A股步入震荡调整期 量化基金成为投资者首选

随着新一批数百亿军团的诞生，量化投资已成为私募股权行业不可忽视的力量。根据私募网络的最新报告，以灵仪投资，明豪投资，瑞天投资，金隅资本和魔幻广场为代表的国内头数量对冲私募配售规模超过100亿元。快速。

热门机构“收盘谢谢”

A股在经历季度增长后进入震荡调整期，追求稳定收益和低波动性的量化基金已成为很多投资。第一选择。

基金行业协会数据显示，今年第二季度，新发证券（报告）产品4115种，与第一季度相比大幅增长71.38％。在历史上，2016年第三季度仅为5,563。其中，在新产品数量最多的20位经理中，私募股权经理人数超过60％，定量私募股权产品受到市场青睐。

根据私人招聘网络研究中心的统计，截至8月底，已有五种定量对冲，如明矾投资，魔方量化，瑞天投资，金豪资产，灵易等。投资。私人配售占统计中包括的320亿私人配售的15.6％，并且头数量级机构的规模迅速扩大。

然而，由于规模的快速增长，许多受欢迎的私人配售已经开始“关门”。日前，魔幻广场宣布其基金管理规模已超过100亿元，并决定在2019年10月31日之前暂停当前所有产品的认购和额外投资以控制规模。

毫无疑问，另一个着名的定量私募股权基金Inno Assets，今年下半年的规模增长开始加速，Inno Assets决定自2019年8月1日起暂停其中立策略和混合策略产品新基金认可购买。

定量私募股权进入3.0时代

由于政策允许公共资金开展再融资业务，量化投资凭证来源大大丰富，并且能力和多样性量化战略将在质量上得到改善。定量投资将进入3.0时代。

“未来，市场将不必看待期货的面貌，你可以对冲股票。”上海一位私募股权投资者告诉记者，之前的量化策略只能选择指数进行对冲。这是因为个股没有对冲工具。即使在有价证券的情况下，由于证券来源有限，很难实现个别股票对冲。

市场消息人士告诉记者，A股过去无法放贷的原因可以借，因为经纪人和两个部门没有股票可以借给投资者。公共资金可以在他们开展业务后解决这个行业的痛点。 “由于公募基金指数基金是一个天然的贷方，指数基金不必担心个股的问题，而且规模巨大。”

因此，有数千亿的指数市场上可以放贷的基金。大大解决了优惠券来源的丰富性。 “量化3.0时代不仅可以受益于定量2.0高频策略，还可以突破高频策略的容量和拥塞，这将极大地丰富量化投资策略的类型，同时显着增加量化投资策略的能力。“上述私募股权投资者认为，公共资金转移证券业务将带来量化对冲基金的快速发展。

2010年4月16日，中国首个股指期货沪深300股指期货上市，量化投资大潮开始。量化策略进入了1.0时代。从2014年到2015年，量化私募配售的许多主要策略是购买小盘股，同时卖空沪深300指数，从市场风格赚钱，第一批十亿美元的私募配售结果。

此后，随着小盘股行情的偃旗息鼓，大小盘对冲的策略逐渐失效，再加上证监会限制股指开仓，不少第一代量化私募退出历史舞台。直到2017年，即中证500指数期货推出两年，期货贴水逐渐变小之后，量化2.0时代正式开启。

“2.0时代对冲策略的精细程度和复杂程度10倍于1.0时代，这个时期的特点是高频交易，所以对市场交易量要求较高。随着2018年市场缩量下跌，给主流的价量因子带来很大的挑战。”业内人士预计，随着可以对个股进行对冲的3.0时代的到来，量化投资将走上快速发展的道路。