金鹰核心资源混合:正荣地产连同合营公司及联营公司累计实现合约卖出金额1456.43亿元人民币

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2月11日正荣地产股价下跌66.39%，总市值为53.72亿港元，较上个交易日蒸发106亿港元。2月14日，该公司续跌15.45%，收于1.04港元/股,一条龙清一色杠底花是它的优势！ ,主营混吃副营等死 优势是心电图教学专用股 ,国信证券交易网显示主力资金净流入两仟多万,这里却是付近两仟万,那一个正确, ,资金流向和别的软件数据不一样到底信那一个的, ,这次到多少

《投资时报》研究员 卓玛

近日，正荣集团旗下两家上市公司在同一日股价暴跌引发市场关注。

2月11日午后，原本在上午走势平稳的正荣地产集团有限公司（下称正荣地产，06158.HK）股价闪跌，跌幅一度超80%，股价在一个小时内即跌破1港元/股。

同时，物业管理平台正荣服务集团有限公司（下称正荣服务，06958.HK）的股价也在下午开盘后约半小时，从超3港元/股，急速下挫至不足1港元/股，期间最大跌幅近85%。此外，正荣地产债“20正荣03”盘中跌幅也超20%，上交所发布了公告对其进行盘中临时停牌。

截至2月11日收盘，正荣地产股价下跌66.39%，成交额为11.70亿港元，报收于1.23港元/股，总市值为53.72亿港元，较上个交易日蒸发106亿港元。2月14日，正荣地产续跌15.45%，收于1.04港元/股。也速迭尔

正荣服务则2月11日全天跌57.70%，成交额4.87亿港元，收于1.73港元/股，总市值为17.95亿港元，市值蒸发24.5亿港元。“20正荣03”则收跌23.03%。两家公司的股价均创上市以来新低。

近期有市场消息称，正荣地产资金紧张，或将不再按计划赎回一笔2亿美元的永续债，且正荣境外债也将进行重组。但正荣方面对外回应表示，相关传闻不实，仍将按原计划赎回。

2月14日早间，正荣地产和正荣服务双双发布公告，表示网上刊发的关于公司及控股股东欧宗荣的报道为不实虚假报道，公司业务目前一切正常，并提醒公司股东及其他投资者理性对待非本公司官方公布的资料，切勿倚赖任何有关本公司任何消息的市场谣言。

正荣地产上市以来股价走势（港元）

,汇兑损益亦称汇兑差额，就是由于汇率的浮动所产生的结果。企业在发生外币交易、兑换业务和期末账户调整及外币报表换算时，由于采用不同货币，或同一货币不同比价的汇率核算时产生的、按记账本位币折算的差额。简单地讲，汇兑损益是在各种外币业务的会计处理过程中，因采用不同的汇率而产生的会计记账本位币金额的差异。
1、收汇的时候做账；
借：银行存款(外币)
贷：应收/款项
2、结汇的时候已经做了
借：银行存款(人民币)
贷：银行存款(外币)
3、这个时候外币金额已经跟银行的账单上一致了
4、不同的只是在你收汇的时候的汇率和结汇的汇率不同，换成的人民币也不同，所以调整的是
借：财务费用
贷：银行存款(人民币),基本常识：
开盘价：是指当日开盘后该股票的第一笔交易成交的价格。如果开市后30分钟内无成交价，则以前日的收盘价作为开盘价。
收盘价：指每天成交中最后一笔股票的价格，也就是收盘价格。
最高价：是指当日所成交的价格中的最高价位。有时最高价只有一笔，有时也不止一笔。
最低价：是指当日所成交的价格中的最低价位。有时最低价只有一笔，有时也不止一笔。
交易过程：
股票交易是指股票投资者之间按照市场价格对已发行上市的股票所进行的买卖。股票公开转让的场所首先是证券交易所。中国大陆目前仅有两家交易所，即上海证券交易所和深圳证券交易所。
证券在证券交易所的交易程序一般包括以下几个环节：开户、委托、竞价成交、清算交割、过户等步骤。,新三板是全国中小企业股份转让系统，不需要中心。看这个名字就不是正规机构,没有。10年周期太长，早已成为一个空壳,债务融资和股权融资都是直接融资具有流动性较高、分散性、信誉差异性较大、部分不可逆性和相对较强的自主性等特点，其代表分别是zj和股票，且它们之间的收益率相互影响。
它们的区别则主要有以下五点：
1.权利不同。zj是zj凭证，zj持有人与zj发行人之间的经济关系是债权债务关系，zj持有者只可按期获取利息及到期收回本金，无权参与公司的经营决策。股票是所有权凭证，股票所有者是发行公司的股东，股东一般用有表决权，可以通过参加股东大会选举董事，参与公司重大事项的审议与表决，行驶对公司经营决策权和监督权。
2.发行目的及主体不同。发行zj是公司追加资金的需要，它属于公司的负债，不是资本金。发行股票则是股份公司创立和增加资本的需要，筹措的资金列入公司资本。而且发行zj的经济主体很多，中央政府、地方政府、金融机构、公司企业等一般都可以发行zj，但能发行股票的经济主体只有股份有限公司。
3.期限不同。zj一般有规定的偿还期，期满时债务人必须按时归还本金，因此，zj是一种有期证券。股票通常是无须偿还的，一旦投资入股，股东变不能从股份公司抽回本金，因此股票是一种无期证券，或称“永久证券”。但是，股票持有者可以通过市场转让收回投资资金。
4.收益不同。zj通常有规定的票面利率，可获得固定的利息。股票的股息红利不固定，一般视公司经营情况而定。
5.风险不同。股票风险较大，zj风险相对较小。这是因为：第一，zj利息是公司的固定支出，属于费用范围；股票的股息红利是公司利润的一部分，公司只有营利才能支付，而且支付顺序列在zj利息支付和纳税之后。第二，倘若公司破产，清理资产有余额偿还时，zj偿付在前，股票偿付在后。第三，在二级市场上，zj因其利率固定、期限固定、市场价格也较稳定；股票无固定期限和利率，受各种宏观因素和微观因素的影响，市场价格波动频繁，涨跌幅度较大。

数据来源：Wind

正荣服务上市以来股价走势（港元）

数据来源：Wind

永续债传闻引发股价暴跌

事实上，引发正荣集团旗下两家上市公司股价崩盘的正是正荣地产的一笔美元债。

1月4日，正荣地产公告表示，将于2022年3月5日赎回一笔未偿还本金额为2亿美元的永续债。

公开资料显示，这笔永续美元债的ISIN编码为XS2013512608，通用代码为201351260，证券代码为4596.HK，发行于2019年6月19日，总规模为2亿美元，票息为10.25%，将于2079年6月3日到期。

也即，正荣地产此次将全额提前赎回。

正荣地产此前曾在投资人会议中表示，永续债跳息后费用过高，票息将由10.25% 跳升至15%，因此将提前赎回。

不过近期有市场消息称，正荣地产资金紧张，或将不再按计划赎回上述这笔永续债，且正荣境外债将进行重组。

受上述消息影响，2月10日，该笔美元债的价格出现明显下挫，至11日上午，该笔美元债每1美元面值买价跌至50美分。同时，正荣另有一笔2024年4月13到期的美元债（ISIN:XS2329241447）也被波及。

对于上述永续美元债，正荣方面对外回应表示，将按原计划赎回，相关传闻不实。对于股价大跌，该公司称，或有机构恶意做空再买入，公司正在进一步了解股价下跌原因。

事实上，正荣地产2022年确实面临较大的偿债压力。

Wind数据显示，正荣地产当前有15笔处于存续期的境外债，余额合计约48.92亿美元。

2022年，该公司共有5笔境外债到期，金额合计23.33亿美元，日期最近的一笔是将于4月13日到期的余额为2.0995亿美元的债务，金额最大的一笔是将于6月30日到期的余额为16亿美元的债务。

值得一提的是，就在发布赎回公告的两天之后，1月6日，正荣地产发布公告称，公司近日获中国银行91.40亿元人民币的授信额度。截至目前，正荣地产共有来自各金融机构2549亿元人民币的战略授信，其中来自四大国有银行的授信总额近240亿元人民币。

正荣地产同时强调，“金融机构向本集团批出授信额度，反映了金融机构对本集团的发展前景与偿债能力充满信心”。

未达成全年销售目标

公开资料显示，正荣地产和正荣服务均为正荣集团旗下上市公司。正荣集团于1998年创立于福州，创始人是生于1964年的福建莆田人欧宗荣，后集团总部迁至上海。经过多年发展，正荣集团现已成为一家全国性综合投资控股集团，位列中国民营企业50强。

正荣集团的业务主要分为正荣地产、正荣资本和正荣服务三大板块。2018年和2020年，正荣地产和正荣服务先后登陆港交所上市。

正荣地产是一家综合性房地产开发商，同时也是正荣集团的独立地产业务平台，主营开发住宅物业，以及开发、运营和管理商业及综合用途物业。

据正荣地产2021年半年报显示，公司上半年实现营业收入160.11亿元，同比增长10.10%；实现归母净利润11.66亿元，同比增长33.11%。

报告期内，正荣地产实现合约销售金额822.99亿元人民币，同比增长 47.0%，完成全年销售目标1500亿元人民币的54.9%。公司总资产为2503.46亿元，同比增长30.12%，现在35个城市拥有土储面积2930万平方米，项目231个。

截至2021年6月末，正荣地产短期负债占总负债的28.5%，净负债率为57.2%，现金短债比为2.2倍，剔除预收款的资产负债率为72.4%，踩中一条红线。

《投资时报》研究员注意到，近日，正荣地产发布了2021年12月未经审核经营数据。公告显示，2021年全年，正荣地产连同合营公司及联营公司累计实现合约卖出金额1456.43亿元人民币，同比增长约2.64%，实现合约销售建筑面积880.26万平方米，合约平均售价约为1.65万元人民币/平方米。也即，正荣地产并未达成全年销售目标。

而正荣地产2022年1月未经审核经营数据显示，截至1月末，公司连同合营公司及联营公司累计实现合约销售金额78.97亿元人民币，合约销售建筑面积49.10万平方米，合约平均售价约为1.61万元人民币/平方米，较2021年全年平均水平有所下降。

值得注意的是，海通国际此前在2月8日发布的行业研报中特别推介了正荣服务，表示其在关联交易方面采取审慎态度，公司没有配售股票且拥有健康的现金流，并维持正荣服务优于大市评级，予以目标价8.09港元/股，是正荣服务2月7日4.08港元/股收盘价的2倍。

正荣地产2021年上半年业绩表现

数据来源：公司2021年半年报