002496辉丰股份股吧分析本周利率债总计到期1378 亿元：记账式国债251.6 亿元

【利率债一级市场】

??? 截至6 月18 日，本周利率债已公告发行总计4672.31 亿元，其中一般利率债3920 亿元，地方债752.31 亿元。本周利率债总计到期1378 亿元：记账式国债251.6 亿元，地方债1126.4 亿元。

??? 【资金面及市场】

??? 周四央行进行500 亿元7 天逆回购和700 亿元14 天逆回购操作，14 天逆回购中标利率下调20bp 至2.35%，当日有800 亿元逆回购到期，净投放400 亿元。资金面维持紧平衡，回购利率微升。央行公开市场转为净投放，对资金紧张情绪有一定缓解；但投放力度偏弱，机构对跨月资金面预期仍不明朗，心态较为谨慎。全天看，DR001上行6bp 至2.11%，DR007 上行4bp 至2.09%。

??? 一级方面，今日两期特别国债中标利率大幅低于预期；国开行三期债中标利率基本符合预期。二级方面，今日债市宽幅震荡，盘初受国常会再提降准及央行重启逆回购提振，现券一度走强，10 年利率债下行约5bp；但央行行长提政策退出令情绪受挫，现券收益率快速上行；特别国债中标利率超预期走低，带动10 年国债下行2.5bp，5 年国开下行4bp，但很快市场从tkn 状态又回到gvn；尾盘震荡稍走强。全天看，10 年国开活跃券200205 下行2bp 报3.14%，10 年国债活跃券200006 下行2bp 报2.86%。

??? 【招投标建议】

??? 目前30Y 附息国债成交在3.58%，我们预计明日30Y 附息国债成交在3.56%-3.61%。

??? 目前3M 贴现国债成交在1.88%，我们预计明日3M 贴现国债成交在1.80%-1.85%，博边际的投资者可以投在1.84%-1.89%。

第一财经引述某券商首席策略分析师的话称，“消费板块、以及茅台、五粮液这种消费板块龙头，风格不是短周期的，而是一个7~10年的中周期问题。茅台、五粮液是蓝筹、价值股的表现。看国外的情况，在5~7年是有非常明显的累计绝对收益。10年里面有3年可能才会有绝对收益不明显。”68r