天常股份强调而麻疹疫苗接种的成本则仅为每人0.17~0.97欧元

　　目前疫苗覆盖约2/3的重要传染病

???　　截至2018年底，全球共批准针对41种疾病的77种预防性疫苗，覆盖约2/3的重要传染病。但与此同时，“疫苗犹豫”导致传染病呈现回潮和增多的趋势，并且目前仍有约20余种疾病如疟疾、丙型肝炎、HIV、登革热、MERS等缺少有效的疫苗。

??? 疫苗节约高额的医疗卫生支出

???　　根据中国医药报报道，美国疫苗研发的1美元投资将带来2~27美元的医疗支出节约；而在11个西欧国家展开的一项调查显示，每个麻疹病例的治疗成本为209~480欧元，而麻疹疫苗接种的成本则仅为每人0.17~0.97欧元。

??? 联合疫苗及多价疫苗是未来发展热点

???　　联合疫苗及多价疫苗因其更高的疾病控制效率及预防覆盖率而成为未来研发青睐的热点，而基因工程疫苗所具备的安全性优势和较强的量产能力，也成为未来疫苗生产研发的趋势。

???　　行业评级：我们在当前时点，看好中国疫苗行业，基于以下四方面：①目前仍处于初级阶段，未来发展空间前景广阔；②品种更新换代，成年人疫苗市场空间较大；③最严疫苗管理法出台，利好龙头企业；④新冠疫情催化下，疫苗价值有望凸显。随着人口老龄化、新冠疫情催化及大众健康意识觉醒，疫苗行业的未来业绩确定性较强，维持“强于大市”评级。

??? 投资策略：具备大品种，产能充沛及规范化经营的龙头企业；新冠疫情有望带来弹性的公司；有丰富的疫苗研发管线储备的公司。

??? 投资建议:重点推荐华兰生物（流感疫苗放量）；建议关注康泰生物（四联苗放量，乙肝疫苗复产，与阿斯利康签订新冠疫苗合作协议）、智飞生物（Hib三联再注册，代理HPV疫苗，新冠重组蛋白疫苗Ⅱ期）、沃森生物（13价肺炎疫苗国产替代，二价HPV有望21年上市，新冠mRNA疫苗Ⅰ期）、康希诺生物（MCV4上市销售放量，Ad5新冠疫苗三期）。

??? 风险因素：疫苗行业负面政策风险；疫苗研发进度不及预期；疫苗产品降价及销售不及预期风险；市场竞争加剧风险。

近日，随着大盘持续走低，沪深两市的低价股数量明显增多。据数据宝统计显示，截至收盘，A股市场共有284只股票价格低于3元，占A股比例为8%，数量和比例都创下近9年来新高。870