贵州茅台600519：主要看股息及股息率

汇丰估值其实比较好估算，主要看股息及股息率。股息率正常是6%左右吧。那么剩下的就是看股息多少。按照目前的一级资本充足率来看和资产负债表来看，发0.51美元是没有问题的，关键是可持续吗？可持续性是存疑的，根据目前的经济发展以及银行基本情况来看0.3-0.4美元是比较靠谱也是可持续的。那么汇丰估值在40-50元是靠谱的，当然如果经济发展很好，汇丰转型专注亚太经济成功的话，估值重新回到60以上也是可以的，但是现在30元的股价相当于股息率在9%了，还是可以的，其实国内银行的h股股息基本上都靠拢8%了，银行目前是绝对低估的，这是毫无置疑的。特别是港股银行股。

目前是成长股的天下，为何巴菲特从来不投资科技股呢，苹果老巴也是当成了消费股来投资的。科技股基本上不会给股东带来回报的，是烧钱的。中兴通讯20多年的上市路可以看出来，它融资的钱远远大于分红，也就是相当于用股东的钱来回报员工，供应商以及科技的进步，对社会是好的，对股东来说是，这个企业是没有投资价值的。目前A股就是这个状态，用股民的钱来供养企业，促使社会进步和正循环。A股实际上没有多少可以真正长期投资的企业。

美联储决策者将于6月18-19日开会，目前正值贸易紧张局势升级，美国经济放缓，5月就业增长大幅下降，促使市场押注2019年底前美国至少降息两次。ZSV