上海隧道股份谈谈渗透率提升未来将会带动行业发展

　　A股上市公司布局教育板块多采用并购+整合方式，建议关注质地纯正、转型决心强，业绩增长具确定性的细分领域龙头。建议关注：

???　　①早教：我们认为早教行业参培率较教育其他细分子行业低，渗透率提升未来将会带动行业发展，龙头有望优先受益。推荐：美吉姆。

???　　②K12课外辅导：疫情影响下，培训行业线上课程可缓解线下课程暂停压力。同时不具备较强线上培训能力的小型培训机构或受压退出培训行业，行业集中度有望提升。建议关注：新东方在线。

???　　③职教培训：政策扶持叠加市场需求，双轮驱动职教行业发展。（a）需求端，海通宏观2019年1月4日外发报告《找工作变难了么？》从多个维度佐证了稳中趋于缓的就业趋势，并指出经济减速利润转差，就业压力自然显现。我们认为就业压力变大有望激发职业培训需求。（b）政策端：2019年2月13日，国务院印发《国家职业教育改革实施方案》，2019政府工作报告再次提出鼓励企业和社会力量举办高质量职业教育。推荐：中公教育，中国东方教育。

???　　④高等教育：2019政府工作报告提出：改革完善高职院校考试招生办法，鼓励更多应届高中毕业生和退役军人、下岗职工、农民工等报考，2019年大规模扩招100万人。 我们测算假设2019年高职院校扩招100万人，对应普通专科招生规模同比增27%，学生人次增加有望带动民办高校发展。《建设产教融合型企业实施办法（试行）》在此前《加快推进教育现代化实施方案（2018-2022 年）》、《国家职业教育改革实施方案》两份文件基础上，进一步细化标准，有望加快产教融合型企业建设的推进实施工作。建议关注：

???　　中汇集团，中教控股。

??? 风险提示

???　　市场竞争风险

???　　商誉减值风险

???　　经营场所不确定风险

???　　人力短缺及流失的风险

第四步：在取得信任以后，就会向你推荐原油投资，并且告诉你这个投资绝对赚钱(这个是不可能的，有投资就有风险)。在利益的诱导之下，也就失去理智而深陷其中。