社保持股动向披露 消费板块成为市场宠儿

随着上市公司半年报的密集公布，社保基金和基本养老保险基金组合持股趋势被披露，其中大消费和TMT领域均有新增长。我不得不承认，“密封”的大消费仍然受到市场青睐，但市场对大消费领域的投资存在许多误解。

误区1：消费者只能捍卫并且无法攻击。

在A股历史上，已有五轮大牛市，每个牛市消费板块的增长率处于互惠水平。有趣的是，在震荡城市或熊市中，消费领域可以超越市场并引领行业。然而，随着时代的变化，消费领域的表现甚至比以前更好。

自2016年以来，消费领域既具有攻击性又具有防御性，成功跨越多头和空头，成为市场的宠儿。从组织的配置运作来看，不再跟随市场在多头和空头之间切换，而是继续追逐大消费领域，而且集团的热情已成为公认的战略。

误解2：消费行业看到下降

在今年年初，市场上有消费行业的观点。主要论点是历史上没有任何一个部门连续四年进入前五名。

然而，消费者部门成功实现了四赢。从2016年到2019年8月，食品和饮料在28个沉湾级产业的收入排名中排名第一，尽管它在2018年排名第三，但仍有18个年度的市场法被消费者部门打破。

误区三：消费行业的起伏与外资的流入和流出基本同步

一些投资者认为，上述两种误解是由于A股边际定价权的增加和外资的流入或流出造成的。消费类股票的股价很容易形成向上或向下的牵引力，从而打破了以往的法律。

但是，这条规则在今年第二季度也失败了。在2019年第二季度，外资大规模流出并创下新纪录，但消费股并未下跌。

最初的法律被今年的消费股打破。这表明有一点是消费领域的表现非常好。

消费者行业表现背后的逻辑

那么，消费领域的优异表现背后的逻辑是什么？

首先，在过去几年中，市场环境存在诸多不确定因素，消费领域的稳定收益特征很容易受到市场的青睐，从而跨越了多头。

其次，消费股推动了消费领域的赚钱经验。广发证券根据收入和市场价值综合排名编制的消费行业领先指数明显高于非领先指数，有时仅上升。

总体而言，如果市场环境仍存在诸多不确定因素，高利润消费股仍将是最佳投资目标，投资和消费主题指数基金仍是正确的选择。以富裕国家的50％ETF为例。与其他消费主题基金相比，它更关注消费股。其对中证指数消费者50指数的追踪选择了上海和深圳城市的可选消费和主要消费（不包括汽车和汽车.50大规模和良好管理质量的领先公司的股票和媒体子行业可以反映整体表现消费行业，行业代表性和领先股票的前瞻性更强。值得密切关注对消费者主体感兴趣的投资者。