用图像表示出来，会是一个不规则的正态分布曲线。4）根据个股的情况，选择置信区间得到DCF的高值和低值。5）对应本报告期内股价的走势情况，在尽可能耦合的目标下，调节之前DCF分项中的取值。6）对不同报告期重复上述过程，进一步提高DCF取值的精准性。