外资对A股影响力增强 将助力A股变为‘机构市’

8月27日收盘后，摩根士丹利资本国际的A股市场因素将从10％增加至15％。对此，瑞银证券中国股权策略团队预计，这将为A股市场带来约45亿美元的被动资金净流入，并且活跃资本流入的步伐将随着宏观事件的影响而波动如国内和国际市场的变化。

瑞银认为，如果中国进一步开放和发展其市场（例如，允许股指期货和其他衍生品在国内和国外交易所上市），预计MSCI将开展市场咨询，以进一步提升A的股权。

“未来，随着A股在各种国际指数中的份量增加，其规模可能很快会与国内公共资金相媲美。随着时间的推移，外资对A股的影响将逐步增加，这也将有助于A股。市场已经从“零售城市”转变为“机构城市”。瑞银认为，A股和全球市场的逐步整合也将有助于改善公司治理和进一步统一法规。

在业内，瑞银认为，从长远来看，海外投资者一直受到食品饮料和耐用消费品等消费行业的诱惑。然而，海外投资者也关注中期估值，今年第二季度，他们将食品和饮料估值降至历史平均水平之上。就个股而言，北方的资本流动表明外国投资者更喜欢市值大且流动性强的股票。这些股票的特点是净资产收益率高，股息收益率高，市盈率低。瑞银表示，海外投资者青睐竞争优势领先的公司和公司，这些公司和公司在全球范围内在估值和利润增长方面具有比较优势。

鉴于近期市场存在诸多不确定因素，瑞银建议以健康的消费者群体增持A股。