恒宝股份股票浅析电新行业周观点海外疫情影响行业供需 特高压建设提速推进

市场回顾：

??? 3.23-3.27：上周电新行业跌幅为3.71%，跑输沪深300 指数5.27pct，在申万28 个行业板块中位列第25，表现处于下游。

??? 投资要点：

??? 新能源汽车：乘联会发布数据，3 月车市零售呈现环比平稳改善。多地出台新能源汽车补贴政策，中央政策的利好与地补的恢复下，Q2 国内新能源汽车市场回暖趋势明显。海外疫情延续，继特斯拉后，LG 化学、三星SDI 关停美国电池工厂，多家欧美车厂陆续关停。海外新能源汽车承压，建议短期暂时回避产业链相关公司。

??? 电气设备：3 月23 日，芜湖1000 千伏变电站主变扩建工程获安徽省发改委核准，这是国家部署“新基建”以来首个获得核准的特高压项目。特高压推进节奏加快，带动核心及附属设备需求。建议关注特高压产业链。

??? 光伏：海外疫情的影响持续扩大，需求端的疲软导致产业链各环节价格均出现不同程度下行趋势，根据通威最新的四月份报价，6 种尺寸的电池片报价全线下调，其中M2 和M6 的降幅超过7%。随着国内硅片产能逐渐恢复，同时对外出口降低，海外疫情持续升温，各环节价格有进一步下跌可能性。另一方面，国内光伏企业扩产决心不减，协鑫集成拟分四期建60GW 的210mm 组件产能，210 大硅片份额有望持续增加。考虑海外疫情蔓延，可能影响装机进度，短期暂时回避光伏板块。

??? 风电：人民网3 月4 日报道，风电在建项目预计4 月底前全部复产。疫情影响虽然一季度装机量，但随着国内疫情得到有效控制，企业复工复产，行业将恢复抢装节奏。海外疫情对产业影响较小，行业维持高景气，行业增长确定性较强，推荐整机龙头金风科技(002202)和明阳智能（601615）。

??? 风险因素：新能源车销量不及预期；原材料价格波动风险；海上风电审批和开工不及预期；风电已核准项目完工并网不及预期；光伏装机增长不及预期。

另外，游族网络称，公司控股股东、实控人、董事长林奇拟在未来12个月内增持公司股份不少于500万股，不超过公司总股本的2%;地尔汉宇昨日也表示，公司控股股东、实控人之一石华山计划未来6个月内择机通过二级市场增持公司股份，拟增持额不低于5000万元;天和防务控股股东、实控人贺增林计划，未来6个月内通过集中竞价和大宗交易等，以不高于26元/股增持公司股份，增持金额累计不超5000万元;盛通股份称，公司董事长贾春琳计划自筹资金6个月内通过二级市场买入公司股份，增持比例不超总股本的2%。PEw